1、周一存准率正式上调，沪深股指低开震荡，双双创年内新低。沪指在2641-2637点之间再留日线缺口，最低探至2610点，收跌0.82％，成交661.4亿元，较上周五萎缩12％，创出去年8月份以来的地量；深成指创新低11288点企稳，收跌0.71％，成交439.5亿元，再创近1年来的地量；中小板指收跌1.51％，创出今年新低5332点；创业板指收跌1.36％，跌破800点整数关，再创历史新低787点。消息面依然偏空，主要包括：周一上海银行间同业拆借利率(Shibor)中，所有品种全线走高，隔夜利率跳涨297.00个基点，1周利率上扬81.16个基点，两周利率上扬53.23个基点，资金异常紧张，有分析人士认为，银行股或掀起债权再融资高潮；产业资本加速套现手中股票，上周大宗交易涉及公司多达49家，比前周多了两成；国际货币基金组织(IMF)将今年全球经济增长预期小幅下调0.1%至4.3%等。此外，受强降雨影响，各大省份蔬菜较上年同期减产约20%，粮食、蔬菜价格随之上涨，猪肉的价格已经上涨到每公斤30元左右，受其推动，6月CPI恐居高难下，加息犹如悬在股市上方的达摩克利斯之剑，估计在其落地之前，股市难有上佳表现。

 2、从技术面来看，周一沪深股指双双以缩量的小阴线报收，日K线连收四阴，其中沪指两次跳空，弱势特征相当明显。从时间周期来看，本周的时间拐点集中在周二（6月21日）和周三（6月22日），前者是重要的螺旋周期的转折日，后者则是农历的夏至，是一年二等分、四等分的重要时间拐点，结合周一盘中表现来看，见短期低点的概率比较大，不过之后的反弹力度一般。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周一沪指继续在生命线之下运行，未来3个交易日的生命线分别位于2674、2664、2583点，位置略高，其中周五的生命线位于2574点，是近期的低点所在，估计沪指有望提前1-3个交易日企稳，不过未来的生命线高点仅位于2641点，恰在周一的跳空缺口附近，提示短线反弹暂不看太高。

3、从盘面看，指数系统整体创出新低，货币紧缩政策集中释放。仅有水利建设、券商、房地产三个板块飘红，通信、云计算、电子支付、物联网等估值较高的新兴产业板块跌幅较大。国家统计局18日公布的数据显示，5月份北京、上海、广州、深圳等一线城市新建商品住宅价格环比继续上行。房地产板块涨幅居前，同时，房地产板块列资金流出第一，预计房地产板块无法维持强势。证监会放行券商直投股权投资基金，中金首家试点，《信托公司参与股指期货交易指引》已在银监会主席办公会上获得通过，将于近日正式出台。券商、信托类公司股价活跃，短期可继续关注。从资金流向看，低估值的煤炭石油、工程建筑、银行、汽车等资金流入居前，预示市场资金关注安全品种，弱势思维主导。

4、操作策略：市场资金趋紧，市场进入最困难的阶段。二季度通胀可能见顶，三季度GDP可能回暖。操作维持观望，等待大盘见底。

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