一、市场热点解读与机会提示

1、市场预测
周二大盘延续前一交易日反弹走势，继续小幅上涨，其中电子信息、医药等小盘股表现神勇，而银行地产继续走势低迷，所以市场呈现八二现象，即指数涨幅不大，但个股活跃，赚钱效应开始显现，预计这种格局将维系一段时间。
最新消息：隔夜欧美股市涨跌互现，总体判断是连涨后的技术性整理；而周二美元指数大幅下跌52个基点，这对国际大宗商品价格刺激较大，其中有色金属包括贵金属均出现明显反弹，而国际农产品价格特别是美玉米价格大涨，已经逼近前期历史新高，所以对A股中的资源股和农业种子股需要重点关注。
2、热点方面
周三热点新闻较多，预计节能减排、TD-LTE、有色金属、黄金、种子等板块将受到消息面影响而炒作，另外广东海洋、重庆、贵州等区域板块因地方出台政策，也值得重视。
3、投资要点
1）节能减排“十二五”规划总体目标：到2015年，全国万元国内生产总值能耗下降到0.869吨标准煤（按2005年价格计算），比2010年的1.034吨标准煤下降16%（比2005年的1.276吨标准煤下降32%）。“十二五”期间，实现节约能源6.7亿吨标准煤。全国化学需氧量和二氧化硫排放总量分别控制在2347.6万吨、2086.4万吨，比2010年的2551.7万吨、2267.8万吨各减少8%，分别新增削减能力601万吨、654万吨；全国氨氮和氮氧化物排放总量分别控制在238万吨、2046.2万吨，比2010年的264.4万吨、2273.6万吨各减少10%，分别新增削减能力69万吨、794万吨。
2）节能减排重点工程
（一）节能改造工程。
●锅炉（窑炉）改造和热电联产。到2015年工业锅炉、窑炉平均运行效率分别比2010年提高5个和2个百分点。“十二五”时期形成7500万吨标准煤的节能能力。
●电机系统节能。采用高效节能电动机、风机、水泵、变压器等更新淘汰落后耗电设备。对电机系统实施变频调速、永磁调速、无功补偿等节能改造，优化系统运行和控制，提高系统整体运行效率。开展大型水利排灌设备、电机总容量10万千瓦以上电机系统示范改造。2015年电机系统运行效率比2010年提高2－3个百分点，“十二五”时期形成800亿千瓦时的节电能力。
●能量系统优化。加强电力、钢铁、有色金属、合成氨、炼油、乙烯等行业企业能量梯级利用和能源系统整体优化改造，开展发电机组通流改造、冷却塔循环水系统优化、冷凝水回收利用等，优化蒸汽、热水等载能介质的管网配置，实施输配电设备节能改造，深入挖掘系统节能潜力，大幅度提升系统能源效率。“十二五”时期形成4600万吨标准煤的节能能力。
●余热余压利用。能源行业实施煤矿低浓度瓦斯、油田伴生气回收利用；钢铁行业推广干熄焦、干式炉顶压差发电、高炉和转炉煤气回收发电、烧结机余热发电；有色金属行业推广冶金炉窑余热回收；建材行业推行新型干法水泥纯低温余热发电、玻璃熔窑余热发电；化工行业推行炭黑余热利用、硫酸生产低品位热能利用；积极利用工业低品位余热作为城市供热热源。到2015年新增余热余压发电能力2000万千瓦，“十二五”时期形成5700万吨标准煤的节能能力。
