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一、市场热点解读与机会提示

 

1、市场预测

圣诞节临近，投资者参与交易热情不高，欧美股市期市平淡收盘，但是原油价格因冬季需求旺盛，在突破90美元大关之后，继续上涨。建议关注能源（煤炭类）股票的表现。昨天A股市场再度受到“朝韩局势紧张”影响，出现下跌，其中前期炒高的中小盘题材股跌幅靠前，其实最近内外环境并不支持A股出现大幅下跌，而拿“朝韩局势”说事，兴许就是“一个阴谋”，是结构性转换的先兆。操作策略上：近期重点可放在前期严重低估的二线蓝筹股上，做足“冬播”工作。
2、热点预测

1）继续关注地产股表现。重点是龙头品种：万科（000002）、保利地产（600048）、首开股份（600376）、世茂股份（600823）等
2）关注金融股今天表现。关注龙头：兴业银行（601166）、光大银行（601818）、广发证券（000776）、中国平安（601318）等。

3、投资要点

1）中央农村工作会议提出明年农业工作六项重点任务。2011年农业农村工作的总体要求是：大兴水利强基础，狠抓生产保供给，力促增收惠民生，着眼统筹添活力。一、继续大幅度增加“三农”投入，巩固完善强化强农惠农政策。二、毫不放松抓好农业生产，切实保障主要农产品有效供给。三、大力改善农产品流通和市场调控，努力保持农产品价格合理水平，畅通农产品流通渠道，加快形成流通成本低、运行效率高的农产品营销网络。四、加强农业物质技术装备建设，强化农业发展基础支撑。五、着力保障和改善农村民生，建设农民幸福生活的美好家园。六、深入推进农村改革，不断增强农村发展活力。从各方面传递的信息看，水利建设将写入明年中央一号文。我们认为，在中国土地耕种面积增长受到限制的时候，提高农业种植水平，减少灾害影响，提高农业单产，就需要农业基础设施大力投入，可以说，未来一年是中国水利事业黄金发展年，相关水利建设、农业机具、管线、泵阀类上市公司都将受益于资金密集投入带来的企业快速增长成果。

2）12月份基金发行创新高。证监会最新公示证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况内容显示，上周有9只新基金的申请材料递交到了证监会。统计数据显示，12月以来，已有17家基金公司向证监会递交了20只新基金申请材料，本周仍有多家基金可能结束募集。粗略估算，12月份将有近30只基金完成发售，若按照每只25-30亿元规模计算，未来一段时间，将给市场带来800亿左右的资金增量。我们认为这是多头阵营有效的火力补给，也将成为市场震荡格局被打破的重要积极力量，值得重视。

3）保持乐观心态。12月下半月市场横向整理的时间似乎有些长，无论是指数还是个股，其波动的频率也比较大，这给市场投资心理增添了一些浮躁因素。但是我们认为，对于市场未来发展，仍要以动态发展的眼光看待问题，不能总局面于一个点。如果总盯着眼前这种反复震荡，12月份剩余几个交易日时间似乎会比较慢，但如果从明年上半年甚至1季度投资准备看，目前留给投资者相对低位研究选股的时间并不多，年内投资布局的时间还是不够的。所以，我们认为，投资层面暂时不要拘泥于指数短期涨跌，更应该为来年投资胜算早做准备，适度超前的积极布局，优化持仓的工作仍非常重要。（刘海杰）

 

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二、个股信息精粹

 

（一）公告点评：天润曲轴（002283）2010年净利润同比大增80%以上

事件：公司发布业绩预告修正公告。

神光点评：

1、修正后的预计业绩：经公司财务部门初步估算，预计公司2010年1－12月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度为80%－110%。前次业绩预告披露时间和预计的业绩：2010年10月25日，公司2010年度三季度报告中预计公司2010年1-12月份归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度为60%－80%。预计公司2010年每股收益为0.85元—0.98元。

