1、受海外股指继续下跌的利空消息打压，周四沪深股指低开震荡，缩量调整。沪指收跌0.81％，刚好跌落到60日线下，不过暂时仍站稳在2100点整数关和5日线上，成交567.4亿元，较周三萎缩6％；深成指因缺少了权重银行股的护盘，表现略弱于沪指，收跌1.24％，下破5日线，成交647.5亿元，较周三萎缩2％；中小板指收跌1.3％，仍站在包括60日线在内的中短期均线上方；创业板指将周三的阳线实体全部收复，重新跌回到20日线、30日线、60日线和半年线之下。从消息面来看，虽然央行周四开展了120亿元7天期和470亿元14天期逆回购操作，节后首周最终实现了1640亿元的资金净投放；且中煤能源和长江电力出手，央企掀起新一轮增持潮，对市场构成利好，但是央行在三季末对各大行进行了窗口指导，9月份新增贷款可能低于预期；汇丰中国9月份制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.8，虽较8月份47.6的终值小幅回升，但制造业活动依然低迷；四季度解禁洪峰将至，虽然此前有多家创业板企业公告将推迟减持，但是高达前三季度均值2.03倍的解禁额，仍令投资者望而生畏；加上受全球经济放缓的困扰，欧美股指连续两天收跌等，多重利空令投资者心生谨慎。

2、从技术面来看，周四沪深股指以略缩量的光脚小阴线报收，沪指未能在60日线上站稳3个交易日，根据时间原则，可确认本次突破为假突破，后市可能震荡蓄势，寻机再次向上突破。近两日我们曾反复提示，短线面临变盘机会，宜适度谨慎，目前市场调整在预期之中，估计调整幅度不会太深，后市仍继续看好，逢低是加仓机会。具体从空间来看，沪指2080点附近有较强支撑，原因如下：目前20日线位于2081点，30日线位于2073点，BOLL线的中轨位于2078点；近期沪指从1999点反弹到2121点，共计上涨122个点，回调1/3在2080点，回调0.382倍在2174点。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周四沪指仍在生命线（2051点）之上运行，虽保持相对强势，但是该涨不涨，有走弱迹象。未来3个交易日的生命线依次位于2081、2099、2107点，其中2107点是近期的次高点所在，提示该点位附近有阻力。未来生命线的低点位于2078点，恰与前面分析吻合，从另一个侧面提示该点位附近有较强支撑。

3、从盘面看，指数、成交量相对平稳，个股分化，强势股快速变脸。两市共有19家股票涨停，6家股票跌停，虽然跌停的都出现在深市，但也是近期以来首次出现。个股跌多涨少，涨幅居前的个股依然以低价股为主，地热能源概念股普遍高位放量，涨停较为勉强，进入短期获利了结阶段，提醒投资者不要追高。上涨的只有三个板块工程建设、造纸印刷、银行，都是低价股集中的板块，造纸印刷属于典型的超跌反弹，建议择高减持，工程建设、银行继续看好。化工、文化传媒板块有活跃迹象，后市可重点关注。

4、操作策略：午后的放量抛压主要来自于前期的强势股，是获利盘信心不坚定的获利减持，对市场的杀伤力不大。盘中做多信心的缺失主要是货币政策中性偏紧，但短期内市场的最强音是央企的回购与增持。央企的增持在市场中还没有形成规模效应，不排除近期可能有计划的扩大范围。我们认为，反弹没有结束，大盘回落调整后将继续上行，操作上建议投资者调仓换股，积极操作。减持前期涨幅较大的个股，增持底部成交量增加、股价涨幅较小的化工、医药和消费类盘中。

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