●节约和替代石油。推广燃煤机组无油和微油点火、内燃机系统节能、玻璃窑炉全氧燃烧和富氧燃烧、炼油含氢尾气膜法回收等技术。开展交通运输节油技术改造，鼓励以洁净煤、石油焦、天然气替代燃料油。在有条件的城市公交客车、出租车、城际客货运输车辆等推广使用天然气和煤层气。因地制宜推广醇醚燃料、生物柴油等车用替代燃料。实施乘用车制造企业平均油耗管理制度。“十二五”时期节约和替代石油800万吨，相当于1120万吨标准煤。
●建筑节能。到2015年，累计完成北方采暖地区既有居住建筑供热计量和节能改造4亿平方米以上，夏热冬冷地区既有居住建筑节能改造5000万平方米，公共建筑节能改造6000万平方米，公共机构办公建筑节能改造6000万平方米。“十二五”时期形成600万吨标准煤的节能能力。
●交通运输节能。铁路运输实施内燃机车、电力机车和空调发电车节油节电、动态无功补偿以及谐波负序治理等技术改造；公路运输实施电子不停车收费技术改造；水运推广港口轮胎式集装箱门式起重机油改电、靠港船舶使用岸电、港区运输车辆和装卸机械节能改造、油码头油气回收等；民航实施机场和地面服务设备节能改造，推广地面电源系统代替辅助动力装置等措施；加快信息技术在城市交通中的应用。深入开展“车船路港”千家企业低碳交通运输专项行动。“十二五”时期形成100万吨标准煤的节能能力。
●绿色照明。实施“中国逐步淘汰白炽灯路线图”，分阶段淘汰普通照明用白炽灯等低效照明产品。推动白炽灯生产企业转型改造，支持荧光灯生产企业实施低汞、固汞技术改造。积极发展半导体照明节能产业，加快半导体照明关键设备、核心材料和共性关键技术研发，支持技术成熟的半导体通用照明产品在宾馆、商厦、道路、隧道、机场等领域的应用。推动标准检测平台建设。加快城市道路照明系统改造，控制过度装饰和亮化。“十二五”时期形成2100万吨标准煤的节能能力。
（二）节能产品惠民工程。
加大高效节能产品推广力度。民用领域重点推广高效照明产品、节能家用电器、节能与新能源汽车等，商用领域重点推广单元式空调器等，工业领域重点推广高效电动机等，产品能效水平提高10%以上，市场占有率提高到50%以上。完善节能产品惠民工程实施机制，扩大实施范围，健全组织管理体系，强化监督检查。“十二五”时期形成1000亿千瓦时的节电能力。
（三）合同能源管理推广工程。
扎实推进《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》（国办发〔2010〕25号）的贯彻落实。到2015年，建立比较完善的节能服务体系，节能服务公司发展到2000多家，其中龙头骨干企业达到20家；节能服务产业总产值达到3000亿元，从业人员达到50万人。“十二五”时期形成6000万吨标准煤的节能能力。
（四）节能技术产业化示范工程。
示范推广低品位余能利用、高效环保煤粉工业锅炉、稀土永磁电机、新能源汽车、半导体照明、太阳能光伏发电、零排放和产业链接等一批重大、关键节能技术。建立节能技术评价认定体系，形成节能技术分类遴选、示范和推广的动态管理机制。对节能效果好、应用前景广阔的关键产品或核心部件组织规模化生产，提高研发、制造、系统集成和产业化能力。“十二五”时期产业化推广30项以上重大节能技术，培育一批拥有自主知识产权和自主品牌、具有核心竞争力、世界领先的节能产品制造企业，形成1500万吨标准煤的节能能力。
（五）城镇生活污水处理设施建设工程。