2、作为曲轴龙头,公司延伸竞争优势,多元化战略将获得成功.我国重型发动机技术处于世界领先水平,广泛应用于船舶,工程机械,重型商用车,农用机械等,未来空间广

阔.公司产品是重型发动机核心部件,将伴随我国重型发动机工业发展而快速崛起.公司在重型曲轴领域的龙头地位巩固,还拓展胀断连杆,轿车曲轴等产品,已获知名发动机企业认证或试制资格.我们预计,公司的多元化战略将获得成功,重型曲轴份额加大,同时轿车曲轴和胀断连杆将成为新的利润来源。

3、预计公司2010-2012年PE分别为35倍、23倍、19倍，成长性较好，估值不高。（景俊士）

 

（二）公告点评：方兴科技（600552)1.8亿投触摸屏项目

事件：公司控股子公司(占71%)1.8亿投触摸屏项目

神光分析：

1、蚌埠华益导电膜玻璃有限公司计划投资1.8亿元建设年产130万片电容式触摸屏用导电膜玻璃生产线。其中固定资产投资15000万元，铺底流动资金3000万元。华益公司计划自筹8000万元，银行贷款8000万元，政府专项资金低息贷款2000万元。包括主体生产设备、配套生产装置的购置、安装，以及其他相关公用工程及辅助配套设施的建设。

2、预计每年新增效益1300万元以上。面对飞速发展的信息产业和日益激烈的市场竞争，华益公司在占领和巩固ITO导电膜传统市场的同时，制定了向PDP、TFT-LCD、OLED等新型显示器用ITO导电膜玻璃领域进军的计划。

3、华益公司生产线的发展处于全球先进水平，产能也在全球前列，国内市场占有率达20%以上。产品包括TN、STN、C-STN、TP、AR、手机玻璃等。华益公司已完全掌握导电膜玻璃的核心生产技术，开发出STN型ITO导电膜玻璃、触摸屏面板玻璃、AR抗反射膜玻璃等业内高端玻璃品种。考虑到项目投产时间的不确定性，暂不对业绩进行预测。（张生国）

 

（三）公告点评：烟台万华（600309）插上“新兴材料”翅膀白马股

事件：公司宁波二期项目30万吨MDI装置正式投产

神光分析：

1、公司控股子公司宁波万华聚氨酯有限公司二期MDI项目正式投产。经过全面试车，该公司30万吨/年MDI装置、10万Nm3/h造气装置、24万吨/年甲醛装置、36万吨/年苯胺装置、15万吨/年烧碱装置等现已顺利达产。该项目投产后，公司产业链一体化程度进一步提升，成本进一步降低，有利于进一步提高综合竞争力。公司今年业绩低于预期，主要在于上游苯胺供应短缺，价格上涨较多，宁波二期配套了苯胺，这大大提高了二期项目的盈利能力。

2、公司是国内MDI制造龙头企业，亚太地区最大的MDI制造企业，中国聚氨酯产业的骄傲，工艺、技术、规模世界一流。11年宁波二期产能将充分释放，拉动公司业绩增长，且2012年宁波二期只需投入2-3亿技改，产能再增加30万吨，本部搬迁的产能扩张40万吨，远期产能目标150万吨。近年，外资企业MDI产能几乎无扩张，世界上MDI产能扩张主要来源于烟台万华，此外公司生产成本具有优势。随着聚氨酯产业下游应用范围（建筑节能材料）不断扩展，需求持续放大，公司业绩将大幅增长。前三季度收入67.06亿元，同比增长44.07%，净利润9.69亿元，同比增长12.11%，毛利率24.84%。

3、目前股价对应10-12年PE为24倍，15倍，12倍，估值偏低。（俞宁波）

 

