1、周五沪深股指缩量反弹，维持弱势。沪指反弹未及2800点整数关，在20日线前即遇阻回落，收盘微涨0.18％，成交830.2亿元，较上周四萎缩13％；深成指的走势明显强于沪指，盘中一度突破5日和10日均线，收盘上涨0.42％，成交748.8亿元，较周四萎缩9％；中小板指以光脚、带上影的小阳线报收，涨幅为0.45％，上方均线依然构成层层压制；创业板指收盘勉强站在10日均线之上，涨幅为0.94％。从消息面来看，利好消息明显增多，比如为缓解流动性紧张，央行暂停正回购；欧盟峰会终成正果，希腊违约风险暂降；受到摩根士丹利公司业绩好于预期的支撑，美三大股指再度劲升；下周将有11.5亿的限售解禁股上市流通，解禁市值约208亿，环比缩水近37%，降至今年低位水平等。利空消息主要是统计显示，7月以来，共有141家公司遭到股东减持，重要股东净减持套现金额已经达到90.57亿元，较6月份增加了26.8%，虽然有资金面趋紧的因素，但也显示股东信心不足，趁冲高出货。

2、从技术面来看，周五沪深股指小幅冲高回落，分别以长上影的小阳十字星和小阳线报收，与周四的阴线组合在一起，下跌抵抗态势较为明显。不过从空间来看，沪指2750点附近有强支撑，原因有三：一是沪指从2610点反弹到2826点，共计反弹216个点，回调1/3在2754点，回调0.382倍在2743点。二是6月8日反弹最高2754点，7月12日最低2752点，从图形来看，连接这两个点像是头肩底的颈线，是近期沪指的一条重要支撑线，应该不会轻易跌破。三是连接周K线上的历史低点1664和2319点，是中长期行情的下轨支撑线，以每周7.70588点的速度上行，上周位于2743点，本周位于2751点。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周五沪指仍未能站上生命线，而是在生命线附近遇阻，尽显行情弱势。未来3个交易日的生命线依次位于2780、2727、2766点，其中下周二的位置不高，对应短线反弹的机会。 

3、从盘面看，指数缩量止跌，超六成个股上涨，但成交量较上一交易日继续萎缩。环保、交通运输等少数板块小幅调整，大多数板块止跌企稳小幅反弹。水泥、酒店旅游、电器、券商、云计算等板块涨幅居前。行业信息比较重要的有：工信部开展研究云计算标准，云计算板块止跌回升；转融通有望开启，券商板块放量上扬；铁道部力推现代物流，铁路板块不涨反跌。上半年国内零售市场累计销售彩电1937万台，销售额为736.6亿元，同比分别下降0.6%和2.3%，明显低于市场此前10%的增幅预期，电器板块反弹力度较大，但调整的趋势难以扭转，建议择高减持。

4、操作策略：如果没有重大的利好刺激，预计指数重心将进一步下降，周初指数存在反弹的机会，操作上建议投资者逢高减持，仓位调低到30%附近，选择谨慎策略。

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