再过一天就进入12月了。国外的研究表明，每年12月都是欧美市场最赚钱的月份，这一度使得有效市场理论无地自容。后来，行为金融学派揭示了其中的奥秘：基金经理们往往要在年底的时候买进一些股票进行配置，这会使得很多股票的价格在12月有较明显的上升。其实，除了这个解释外，不妨再加一点：人们的乐观情绪往往容易在年底展现，所以，每逢年底，投资市场的人气总是相对高涨的。

类似理论如果放到中国，可能不那么准确。不过，中国股市存在着更加明显的腊月效应：每年农历春节前的那个月，行情总是相对乐观的，冬月持股、腊月收获，是可以跑赢大盘的。何以故？你可以说是基金经理忙着过年，来不及卖股票使得卖压减轻；你也可以说是中国的投资者往往在腊月拿到一大笔年终奖金，没地方可投资，只能买股票，由此使得买盘增加。不过，从本质上说，还是中国的投资者每逢春节前往往心情比较愉悦，买股票的心情远胜于卖股票。如果再挖掘基本面的因素，则腊月的时候，政府部门也大多提前进入过年氛围，政策波动很小，更有利于股市的表现。还有，中国的春节一般在1月底2月初，而银行放贷集中于1月。大笔贷款下发后，市场总会有所表现的吧。

今年的欧美市场已经迎来了年底行情的第一波春雷：美国的感恩节期间销售额明显回升，显示出美国的消费者信心有所回升，愿意花更多的钱了。受此鼓舞，虽然美元指数反弹，但大宗商品价格同步上扬，日本股市率先上涨，今日的港股也大涨逾1%，欧洲市场开盘后涨幅也都达到了1%左右。这是年底效应再次发酵的信号。估计12月份的美国股市总不会太坏吧。

中国的投资者可能会收获更多。12月，如果欧美市场不差，中国股市会相对好一些。明年1月，中国股市自己也该表现得好一点了。春节过后3月将迎来两会，那时候正逢十二五规划讨论的时期，股市不乏题材。4月将迎来年报高峰期，业绩浪也许可以期待。如此算来，未来的几个月，或许有不错的赚钱机会吧。

从今日的市场表现看，年底效应也确实在酝酿。虽然大盘股指数今日下跌，但酿酒食品板块今日上证2.37%，并带领医药类股等消费品板块上扬。有分析指出，茅台的规定零售价869元，但市场价早已接近1200元，比茅台的出厂价高出近一倍。市场预期这将促使茅台年底前提价。而茅台是所有白酒的风向标，据说茅台的管理层有点压力，怕给中国的CPI添乱。不管怎么说，市场憧憬春节之前白酒提价业绩上升，由此使得白酒类股有了走强的基础。

有白酒冲锋陷阵，医药股自可跟上。而华神集团的抗癌新药被市场炒作出5个涨停后，抗癌概念股全面爆发。目前看，除了华神的产品已经面市外，其它药企的多数产品仍在研发阶段，最快的丰原药业也要在明年底前上市。而海欣股份的产品目前只是刚刚进入三期临床。但这不妨碍市场炒作如火如荼，毕竟，谁知道产品面市的时候股价会是多高呢？重庆啤酒已经摆在那里了。

只要有了题材，就有资金跟随。由于大盘股不受欢迎，庞大的资金在小盘概念股上进出，将股价炒得天翻地覆也在情理之中。而这种趋势，或许会在年底效应的刺激下进一步放大。对投资者而言，这意味着更多的机会。（转载自扬韬博客）