昨天的台风过后，没有留下一地狼藉。与广州和北方一些城市不同的是，上海的排水系统是比较先进的，不管多大的暴雨，总可以在较短时间内把水排完，很少出现内涝的情况。这与上海沿江、沿海的优势分不开，也与久经风雨考验分不开。与之能形成对比的，就是中国股市早已习惯了动辄大跌大涨，并且总能很快就忘记过去，重新开始新一轮炒作。像昨天的盘中大跌，在今天就没有任何痕迹：早盘随美股大涨而高开，随后就持续稳定攀升，深市甚至创下反弹的新高。两市更有近50只股票涨停，显示出市场重新热络起来了。

从板块看，西藏概念股大涨7.8%，其中西藏矿业因股权转让的消息而引发炒作，早早封住涨停。它的涨停，不仅带动了西藏的区域股票，更带起了两市的资源股一起大涨，锂电池概念股更再次大涨4.5%。同时，智能电网、新能源概念股的涨幅也都超过了2%。由于这批股票大多是小盘股、概念股，可见股市重新回归了以前的炒作思路。换言之，昨天的盘中崩跌，只是一次小小的预演而已，市场根本就没把它放在心上。

能印证这一点的，是在没有任何板块下跌的情况下，银行股和券商股的涨幅双双垫底，平均涨幅不到0.5%。而这，还是在深发展和中国平安复牌的基础上带来的。深发展收购平安银行，显著稀释了其即期利润，对其显然是利空。但还是有很多人集合竞价去追涨停板，不知道是真傻还是别有用心。值得我们深思的是，中国平安买新桥的深发展的时候，付出的对价相当于股价30元。而今却在深发展跌到17元多的时候推出平安银行换股方案，换股的价格是17.75元。而且，平安银行的估值，比深发展要高出很多，以至于平安银行未来的利润必须增长140%才不会稀释深发展的利润。（如果按照给新桥当时的对价，以30元的价格定位换股且两银行估值相类，则平安这次只能拿到深发展的股权不到6亿股，而不是现在确定的16.4亿股）这种“高超”的资本运作艺术，让人叹为观止！

由今日金融股的表现可见，市场对大家伙根本没兴趣。大盘涨，大家一窝蜂去买小盘股；大盘跌，大家一窝蜂去卖大盘股。结果，就是大盘股估值越来越低，小盘股估值越来越高。将来，大盘股的止跌价格，也许不要看市盈率，而要看分红率。一只股票的分红水平能达到一年前银行存款利率的水平，则底部现。小盘股呢？要看市梦率：你做梦都想不到的价格，就是天价，好比成飞集成，是坐着飞机向上飞，一直到找不到天的时候，股价才会跌下来。

当然，什么事情都有个度。昨天的预演或许告诉我们，也许在10月间，市况会逆转，也许还要更久一些。笔者研究过大小盘转换的情况，美国和中国都曾出现过大盘股强10年的情况，反过来，美国股市也出现过小盘股持续强势10年的情况。而今，中国的小盘股强势快两年了，还能维持多久呢？且拭目以待！

周五市场也许继续横盘，也许选择方向。沪市横盘已经达到27天了，破位的时刻即将到来。而深市则早已向上突破了。沪市还等什么呢？（转载自扬滔博客）