（四）公告点评：孚日股份（002083）实际控制人增持股份

事件：公司于2010年12月22日接到公司控股股东山东孚日控股股份有限公司的通知，孚日控股于2010年12月22日通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价的方式增持公司669,900股股票，占公司股份总额的0.07%。上述增持后，截止到2010年12月22日，孚日控股持有公司192,336,069股股份，占公司股份总额的20.49%。上述增持后，孙日贵先生本人及通过控制孚日控股合计控制公司股份总额的31.06%。

神光分析：

1、公司是以家用纺织品为主兼营农药化工、热电等多元化产业的大型企业集团，是中国规模最大、出口金额最多的专业从事中高档巾被系列产品、床上用品、装饰布系列产品生产和销售的现代化家用纺织品生产厂商。公司主营产品主要销往国外，其中毛巾出口约80%，装饰布出口约60-70%。作为家纺行业的龙头企业，公司通过与大型连锁超市

沃尔玛联手，促使毛巾产品销售实现较快增长，加之商品提价，今年前三季度，公司完成销售收入31 亿元，同比增长33%；营业利润1.7 亿元，净利润1.4 亿元，分别同比增长58%和41%，实现每股收益0.14 元。公司预计2010年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为30%～ 50%。

2、公司积极进军光伏产业，受国家新能源政策利好扶持，2011年将成为公司新的利润增长点。埃孚光伏的50MW晶体硅电池组件生产线投产，今年前三季度实现净利润2066万元，经确认公司获得投资收益1053万元，贡献EPS0.01元。另外，山东孚日光伏是公司的全资子公司，该公司引进的第一条设计年产能30 兆瓦的CIS  （铜铟硒）薄膜太阳电池项目生产线已开始进行联动运行测试，试制的电池组件转换效率不断提高，争取在较短时间内达到可以批量生产的技术水平。

3、基于对目前资本市场形势的认识及公司未来长期发展前景的信心，孙日贵先生及一致行动人孚日控股拟自本次增持事实发生之日起12 个月内增持不超过本公司总股份的2%，拟通过增持股份分享公司持续增长的收益，并通过增持股份进一步增强对孚日股份的控制权。

4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为57倍、38倍和29倍，估值略高。（栾丽萍）

 

（五）公告点评：华天科技（002185）发布非公开增发预案，今起复牌

事件：根据公司现有主业的发展需求，公司拟非公开增发，本次非公开发行股票数量不超过7,500万股（含7,500万股），发行价格不低于11.12元/股，募集资金总额不超过83,400万元，扣除发行费用后的净额用于铜线键合集成电路封装工艺升级及产业化、集成电路高端封装测试生产线技术改造、集成电路封装测试生产线工艺升级技术改造等三个项目。

神光分析：

1、公司主营业务为半导体集成电路研发、生产、封装、测试、销售；电子产业项目投资；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务;水、电、气及供热、供冷等相关动力产品和服务（国家限制的除外）。

2、根据项目可行性报告，铜线键合集成电路封装工艺升级及产业化项目总投资额为20,160.00万元，拟投入募集资金20,160.00万元，项目建设周期为36个月，预计达产后项目年新增销售收入24,520万元，净利润3,250万元，预计项目内部收益率为25.68%。集成电路高端封装测试生产线技术改造项目项目总投资额为29,840.00万元，拟投入募集资金29,840.00万元，项目建设周期为36个月，预计达产后项目年新增销售收入40,129万元，净利润5,193万元，预计项目内部收益率为25.10%。集成电路封装测试生产线工艺升级技术改造项目，项目总投资额为41,400.00万元，拟投入募集资金29,900.00万元，其余部分由公司自筹解决，项目建设周期为36个月，预计达产后项目年新增销售收入45,720万元，净利润5,463万元，预计项目内部收益率为16.39%。

3、本次非公开增发拟投资项目拟进一步完善公司产业链，降低能耗、节约成本，抓住集成电路产业发展的机遇，做大、做强、做优公司主业。公司目前股价对应10-12年PE分别为47X，33X，25X，建议关注。（杨先菊）

 

