一、市场热点解读与机会提示

1、市场预测
周三行情震荡加剧，超跌低价股继续成为市场追逐的投机标的，而前期大幅炒高的品种昨天也出现了明显放量出逃迹象。目前上证指数继续在上档阻力区下方运行，若没有蓝筹股上涨的配合，将很难突破此区域，所以操作上需保持高度警惕。
最新消息，隔夜欧美股市继续高位整理，而美元指数连续三天的平收，失去方向，致使资源商品价格开始滞涨整理；今天国家统计局将公布7月份经济数据，CPI回调已经形成共识，关键是PPI的降幅是否扩大，成为投资者普遍关心的重点。
2、热点分析
周三市场关注焦点依旧是超跌低价股，但这类股票的炒作周期开始缩短，加上前期热点的快速回落，参与时要格外小心。另外上证指数临近前期阻力区，能否冲关成功，关键看银行等蓝筹股的表现。
3、投资要点
1）周四国家统计局将发布7月份国民经济运行数据，除备受关注的居民消费价格指数(CPI)以外，工业生产者价格指数（PPI）、固定资产投资以及房地产投资销售情况的相关数据也将同期发布。目前机构普遍预测7月CPI同比增幅将继续回落至2%以内，这也将是两年半来首次跌至2%以下，这给了宏观政策微调提供了更大回旋余地；而PPI指标能否止住跌势，对A股投资者来说意义更加重要。
2）日前国务院派出的8个督查组公布了对16个省市的房地产调控督查结论，对16个省市的楼市调控效果全部给予积极肯定，并对广东江门、湖南省和湖北省存在的问题给出了建议，从各地政府的表态来看，基本是继续巩固调控效果，限购从严；对存在的问题制定整改措施，尽快整改到位；强化督查问责，对房地产市场调控不力、政策措施落实不到位的，按有关规定对相关责任人进行约谈和问责等。由于近几个月继续降准、降息的可能性非常大，对房地产价格是否出现再度大幅反弹，当前的调控新政面临考验。
3）权重股是稳定器。周三银行、保险、证券等个股表现稳定，支持指数继续震荡，沪指向上回补了2162点缺口。两市量能略有减小，个股分化很明显，这预示着第一波反弹进入后期。考虑到市场对于政策依旧期待，在政策利好兑现之前，指数存在回档后再上涨的可能。假定市场出现了冲高回落行情，后市需要关注权重股表现，因为权重是是上一轮行情调整的主导者，如果这类个股保持稳定，则行情回落就不可怕，否则创新低的担忧就始终存在。
4）把握结构性的机会。之前我们也说，一旦普涨行情进入分化格局，个股的机会就比较难把握了，随意操作的风险就很大。在超跌、早周期、业绩增长三大系列中，我们更倾向于业绩增长类公司的基本，这类公司最好当期业绩有保障，能够找到股价安全性，同时未来成长性相对确定，可以找到股价上涨的动力。在把握成长类个股机会时，最好能选择政策红利多，行业景气度向上，企业处于快速成长期阶段的公司，这类公司不多，但确实是可以带来绝对收益的品种。

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二、个股信息精粹

（一）公告点评：万邦达(300055)2012年上半年业绩增长37.48%
事件：万邦达2012年上半年实现营业收入1.99亿元，同比增长32.56%；归属于上市公司股东的净利润0.39亿元，同比增长37.48%；基本每股收益0.17元，同比增长30.77%。加权ROE2.35%，同比增长0.57%。每股经营现金流0.08元，同比增长60%。
神光分析
1、万邦达系为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的工业水处理专业服务商，其中包括系统建设全方位服务和系统运营服务，公司已经成为一家以其卓越的设计与项目管理服务享誉工业水处理系统服务行业，被誉为工业水系统医生。
2、“十二五”规划预计全国完成环保投资约3.4万亿元，这其中污水处理及再生利用是整个环保行业投资的重大领域，包括城镇生活污水处理设施及配套管网、工业水污染防治、重点流域水污染防治及水生态修复、地下水污染防治等都被列入“十二五”环境保护的重点工程。“十二五”期间中国水处理市场将迎来历史发展机遇，据预测2012年我国水处理行业销售收入将接近1500亿元，而到2015年水处理行业销售规模将超过2000亿元。
3、业绩大幅增长的原因主要系公司报告期内拓展工程总承包项目及托管运营项目，且与上年同期相比，BOT运营项目稳定运营并实现营业收入，使得公司新增工程项目和托管运营业务规模大幅增加并顺利开展。
4、分产品看，工程总承包业务收入1.37亿，同比增长22.14%，主要系与上年同期相比新增加烯烃二期项目集中实施所致，毛利率19.09%，同比增长2.13%，主要系公司本期实施的工程总承包项目毛利水平较上年同期实施的工程总承包项目增长所致；托管运营收入0.61亿，同比增长74.86%，主要系原有烯烃、二甲醚、庆阳托管项目水量逐步增加引起收入大幅增长所致，另外，与上年同期相比，报告期内聚甲醛托管、宁煤BOT运营项目逐步稳定运营并实现运营收入，也引起托管运营业务的大幅增长，毛利率44.65%，同比下滑3.19%，主要系物价上涨引起托管运营项目成本增加所致。
5、简单估算，目前股价对应12－14年PE为36X、25X、18X，估值较为合理。

