一、市场热点解读与机会提示

1、市场预测
周一市场消息面相对平静，大盘窄幅整理，其中蓝筹股依旧不给力，成为资金流出的主要板块，虽然上证指数、深圳成指均以小幅下跌报收，但是两市上涨家数还是超过下跌家数，说明市场活跃度依然很高，成交量保持2000亿以上水平也说明了这一点。
最新市场消息。利多方面：又有多国银行获批QFII额度，A股注入外资新鲜血液；两会期间央行传递多项利好政策信息：鼓励首套房贷优惠、降低存款准备金率等等；土豆网与优酷合并，股价双双大幅暴涨，将刺激A股中的网络科技股；利空方面：基金不听话，“战略”减持金融蓝筹股。
目前周边市场环境较为平静，有利于反弹延续，当前的策略继续“轻指数重题材”。
2、投资要点
1）QFII大扩容，国际资本聚焦A股市场。据国家外汇管理局公布的统计数据，多国中央银行近日获批合格境外机构投资者（QFII）投资额度，其中包括泰国银行、韩国银行等，两国央行获批的投资额度都是3亿美元。外汇局数据显示，3月份以来，外汇局累计批准12家机构的QFII投资额度。2012年以来，国家外汇管理局已批准23家QFII投资额度共计29.1亿美元。截至3月9日，国家外汇管理局累计批准129家QFII机构（不含已取消额度的2家机构）共计245.5亿美元投资额度。今年前三个月，QFII的扩容速度明显加快，这也预示着外资进入A股的规模在加大，速度在加快。之前我们分析称，大盘超跌反弹初期是场内存量资金的博弈，而随着反弹进入中盘阶段后，产业资本入市积极性开始提高，加上外资加速流入，使得A股资本面大有改善，而多头逐渐体现出厚重本色，这实际上是有利于行情继续发挥的，因此我们判断，反弹仍在路上，大盘震荡之后仍将上行。
2）降准必然改善A股的投资预期。央行行长周小川12日表示，从理论上讲，存款准备金率调整的空间很大，但是要针对具体流动性状况而言，而且其调整并不表明货币政策的松紧。同时，价格型工具的使用必须要特别关注对资本流动的影响。存款准备金率工具的使用主要和外汇储备增加或减少所产生的对冲要求有关，因此绝大多数情况下，存款准备金率的调整并不是表明货币政策是松或者是紧。数量化的货币政策手段，对于金融市场影响较大，并通过信贷等各种渠道传导到实体经济，不可否认的是，降准对于改善实体经济流动性困境大有帮助。而一旦企业的流动性改观后，产业资本与资本市场的虹吸效应自然产生，外部资金入市必然会推高股价，所以我们说，降准必然改善A股的投资预期。
3）攻守兼备，动态调仓。最近所谓的题材股表现突出，其实从政策属性看，诸多活跃板块属于“十二五”规划的战略性新兴产业方向，虽然多数公司依然难以从当期业绩方面体现出安全性，但部分公司可以通过高成长来熨平估值溢价。之前我们也提到这一点，在震荡趋势的上升段，成长类公司投资和投机溢价是最大的，资金逐利特点决定了他们是市场的焦点。我们认为，反弹行情进入后半场后，绝大多数个股都会表现。那些表现好的个股，自然是资金流入集中的品种，如果从基本面进行解析的话，个股潜在的利好预期在起作用。因此，在选股方面，我们建议继续关注资金风向，注重基本面安全，动态调仓，注重投资的效率。