（六）公告点评：中国北车（601299）近期签订若干重大合同，共计金额28亿元

事件：中国北车股份有限公司（“本公司”）于近期签订了若干项重大合同，合计金额约

28 亿元人民币，约占本公司2009 年主营业务收入的 6.74%。其中出口合同2.7亿元。

神光分析：

1、出口合同是给澳大利亚两家公司制造矿山车，金额分别是1.3亿元、1.4亿元。国内合同分为两部分，一部分为地铁车辆、另外一部分为货运车辆。地铁车辆分别是给西安地铁1号线提供价值6.1亿元的地铁车辆、给上海轨交6号线制造价值3.5亿元地铁车辆；货运车辆分别是与内蒙古坤德物流公司签订4.8亿元的 C80B型不锈钢运煤专用敞车销售合同，与中铁特货运输有限责任公司签订了价值 1.7 亿元人民币的 SQ6 型凹底双层运输汽车专用车销售合同，与中铁集装箱运输有限责任公司签订了价值1.2 亿元人民币的 X70 型集装箱专用平车销售合同，与中国铁路建设投资公司签订了总价值 7.3 亿元人民币的 C70 型通用敞车和 KZ70 型石砟漏斗车销售合同。

2、从合同构成看，国外合同占10%，国内市场合同占90%；货运合同金额占70%，客用车辆合同占30%。短期的合同构成基本和公司长期合同比例一致，国外合同占10%，客用车辆占比30%。说明公司的出口主要是矿石车，国内的市场占比最大的是货运车，而客用车方面中国南车的占比更大一些。

3、目前公司股价对应10/11年市盈率分别是25倍、30倍。（靳文云）

 

（七）公告点评：浙大网新（600797）推3000万股半价股权激励

事件：为调动管理团队和骨干员工的积极性，浙大网新推出了不超过3000万股的股权激励草案。此次股权激励行权价格仅为激励计划首次公告前20个交易日股票均价7.74元的一半，即3.87元/股。

神光分析：

1、此次股权激励方案所涉及的浙大网新股票合计不超过3000万股，占浙大网新股本总额8.1亿股的3.69%，股票来源为浙大网新向激励对象定向发行的股票。公司高管及核心技术、管理骨干共113人获享股权激励。任一单一激励对象所获授的股票总数不超过公司总股本的1%。此激励计划的有效期为自限制性股票授予日起的48个月。股权激励授予方式为一次性授予，满足授予条件后，激励对象可以每股3.87元的价格，购买公司向激励对象增发的浙大网新A股限制性股票。

2、激励计划禁售期内，公司各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。授予的限制性股票在激励计划授予日起满一年后，激励对象可分三次解锁。股权激励的解锁条件为，以2010年为基准年，首次解锁条件为公司授予日所在年度净利润增长率不低于20%，毛利率不低于12%；第二次解锁条件为公司授权日第二年度净利润增长率不低于40%，毛利率不低于14%；第三次解锁条件为公司授权日第三年度净利润增长率不低于60%，毛利率不低于16%。

3、浙大网新是对美外包龙头企业，且业务大部分来自于美国本土，对美外包增长迅速，对日外包走出危机；公司一直致力于“智慧城市”的发展，其中，新农保、社保，市民卡等业务已覆盖浙江、江苏和江西等省份。2010年前三季度营业收391974万元，同比增长14.79 %；归属于公司普通股股东的净利润4545万元，同比增长-44.97 %；基本每股收益0.06元/股；每股经营活动产生的现金流-0.23元/股；加权平均净资产收益率2.83 %；总资产424136万，同比增长8.55%；每股净资产2.00元/股，同比增长2.56%。

4、简单估算，公司目前股价对应10－12年PE分别为：86X，49X，32X。估值偏高。（邓浩）

 

（八）公告点评：中色股份（000758）拟对中色锌业增资

事件：中色股份（000758）12月22日晚间发布公告称，公司拟对赤峰中色锌业有限公司以股权增资2.62亿元；公司同时还公告，将以定向增发方式增持澳大利亚上市公司Terramin Australia Limited的股权。