加大城镇污水处理设施和配套管网建设力度。“十二五”时期新建配套管网16万公里，新增污水日处理能力4200万吨，升级改造污水日处理能力2600万吨，新增再生水利用能力2700万吨/日。加快城镇生活垃圾处理处置设施建设，强化垃圾渗滤液处置。“十二五”时期分别新增化学需氧量和氨氮削减能力280万吨、30万吨。
（六）重点流域水污染防治工程。
加强“三河三湖”、松花江、三峡库区及上游、丹江口库区及上游、黄河中上游等重点流域和城镇饮用水水源地的综合治理，加大长江中下游和珠江流域水污染防治力度，加强湖泊生态环境保护，推进渤海等重点海域综合治理。实施一批水污染综合治理项目。推动受污染场地、土壤及其周边地下水污染治理，重点推进湘江流域重金属污染治理。大力推进重点行业污水处理设施建设，“十二五”时期造纸、纺织、食品加工、农副产品加工、化工、石化等行业分别新增污水日处理能力300万吨、60万吨、60万吨、600万吨、200万吨、300万吨。
（七）脱硫脱硝工程。
完成5056万千瓦现役燃煤机组脱硫设施配套建设，对已安装脱硫设施但不能稳定达标的4267万千瓦燃煤机组实施脱硫改造；完成4亿千瓦现役燃煤机组脱硝设施建设，对7000万千瓦燃煤机组实施低氮燃烧技术改造。到2015年燃煤机组脱硫效率达到95%，脱硝效率达到75%以上。钢铁烧结机、有色金属窑炉、建材新型干法水泥窑、石化催化裂化装置、焦化炼焦炉配套实施低氮燃烧改造或安装脱硫脱硝设施，高速公路沿线逐步建设柴油车脱硝尿素加注站。“十二五”时期新增二氧化硫和氮氧化物削减能力277万吨、358万吨。
（八）规模化畜禽养殖污染防治工程。
以规模化养殖场和养殖小区为重点，鼓励废弃物统一收集，集中治理。到2015年，50%以上规模化养殖场和养殖小区配套建设废弃物处理设施，分别新增化学需氧量和氨氮削减能力140万吨、10万吨。
（九）循环经济示范推广工程。
开展资源综合利用、废旧商品回收体系示范、“城市矿产”示范基地、再制造产业化、餐厨废弃物资源化、产业园区循环化改造、资源循环利用技术示范推广等循环经济重点工程建设，实现减量化、再利用、资源化。在农业、工业、建筑、商贸服务等重点领域，以及重点行业、重点流域、中西部产业承接园区实施清洁生产示范工程，加大清洁生产技术改造实施力度。加快共性、关键清洁生产技术示范和推广，培育一批清洁生产企业和工业园区。
（十）节能减排能力建设工程。
推进节能监测平台建设，建立能源消耗数据库和数据交换系统，强化数据收集、数据分类汇总、预测预警和信息交流能力。开展重点用能单位能源消耗在线监测体系建设试点和城市能源计量示范建设。建设县级污染源监控中心，加强污染源监督性监测，完善区域污染源在线监控网络，建立减排监测数据库并实现数据共享。加强氨氮、氮氧化物统计监测，提高农业源污染监测和机动车污染监控能力。推进节能减排监管机构标准化和执法能力建设，加强省、市、县节能减排监测取证设备、能耗和污染物排放测试分析仪器配备。
3）“十二五”节能减排规划投资需求。“十二五”时期实施节能减排重点工程需投资约23660亿元，其中：节能重点工程投资9820亿元，减排重点工程投资8160亿元，循环经济重点工程投资5680亿元。
全文链接：http://www.gov.cn/zwgk/2012-08/21/content_2207867.htm