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二、个股信息精粹

（一）公告点评：中银绒业（000982）2012年一季度净利润预增193%-246%
事件：公司披露2012年一季报业绩预告
神光分析：
1、公司是国内羊绒出口的龙头企业，凭借对原料的掌控、产品品质的控制及对技术设备的持续提升，公司成为全球知名羊绒品牌商的稳定供应商，至今已连续七年无毛绒、羊绒条出口额全国排名第一。羊绒市场连续两年供给偏紧导致羊绒价格持续上涨，预计2012年绒价震荡上行，届时公司原料控制及储备优势将更加突出。
2、报告期内，公司业绩实现增长原因为公司羊绒纱线及制品的销售业务拓展良好，订单稳步增长，销售价格有所上升，本期同类产品营业收入较上年同期增加，利润有所增长；水洗绒、无毛绒等上游产品销售稳中有升，营业收入较上年同期增加。公司预计2012年1月1日至2012年3月31日实现净利润为5500万元-6500万元，同比增长193%-246%，基本每股收益为0.10元/股-0.12元/股，同比增长43% ~71%。
3、公司目前股价对应11年市盈率为27X，静态估值较为合理。

（二）公告点评：金螳螂(002081)1季度业绩增长
事件：公司公告2012年1业绩业绩预增
神光分析：
1、公司连续八年蝉联中国建筑装饰行业百强企业第一名，是行业内第一家上市公司，荣获“国优”奖项最多的建筑装饰企业，设计并施工了如首都博物馆、第28届世界遗产大会主会场、南京奥体中心等。
2、2011年每股收益1.51元，每股净资产6元，净资产收益率45.02%，营业收入101.44亿元，同比增加52.79%，净利润7.27亿元，同比增加87.11%。2012年第一季度业绩：归属于上市公司股东的净利润同比增长60%-80%。
3、公司2012年第一季业务开展较好，施工任务充足，营业收入增幅较大；通过“50/80”管理体系、“产品化装饰”、“金螳螂ERP管理系统”等管理模式和方式的运用，提高了管理效率，有效控制了成本费用；母公司及全资子公司苏州金螳螂幕墙有限公司执行15%所得税税率。上述原因导致公司业绩增长，考虑到公司未来面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

（三）公告点评：光线传媒（300251）年报10转12派10
事件：北京光线传媒股份有限公司提议2011年度利润分配预案：以截止2011年12月31日公司总股本为基数向全体股东每10股派发现金股利10元人民币（含税）；同时进行资本公积金转增股本，以总股本为基数向全体股东每10股转增12 股，转增后公司总股本将增加至241,120,000股。
神光分析：
1、公司的主营业务是电视节目和影视剧的投资制作和发行业务。电视节目包括常规电视栏目和在电视台播出的演艺活动。电视栏目、演艺活动和影视剧是公司的三大传媒内容产品。电视栏目和演艺活动是自主制作发行，通过节目版权销售或广告营销的方式实现收入；影视剧主要是投资和发行，少量参与制作，其中，又以电影的投资发行为主，收入主要包括电影票房分账收入、电视剧播映权收入、音像版权等非影院渠道收入和衍生产品收入。公司电视剧业务实行“制播分离”模式。
2、2011年度，公司实现营业总收入69792.51万元，比上年同期增长了45.52%；营业利润、利润总额和净利润分别为21093.11万元、21489.12万元和 17573.60万元，分别比上年同期增长了 77.05%、59.23%和 56.05%。增长原因主要是由于公司加大了卫视节目拓展及制作力度，并整合营销业务依托公司的电视联供网和品牌影响力，在保留老客户的基础上不断开发新客户。同时演艺活动业务单场收入较上年同期有较大的增长，报告期内共发行7部电影，票房收入也同比增长超70%。
3、2012年公司扩大卫视节目制作规模，整合营销继续深化和升级，演艺活动品牌价值不断提升，同时加大影视剧的投资制作，公司预计：2012年一季度业绩占全年业绩比重不高，但与去年同期相比将保持增长；2012年全年净利润增长率约为20%-50%。
4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为37倍、27倍和20倍，估值较为合理。