神光分析：

1、中色股份计划以其持有的赤峰红烨锌冶炼有限公司42.61%的股权，赤峰库博红烨锌业有限公司22%的股权，赤峰中色库博红烨锌业有限公司51%的股权为代价，共计评估作价2.62亿元对赤峰中色锌业公司进行增资。完成现金增资后，公司将持有赤峰中色锌业的股权比例将从目前的44.72%提升至52.31%。

2、此举将推进公司在赤峰地区打造“北方锌都”战略目标的实现，保障10万吨/年锌冶炼项目建设资金，加快赤峰地区的矿山、冶炼业务的整合，完善公司铅锌冶炼业务的产业链。赤峰中色锌业有限公司2010年上半年实现营业收入1.83亿元，净利润1.19亿元。公司增资后，如以2010年上半年净利润计算，将增加归属于母公司的净利润约900万元，每股收益增厚0.014元，折算到全年增厚每股收益约0.03元。

3、公司与澳大利亚上市公司TZN公司协商，后者拟以每股0.62澳元的价格向公司定向增发1000万股普通股。增发完成后，公司将持有TZN公司2550万股普通股，持股比例由目前的9.26%增加到14.38%。本次交易金额为620万澳元，约为人民币4111.28万元。目前TZN公司的主要资产是澳大利亚安格斯铅锌生产矿山和阿尔及利亚的正在开发的塔拉哈姆扎大型铅锌矿山，两个项目控制的总矿石资源量为6101万吨，铅锌的金属量约405万吨。增持TZN公司股份，有利于公司取得塔拉哈姆扎铅锌开发的工程承包权。

4、公司目前主营业务包括有色金属产品（锌铅和稀土氧化物）、机械设备、工程承包等，业绩波动较大，今年业绩处于盈亏边缘，暂不对公司进行估值。（李金龙）

 

三、周边市场综述

 

假日临近欧美市场交易平淡 年底情结A股缩量宽幅震荡

美国股市：假日临近，美股交易清淡，但仍然以上涨报收，连续创反弹以来新高。截至收盘，道琼斯指数收于11559.50点，上涨26.33点，涨幅0.23%；纳斯达克指数收于2671.48点，上涨3.87点，涨幅0.15%；标准普尔指数收于1258.84点，上涨4.24点，涨幅0.34%。　 

其他市场：欧洲股市22日开始分化，涨跌互现，其中英国金融时报指数涨幅0.53%；德国DXA指数下跌0.14%；法国CAC40指数下跌0.20%。亚洲方面，中国A股没能延续前一交易日的涨势，在利空消息影响下，多数股票出现下跌。截至收盘上证指数收报2877.90点，下跌26.21点，跌幅0.90%；深圳成指下跌105.49点，跌幅0.82%；创业板指数收报1201.65点，下跌13.38点，跌幅1.10%，两市成交总量2413亿，较前一交易日萎缩200多亿，市场年底观望情绪依然浓厚。亚洲股市22日并没有因为朝韩局势再度紧张而下跌，多数市场出现上涨，其中韩国股市成分指数上涨0.05%；东京股市日经指数下跌0.23%；台湾股市上涨0.37%；新加坡股市上涨0.14%；香港股市恒生指数收报23045点，上涨51.33点，涨幅0.22%；恒生国企指数收报12611点，上涨4点，涨幅0.03%。 

原油市场：受美国股市创反弹新高刺激，国际油价22日连续第四天上涨，纽约商品市场原油主力合约报收90.48美元/桶，上涨0.48美元，涨幅0.53%。 

金属市场：伦敦有色金属市场22日涨跌互现，其中伦铝上涨1.36%；伦铜下跌0.21%；伦铅上涨0.29%；伦镍下跌2.021%；伦锡平收；伦锌上涨0.16%；纽约商品交易所贵金属商品价格22日小幅回落，截至收盘黄金主力合约收于1387.4美元/盎司，下跌1.4美元，跌幅0.10%；纽约白银主力合约下跌0.03%。