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二、个股信息精粹

（一）公告点评：中航三鑫（002163）中标1.33亿元喜来登幕墙工程
事件：中航三鑫（002163）全资子公司深圳市三鑫幕墙工程有限公司于8月20日接到珠海中冶置业有限公司发来的《中标意向书》，通知确定三鑫幕墙工程公司为“珠海十字门中央商务区会展商务组团一期喜来登幕墙工程招标项目”的第一中标意向单位，中标价为人民币132,971,589.14元。
神光分析：
1、公司主要从事建筑幕墙工程研发、设计、施工，幕墙产品和太阳能超白压延玻璃、电子功能玻璃的生产、销售业务。
2、公司全资子公司深圳市三鑫幕墙工程有限公司成立于2008年3月24日，是公司的幕墙工程项目实施主体，此次中标珠海十字门中央商务区会展商务组团一期喜来登幕墙工程招标项目，中标金额为人民币132,971,589.14元，占公司2011年营业总收入的4.6%，对公司未来经营具有积极影响。
3、公司2012年一季度亏损，并预计2012年1-6月净利润亏损4300万元-5300万元，由于公司经营存在不确定性，暂不对公司进行估值。

（二）公告点评：乐视网（300104）中报净利增逾五成
事件：公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润9067.63万元，同比增55.28%；基本每股收益为0.22元，实现营业收入5.53亿元，同比增长147.86%；毛利率为41.98%，同比减少19.39个百分点。
神光分析：
1、毛利率下降是由于期内公司加大投入，主要的成本如CDN及带宽费、摊提费用、广告费用等随之上升，公司主营业务成本较上年同期增长272.24%。
2、公司主营业务收入整体较上年同期增长147.86%，网络视频基础服务收入较上年同期增长125.33%，主要原因是网络视频版权分销收入较上年同期仍然处于比较快速的增长，达176,21%，原因主要是公司开展高效的网络版权分销业务。
3、视频平台增值服务收入较上年同期增长235.87%，其中，视频平台广告发布收入较上年同期增长235.87%，增长原因主要是公司在报告期内应对行业发展状况，积极调整营销策略，大力推广公司免费业务，进行大剧独播、有限分销等措施，推动公司品牌知名度大幅度提升，网站流量、覆盖人数、浏览时长等指标快速增长。
4、公司同时公告，公司拟使用与乐视TV业务相关的资产及自有资金,联合其受同一控制人的关联公司乐视控股(北京)有限公司,共同对乐视致新电子科技(天津)有限公司进行增资。其中,乐视网拟增资资产评估值为7002.62万元,加上169.38万元现金作为出资,而乐视控股则是直接以现金2828万元向乐视致新增资。增资完成后,乐视网与乐视控股的持股比例分别为72%与28%。
5、公司在视频行业内率先建立了“平台+内容+终端+应用”的全产业链经营模式，其中硬件产品是公司“终端”战略的核心方面。乐视网将乐视致新作为开展终端战略的重要平台，通过本次增资可以将乐视TV业务相关的经营性资产注入到乐视致新公司，使其具备独立面向市场的竞争能力，为其独立经营、提升股东价值奠定了基础。增资完成后，乐视致新将专注于乐视TV终端业务，独立开展与乐视TV相关的产品研发、设计、运营和销售等互联网电视业务。本次增资基于乐视致新的稳定发展，对其加大投入，以加快乐视TV业务的整合，提高乐视致新的业务规模，推动互联网电视业务的迅速发展。投资者可重点关注公司长期发展。

（三）公告点评：长高集团(002452)成中标人
事件：公司发布中标公告
神光分析：
1、公司是国内规模最大的高压隔离开关专业生产企业之一，产品覆盖12～1100kV各电压等级，主要为126kV及以上高压隔离开关，同时根据用户需要设计、生产4000～12000A大电流高压隔离开关。在国家电网总部集中招标和南方电网及其下属省份的隔离开关（含接地开关）招标中一直名列第一，按中标数量计算，平均市场占有率达25.08%。
2、在国家电网公司哈密-郑州±800kV特高压直流输电工程第一批交流设备招标活动中，公司在0711-12OTL04801007包2(国家电网公司哈密 -郑州±800kV特高压直流输电工程：哈密站800kV隔离开关，24台)的投标中，被确认为中标人。中标金额合计2,894.3万元。
3、国家电网公司成立于2002年12月29日，以建设运营电网为核心业务，注册资金2,000亿元。长高集团与国家电网不存在任何关联关系。此次中标金额为2,894.3万元，占长高集团2011年度合并营业收入的8.28%。合同的履行将会对公司的业绩产生积极的影响。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