（二）公告点评：华润三九（000999）上半年净利同比增长26%
事件：公司公布2012年半年度报告，报告期内，实现营业总收入33.04亿元，同比增长23.91%；归属于上市公司股东的净利润5.15亿元，同比增长26.85%；基本每股收益0.53元。
神光分析：
1、公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关的健康服务，现有产品1000多个，涉及中成药、化学原料药与制剂、生物制品料等多个领域。其中非处方药（OTC）业务在感冒、皮肤、胃肠三大品类居领导地位，另关注止痛、妇科、骨科、止咳和喉科等重点品类；中药处方药以心脑血管、抗肿瘤、呼吸道抗感染、中药配方颗粒为重点领域，建有麦冬、附子、鱼腥草、红花GAP种植基地以保证中药材来源及品质。
2、2012年上半年，公司的非处方药（OTC）业务营业收入增长平稳，其中感冒品类、皮肤药品类保持了稳定的增长，止咳类产品及皮肤药新品增长势头良好；处方药营业收入大幅增长，核心品种参附、华蟾素、参麦注射液以及新品茵栀黄口服液快速增长，舒血宁注射液亦保持了良好的增长；抗生素业务通过持续加强市场开发和学术推广，扭转了去年下滑态势，实现了恢复性增长；中药配方颗粒营业收入受到产能不足的影响，增速放缓。
3、在政策鼓励及行业竞争激烈的背景下，医药行业面临重新洗牌，行业集中是大势所趋，公司积极把握机会进行外延式并购整合，丰富了产品线，以期实现快速增长。2011年公司完成了对辽宁本溪三药有限公司、合肥神鹿双鹤药业有限责任公司、北京双鹤高科天然药物有限责任公司、北京北贸天然药物经营有限责任公司四家公司100%股权的收购，获得了胃肠、心脑血管等领域的多个优质品种。今年上半年，上述四家企业的营销整合进展顺利，另外完成了对广东顺峰药业有限公司100%股权的收购，获得了皮肤药领域的多个优质品种，有望成为未来新的利润增长点。公司计划继续寻找并购对象，加快符合企业战略的并购，以丰富公司产品线。
4、简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为22倍、18倍和14倍，估值相对合理。

（三）公告点评：一汽轿车（000800）拟43.49亿元投新能源车
事件：公司拟投资43.49亿元建设新能源工厂技术改造项目，所需资金全部由公司自筹。
神光分析：
1、该项目包括冲压、焊装、涂装、总装四大工艺生产线，厂房及辅助设施，具备双班年产20万辆 轿车的生产能力。在43.49亿元 的资金当中，新增建设投资41.91亿元，铺底流动资金1.58亿元。根据该项目的可行性研究报告，该项目建设期为22个月；内部收 益率为13.32%（税后）；投资回收期为7.18年（税后）。
2、公司同时公布未来三年汇报规划，在公司盈利且无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，现金能够满足公司持续经营和长 期发展的前提下，2012年-2014年连续三年内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。
3、传统汽车行业目前遇到瓶颈，增长明显放缓，4S店开始遇到汽车滞销的情况。新能源汽车可能引领未来汽车行业的发展路线， 但自从比亚迪新能源汽车遇到事故燃烧之后，新能源汽车的安全性引起更多关注，因此需多加关注新能源汽车的安全性问题，若该 问题得到较好解决，则新能源汽车行业将迎来更快发展。