（四）公告点评：台基股份（300046）公布年报拟10派6元
事件：公司公布2011年度报告，实现营业收入32,293.90万元，同比增长20.76%；净利润9,003.91万元，同比增长11.68%；基本每股收益0.63元，拟10派6元（含税）。
神光分析：
1、公司主营TECHSEM牌晶闸管及其模块的研发、制造和销售，综合实力位居国内功率半导体行业前三强，产品广泛应用于钢铁冶金、轨道交通、电机驱动、大功率电源、电焊机、电力输变电等量大面广的工业用电领域，业绩受宏观经济周期性波动的影响。
2、2011年公司在稳步提升钢铁冶金等传统行业销售收入的同时，新产品销量增长，应用领域不断扩展，马达驱动、电焊机等行业的销售收入以及产品出口收入同比增幅较大，共计销售各类功率半导体器件产品164.94万只,同比增长35.88%，销售规模位居国内同业前列，其中晶闸管销售70.4万只，同比增长19.90%；模块销售62.1万只，同比增长8.21%。不过主营业务毛利率下降3.74个百分点，原因是主要原材料硅片、金属铜价格同比上涨较多；人员增加以及工资调增导致人工费用同比上涨；固定资产增加较多，固定资产折旧同比增加。
3、“十二五”期间是我国电力电子产业黄金发展周期。一方面，发电、输电、配电、用电快速增长对发电设备的性能要求越来越高，推动我国大功率半导体器件市场需求快速增长；另一方面，大功率半导体技术可大幅度节约电能、降低原材料消耗，受益节能减排需求的大力推进。另外，国家产业政策的鼓励和扶持，以及全球大功率半导体器件产业向新兴市场国家特别是中国转移的趋势也为电力电子产业带来良好机遇。
4、公司募投项目(125万只大功率半导体器件技术升级及改扩建)将于2012年基本建成投产，为2012年及今后的产能释放、品质提升和市场拓展打下了坚实的硬件基础。
5、公司预计2012年一季度归属于上市公司股东的净利润约为1478--1626万元，比上年同期增长0-10%。简单估算，公司2011-2013年动态市盈率约为24倍、20倍和16倍，估值相对合理。

（五）公告点评：老板电器（002508）净利润同比增长39.19%
事件：老板电器（002508）发布2011年年报，并拟10派2元现金分红
神光分析：
1、公司主营厨房电器产品的研发、生产和销售，产品包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜，以及电压力煲、电磁炉、电热水壶、食品加工机等配套厨房小家电产品。其中，吸油烟机、燃气灶、消毒柜三大类占收入比重90%以上。
2、公司产品定位高端，该类产品价格与毛利率均较高，公司得以获得高于行业平均的售价与毛利率，公司同时积极提升技术优势，增加产品的附加值，在吸油烟机产品领域，公司形成了以“双劲芯技术”、“免拆洗A++技术”、“超低静音技术”及“烟灶联控技术”为主的一系列核心技术。
3、年报显示，由于公司继续加大渠道多元化建设，在KA、专卖店等传统渠道取得稳定增长的同时，工程、网络及电视购物等新兴渠道以及定位于中低端的名气品牌取得了100%的快速增长；规模效益逐步显现以及对费用有效控制，使得利润比收入实现了更高的增长比例。2011年公司实现营业收入1,533,887,592.05元，同比增长24.54%；实现营业利润209,506,268.96元，同比增长37.40%；归属于母公司所有者的净利润186,992,052.64元，同比增长39.19%，折合每股收益0.73元。
4、简单估算，目前股价对应的2011年~2013年市盈率分别为23倍、19倍、16倍，估值较为合理。