 

市场看点及最新消息：

昨日市场看点：

1、欧美股市。周三盘前，美国政府宣布上调第三季度国内生产总值(GDP)增长率，但仍略低于预期。全美房地产交易商协会报告称，经过季节性因素调整之后的美国11月二手房销售数字增长了5.6%。美股惯性小幅上涨，但由于圣诞节临近，假日情节成交十分清淡。欧洲主要股市在连续上涨之后，周三出现小幅回落。

2、期货市场。美元指数22日略有回落，报收80.64点，跌幅0.10%；主要商品价格中，原油继续保持小幅上涨趋势；有色金属以及农产品表现一般。（张鲁东）

 

四、风险提示

 

（一）绵世股份（000609）遭第二大股东股东减持

公司原为北京市科委认定的大型高新技术企业，近年来经产业结构调整，主营业务方向实施了战略转型，进军房地产综合开发与经营领域，核心业务为特定区域房地产一、二级的综合开发与销售，物业持有、销售与租赁经营等（深圳证券交易代码：000609）。

公司第二大股东北京燕化联营开发总公司于2008年1月29日－2010年12月21日，通过集中竞价交易方式，减持公司股份3,156,390股，占公司总股本比例为1.07%，本次减持后，该股东尚持有公司股份16,941,510股，占公司总股本的比例5.68%。目前该股估值偏高，第二大股东继续减持公司股份的可能比较大，提请投资者注意减持风险。（栾丽萍）

 

（二）浪潮软件发布第一大股东减持股份公告

山东浪潮齐鲁软件产业股份有限公司（上海市场交易代码：600756）第一大股东浪潮齐鲁软件产业有限公司自2010年12月15日至2010年12月21日收盘，通过上海证券交易所交易系统售出本公司无限售条件流通股3,000,000股，占本公司总股本的1.61%，截至2010年12月21日收盘，该公司尚持有本公司股份41,254,000股，占本公司总股本的22.20%。该股东存在进一步减持本公司股份的可能。投资者需警惕公司股东继续减持对公司股价造成的风险。（杨先菊）

 

五、神光启明星主力资金动向跟踪 

在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

 

1、个股资金 

 

2、板块资金 

12月22日主力资金净流入居前板块列表
排名	板块名称	主力资金净流入居前成份股
1	钢铁	002478 常宝股份、600507 方大特钢、600399 抚顺特钢、002110 三钢闽光、600231 凌钢股份
2	数字电视	600288 大恒科技、002369 卓翼科技、000988 华工科技、600100 同方股份、002429 兆驰股份
3	运输物流	000099 中信海直、002492 恒基达鑫、600428 中远航运、600834 申通地铁、600115 东方航空
4	IGCC	600893 航空动力、000777 中核科技、600378 天科股份、600765 中航重机、600875 东方电气
5	旅游酒店	000610 西安旅游、002306 湘鄂情、000069 华侨城Ａ、000888 峨眉山Ａ、600555 九龙山
12月22日主力资金净流出居前板块列表
排名	板块名称	主力资金净流出居前成份股
1	新能源	002060 粤 水 电、002249 大洋电机、000816 江淮动力、000758 中色股份、000055 方大集团
2	医药	000915 山大华特、600789 鲁抗医药、600466 迪康药业、600211 西藏药业、002166 莱茵生物
3	西部开发	000835 四川圣达、002457 青龙管业、000552 靖远煤电、600466 迪康药业、600211 西藏药业
4	新材料	002290 禾盛新材、000758 中色股份、000055 方大集团、000970 中科三环、002271 东方雨虹
5	酿酒食品	600365 通葡股份、600095 哈高科、000799 酒 鬼 酒、002461 珠江啤酒、600059 古越龙山

（张林）

 

 

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