（四）公告点评：江河幕墙（601886）重大合同中标
事件：8月8日晚间公告，公司中标1.8亿工程，子公司中标5亿港元工程
神光分析：
1、公司近日收到武汉中心大厦开发投资有限公司发给公司的中标通知书，武汉中心幕墙专业分包工程（A标段）由公司中标。该工程中标金额为人民币1.83亿元，约占公司2011年度营业收入的3.18%。该工程工期预计2年。
2、公司控股子公司承达集团有限公司的下属公司近日收到4份重大工程中标通知书，分别为：大埔工美心食品厂项目，中标金额1.96亿港元；沙田马鞍山线519地段,车公庙站,5楼-48楼电梯大堂装修工程，中标金额8838.41万港元；新界-大屿山-愉景湾项目，中标金额1.16亿港元；荃湾Lot No.403荃湾西站-大楼大堂及会所装修工程。
3、中标金额9996.90万港元。以上工程中标金额合计5.01亿港元，约占承达集团有限公司2011年度营业收入的28.65%。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

三、周边市场综述

0809周边市场综述：欧美股市高位震荡 国际商品价格蓄势整理


周边市场汇总：
1、亚洲股市。周三中国A股震荡开始加剧，其中中小盘股票开始分化，截至收盘上证指数报收2160.99点，较前一交易日上涨3.37点，涨幅0.16%，继续收出十字星；深圳成指下跌18.60点，跌幅0.20%；中小板指数下跌21.76点，跌幅0.49%；创业板指数下跌5.95点，跌幅0.81%。亚洲其他股市多数继续反弹。
2、欧洲股市。由于近阶段美元走势疲软，致使欧洲股市中矿产资源股近期反复走强，抵消了由于业绩下滑部分汽车股的下跌，周三欧洲股市继续强势整理，欧洲主要股指呈现高位整理态势。
3、美国股市。美国劳工统计局报告，二季度非农生产率按年计增长1.6%，增速高于分析师的增长1.5%的预期。美股经历连涨之后，周三出现高位震荡行情，成交较前一交易日有所萎缩。
4、大宗商品市场。周三美元指数再度平收，这已经是该指数连续第三天收在82.32点，弱势依旧。国际大宗商品价格昨天也开始滞涨，消化前几个交易日的获利筹码，但总的趋势依旧向好。

四、风险提示

（一）三友化工（600409）上半年净利同比降90%
公司是国内最大的纯碱生产企业之一，主营生产和销售"三友"牌纯碱。公司公布2012年半年度报告，上半年实现营业总收入49.97亿元；归属于上市公司股东的净利润3730.65万元，同比下降90.34%；基本每股收益0.031元。主要原因是，2012年上半年，由于受宏观经济影响，市场下滑，主要产品售价下降，导致主营业务盈利能力较上年同期大幅下降。公司预计三季报业绩将同比大幅下降。目前该股股指偏高，提请投资者注意投资风险。

（二）西昌电力（600505）上半年亏损
营业利润亏损2566.93万元，归属上市公司股东的净利润 亏损额为2586.96万元；基本每股收益为-0.071元。报告期内，公司完成 发电量13975.85万千瓦时，同比下降40.59%；完成售电量49730.45万千瓦时，同比减少8.88%。公司业绩亏损主要原因为主营业务 及投资收益下降，本期投资收益的大幅下降是因为上半年因受干旱气候影响，自发电量有所下滑、外购电大幅上升导致成本增加， 从而主营利润产生下降。投资者需注意风险。

（三）东湖高新（600133）遭股东减持204万股
东湖高新（上海交易所代码：600133）8月8日晚间公告，公司接股东武汉凯迪电力股份有限公司通知，2012年5月14日至2012年8月8日凯迪电力通过上海证券交易所的集中竞价交易系统卖出公司股份204.98万股，占公司总股本的0.41%。自2012年3月13日起至2012年8月8日凯迪电力减持公司股份共计2480.31万股，占公司总股本的5%。截至2012年8月8日收盘，凯迪电力尚持有公司股份2478.79万股，占公司总股本的5%，全部为无限售条件流通股。投资者要注意相关风险。

（四）三特索道（002159）2012年上半年亏损2314万元
公司公告称，2012年上半年实现营业收入1.45亿元，同比下降5.08%；归属于上市公司股东的净利润亏损2314.45万元，基本每股收益亏损0.19元。公司称亏损的主要原因是2011年7月后增加新开业子公司，以及职工人数增加、人力成本普遍上升导致营业成本增长13.41%，管理费用增长31.57%；公司债务融资规模增大，财务费用增长33.20%。敬请投资者注意业绩亏损的风险。

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