（四）公告点评：友阿股份（002277）中期净利增长29％拟10转6股
事件：公司公布2012年半年报，上半年实现营业总收入28.44亿元，比上年同期增长18.25%；归属于上市公司股东的净利润2.7亿元，比上年同期增长29.08%；基本每股收益0.7753元，拟以2012年6月30日公司总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增6股。
神光分析：
1、公司以百货零售业务为核心，立足长沙，拓展湖南，重点发展连锁高端百货，是湖南百货零售服务业的市场引领者。旗下友谊商店AB馆经营高档奢侈品百货，已奠定中部地区第一奢侈品店的优势地位；友谊商城、阿波罗商业广场等坚持高档百货经营思路，其他门店各具定位，为公司创造良好的业绩和实现高端百货连锁发展提供了强有力的支撑。
2、根据国家统计局统计数据，2012年上半年，社会消费品零售总额同比增长14.4%，增速比上年同期下降2.4%。与全国总体水平相比，公司所处的湖南省特别是环长株潭城市群2012年上半年经济增长实现趋稳回升，内需规模加快扩张、居民收入稳定增长，公司抓住这一机遇，实现了业绩的持续增长。
3、公司参股金融增加营利点。控股子公司友阿小额贷款公司业务发展很不错，上半年实现净利润1,910.04万元，已成为中小商户，特别是公司供应商资金周转的首选合作伙伴；友阿担保公司，与友阿小额贷款公司一起，在统一的管理枢纽下共同解决供应商融资困难，上半年实现净利润113.15万元；公司持有资兴浦发村镇银行9%的股份，长沙银行7.57％的股份，上半年收到长沙银行分红2052.90万元。
4、郴州友阿购物中心城市综合体项将于2012年底开始动工建设，总占地面积44,506.8平方米，总投资约9.6亿元，拟建成一个郴州，乃至湘南地区最大的具有复合型、多功能商业区域，集“生活、购物、娱乐、休闲”为一体的综合性地标级商业中心，是公司未来的利润增长点。
5、公司预计，2012年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长0%至30%，主因是销售增长带动利润增长。简单估算，目前该股2012-2014年动态市盈率约为13倍、11倍和10倍，估值较低。

（五）公告点评：人民网(603000) 网络舆情业务大幅爆发
事件：人民网2012年上半年实现营业收入2.916亿元，同比增长38.10%；归属于上市公司股东的净利润6490.93万元，同比增长101%；基本每股收益0.28元，同比增长75%。加权ROE10.02%，同比增长4.12%；每股经营现金流-0.16元，同比减少189%。
神光分析
1、人民网是中国领先的以新闻为核心的综合信息服务运营商，主营互联网广告业务、信息服务业务以及移动增值业务，公司拥有独立采编权的中央重点新闻网站，也是互联网上最大的中文和多语种新闻网站之一，目前已在全国设立25个地方分公司，在国外设立5个海外站点，据艾瑞网公布的6月排名趋势显示，人民网居新闻门户网站排名第一。
2、营业收入、营业利润的快速增长主要得益于公司影响力的不断增加以及业务规模的持续扩大，子公司人民在线及人民视讯的盈利情况也较去年同期有大幅增加。收入增加的同时，公司不断强化规范运营和管理，控制成本和费用，效益得到明显提升。
3、分产品看，公司广告及宣传服务期内收入1.54亿元，同比增长18.35%，毛利率59.60%，同比减少0.05%，增长的原因是人民网的受关注度和影响力持续增加，同时也为广告客户带来了更好的广告效应。公司完成了全站广告资源的改版，广告效果得到优化，所有主要行业的客户投放均呈现正增长。同时，凭借各地子、分公司的不断壮大，地方频道广告业务持续较高速增长；信息服务业务收入8434.90万元，同比增长64.12%，毛利率64.12%，同比增加6.65%，其中网络舆情业务是公司信息服务业务的重要增长点；移动增值业务收入4505.63万元，同比增79.91%，毛利率41.68%，同比增加13.12%，随着人民网与电信运营商合作不断深入，报告期内，包括手机视频、手机报、手机游戏、手机阅读等移动增值服务均已开始运营，收入稳步增长。手机人民网及手机客户端的广告收益也因用户量的增加而不断增长。此外，环球网的手机报收入因用户量的增加较去年同期有较大增长。
4、公司同时公告称，拟在韩国、南非、英国、俄罗斯设立了四家海外子公司，目前对前述四家海外子公司的投资额分别为120万美元、50万美元、120万美元、50万美元。随着海外子公司业务的不断扩展，目前的注册资本已难以满足其发展需求。公司将对前述四家海外子公司的投资额度均增加至300万美元，根据各海外子公司的资金需求择机注入。
5、简单估算，目前股价对应12－14年PE为60X、43X、33X，估值较高。

