1、周五沪深股指小幅冲高后，缩量震荡，维持相对弱势。沪指创出本周新高2528点，收盘回到2500点整数关之下，微跌0.05％，成交535.4亿元，较周四萎缩12％，为近期次地量；深成指冲高11100点整数关遇阻，收跌0.37％，成交455.6亿元，创出三季度以来的地量；中小板指下跌0.88％，跌破5日均线；创业板指下跌1.16％，跌幅最深，几将周三的反弹中阳全部吞没。消息面多空参半。利好消息主要有二，一是8月份CPI上涨6.2%，正如市场预期，虽然依然高企，但4个月来首次回落，且由于国际形势动荡不安，变数较多，估计近期加息的可能相对较小；二是奥巴马提出4470亿美元的就业方案，这一经济刺激计划规模远超过此前媒体所报道的3000亿美元，不过还需得到国会批准。利空消息主要是，国际评级机构惠誉警告称，中国银行资产质量将出现实质性恶化，如果未来12至24个月内银行系统问题按预期那样扩散甚至更糟，惠誉可能下调中国主权信用评级，对A股人气打击较大；另外，欧洲央行行长特里谢指出，受欧债危机拖累，欧元区经济增长前景恶化，下行风险加剧且存在很大不确定性等。

2、从技术面来看，周五沪深股指以上影线略长的小阴线报收，交投相当不活跃，市场信心殆尽，人气低迷。从周K线来看，本周沪指以长下影的缩量小阴十字星报收，短线有一定的企稳动作；深成指以创新低的小阴线报收，且在11176-11131点之间留下45个点的周线缺口，后市须谨慎，不过该缺口对股指有一定的吸引力，不排除短线反弹回抽的可能。连接深成指2008年10月低点5577和2010年7月初低点8945，是近三年来的下轨支撑线，以每周39.6235点的速度上行，前两周已经跌破该支撑线，本周该线运行至11441点，建议密切关注，如无法收回，则可确认该支撑已经跌破，将翻身成为强阻力。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周五沪指收盘依然在生命线2558点之下，未来3个交易日的生命线依次位于2507、2452、2471点，位置不高，地量次地量之后，短线酝酿小幅反弹。

3、从盘面看：大盘、个股早盘均有冲高表现，但跟风资金不足，成交量未能及时放大，之后振荡回落；尾盘成交量小幅增加，市场多空分歧较大。水泥、建材板块继续领跌，冀东水泥、华新水泥下跌5%以上，随着时间的推移，水泥销售将进入旺季，预计下周水泥股将开始止跌。券商、保险板块领涨，融资融券等业务的拓展将增加券商股的业绩弹性，方正证券、国海证券都有冲击涨停的表现；大股东增持导致孚日股份大幅高开，但无耐抛压大于买入，股价高开低走；CPI数据显示，食品价格涨幅居首，粮食、种子、猪肉价格上涨已成定局，新五丰、福成五丰等都有活跃表现，农林牧渔板块可长期关注。

4、操作策略：CPI下降缓慢，通胀长期化，食品价格上涨13.4%，未来食品价格难以下降。操作上建议仓位降低到30%，维持谨慎策略。

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