（六）公告点评：乐视网（300104）：优酷土豆合并带来行业变局
事件：视频行业的两大龙头优酷 (NYSE: YOKU)和土豆网(NASDAQ: TUDO) 3月12日共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆网将以100%换股的方式合并。估算交易额是10.4亿美元，是中国互联网市场最大的股票交换并购案例。合并后的新公司将命名为“优酷土豆股份有限公司”，优酷股东及美国存托凭证持有者和土豆网股东及美国存托凭证持有者分别持有公司71.5%和28.5%的股份。同时，土豆将退市而优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易。
神光分析：
1、根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证（ADS）将退市并兑换成1.595股优酷ADS。而每股土豆ADS相当于4股土豆B类普通股，每股优酷ADS相当于18股优酷A类普通股。
2、截至美国东部时间3月9日收盘，优酷股价收报25.01美元，土豆网股价15.39美元。按土豆每股ADS兑换1.595股优酷ADS计算，土豆网合并后的股价价值将达39.89美元，较目前的股价溢价为159%。
3、“战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。”优酷创始人、董事长兼CEO古永锵认为，新公司优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力。
4、优酷与土豆合并后将抢占视频市场近40%的份额，一家独大，对乐视网竞争压力加大。但乐视网（300104）则坚持走差异化路线，公司主打版权视频分销业务，强化上游资源的储备，公司此前和土豆网亦已经签订合作协议。今日预计乐视网（300104）开盘波动将加大，投资者需注意风险，谋定而后动。

三、周边市场综述

0313周边市场综述：消息面平淡 全球股市窄幅整理


周边市场综述：
1、亚洲股市。周一沪深股市未能承接上周五反弹动能，而是低开震荡。沪指最低下探5日均线，尾盘小幅反弹，站回10日线之上，微跌0.19%，成交量较周五放大近8%；深圳成指在10200点整数关之上企稳，收跌0.33%，成交量较周五放大5%；创业板指数走势最强，收涨1.07%。亚洲其他股市由于缺乏方向指引，除香港恒生指数略有上涨外，其他亚洲股市普遍下跌，台湾加权指数跌幅达到1.1%。
2、欧洲股市。虽然希腊达成债务协议给周五市场带来乐观效应，但随着对西班牙等欧元区其他国家债务水平的担忧，欧洲股市只呈现小幅上涨态势。
3、美国股市。投资者鉴于美联储议息会议即将召开，市场情绪谨慎，成交量较日均量减少26.9亿股，美国股市收盘呈现涨跌互现。值得一提的是，在美国上市的优酷和土豆的合并导致收盘土豆股价上涨156.53%，报收39.48美元，优酷股价也上涨了27.35%。
4、大宗商品市场。周一美元指数下跌，跌幅0.13%。伦敦金属市场除伦敦铅微涨外，其余均下跌。由于2月出现了贸易赤字，引发市场对全球经济增长速度放缓的担忧，美国黄金、白银价格均出现一定程度的下跌。

四、风险提示

（一）广州浪奇（000523）限售股将上市流通
公司2011年度非公开发行的Ａ股股票，解除限售股东共4名，解除限售的数量为100,000,000股，占总股本的比例为22.46％，上市流通时间为2012年3月16日。这些股东参与非公开发行价格为10.40元/股，最新收盘价为13.58元/股（复权后），股东具有一定减持动力，投资者保持谨慎。

（二）江淮汽车（600418）2011业绩同比下降
江淮汽车(上海交易所代码：600418) 2011年度业绩快报：归属于上市公司股东的净利润同比下降46.88%。每股收益0.48元，2010年同期公司每股收益0.9元。公司并未披露业绩下降的原因。2012年2月公司生产轿车、MPV、SRV、轻卡、重卡、底盘、多功能性商用车（不含发动机）合计41586台，同比增长30.52%；销售38901台，同比增长6.46%，其中出口4318台，同比增长15.55%。预计2011年业绩快报对公司短期影响负面，投资者要注意相关风险。

（三）羚锐制药(600285)2011年净利降近4成
公司是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业，主营中药硬膏剂、冲剂、搽剂、片剂、胶囊剂的生产和销售。公布2011年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入4.48亿元，比上年同期增17.72%；归属于上市公司股东的净利润2985.14万元，比上年同期降38.52%；基本每股收益0.15元。该股目前估值略高，提请投资者注意投资风险。

五、神光启明星主力资金动向跟踪
在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

1、个股资金