三、周边市场综述 



周边市场汇总：
1、亚洲股市。周二中国A股延续前一交易日尾盘反弹走势，继续上涨，其中电子科技类股票成为带动人气的主要力量，但蓝筹股依旧表现疲软，最终上证指数报收2118.27点，较前一交易日上涨11.31点，涨幅0.54%；深圳成指上涨10.86点，涨幅0.12%；中小板指数上涨56.07点，涨幅1.30%；创业板指数上涨18.06点，涨幅2.47%。亚洲其他股市周二波动不大。
2、 欧洲股市。欧洲央行或将出台新措施应对欧元区债务危机，欧洲股市周二小幅反弹，主要股指涨幅均在1%以内。
3、 美国股市。由于美股在高位盘整数日，技术上形成滞涨压力，周二美股三大指数悉数小幅下跌，获利回吐压力增大。
4、大宗商品市场。周二美元指数大幅下跌，破位明显，终盘收报81.92点，较前一交易日下跌52个基点，国际大宗商品价格全面反弹，其中贵金属、有色金属反弹较为明显，而农产品价格周二继续大涨，美玉米价格再次逼近前期历史高点。

四、风险提示

（一）人人乐（002336）上半年亏损5776万元
公司是深圳市特大型连锁商业企业集团，主要从事大卖场、综合超市及百货的连锁经营业务。上半年公司实现营业收入658965.28万元，比去年同期增长8.09%；营业利润亏损额为6310.32万元，比去年同期下降132.93%；归属上市公司股东的净利润同比下降137.66%，亏损额为5776.51万元；基本每股收益-0.1444元。由于上半年受国内宏观经济影响，门店客流量减少，以及人力、租金成本的刚性上涨等原因，可比老店业绩出现下滑；报告期内及2011年新开门店培育期延长，亏损较大。公司预计2012年1-9月净利润亏损7,800至8,800万元。该股目前估值较高，提请投资者注意投资风险。

（二）金安国纪(002636)中报净利润降47%
金安国纪（002636）公布2012年半年度报告，报告期内，公司实现营业总收入10.39亿元，比上年同期增长2.11%；归属于上市公司股东的净利润3016.69万元，比上年同期下降47.24%；基本每股收益0.11元，净利润下降的原因主要是公司覆铜板产品价格持续下滑，而原材料价格的下滑不及产品价格下滑的速度，导致产品毛利率收窄，利润减少。同时公司中报披露，预计2012年1-9月，归属于上市公司的净利润同比变动幅度为-50%~-20%;提醒投资者注意公司业绩下滑带来的相关风险。

（三）津滨发展（000897）前三季度预亏
津滨发展(深圳交易所代码：000897) 2012年度前三季度业绩：预计归属于上市公司股东的净利润-10000 ~ -8000万元。业绩变动原因说明：因公司项目开发周期原因，导致公司全年可竣工结算项目集中在本年度第四季度，公司在2012年前三季度内可确认的收入较少，引起公司2012年前三季度出现亏损。投资者要注意相关风险。

（四）重庆啤酒（600132）确认不再重启乙肝疫苗项目
公司昨日晚间发布澄清公告称，乙肝疫苗项目预计还将投入1000万元资金不属于追加投资或新启临床研究项目投资，系联合用药组方案预算内费用。根据公司第六届董事会第十九次会议决议，同意公司控股子公司重庆佳辰生物工程有限公司不申请“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II 期临床研究”的Ⅲ期临床试验，并不再开启新的单独用药组II期临床研究。昨日公司股票涨停，今日恐回调，需注意风险。

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