昨天大跌收盘后，市场传出各种利空信息，其中比较有价值的是银监会规范银信合作。据称，银行与信托的合作资金目前约2.8万亿，此前作为表外处理，回避了信贷规模监管。如今，银监会通知要求将这些业务纳入普通贷款范畴进行管理，且坏账拨备覆盖率要达到150%。此举将使得红火的银信合作急刹车，货币投放将会减少。有专家指出，如果未来18个月银行将这些业务逐渐并入表内，将使得贷款规模虽然不小市场实际却没有多少资金增加。此举对银行利润增长显然是不小的约束。

除此之外，华夏基金赎回了自己的基金，市场多理解成这是基金公司看淡后市的信号。也有人指出，这或许是中信证券处置股权动作的一部分，并没有实质意义。中登的数据则显示，上周续涨，账户数开始增加，显示随着行情向好，散户有点着急，开始重新买股票了。这或许意味着行情进入调整是必然的。

不过，市场很容易地将银信合作的通知看作了利好出尽，所以，昨天大跌之后，今天市场没有顺势下跌，反而低开后直接走高，最低点就是开盘的2587点，连2581点的边都没摸到。10点之后，7月经济数据出炉，投资者看到的都是符合预期的好数据，股市一度冲动地反弹。但沪市最高点2618点，相当于上涨32点，只有此前跌幅的三分之一，随后就开始走软。后市虽然渐次走高，但收盘也只是略涨而已。

影响到股市表现的，主要还是银行股。早盘银行股曾有所上升，显示出投资者对利空有点麻木的味道，民生银行则由于中报靓丽而受到追捧，一度上涨逾2%。但后市银行股多数回调，农行则继续有机构在2.68元的位置放置10亿股买单护盘。

农行的护盘行为将到周五结束。未来可能的走势有两种。一种是下周一开始无人护盘，农行开盘直接破发，然后就上演逆转好戏，让大家乐呵一次。另一种是下周一破位后下探的幅度很浅，随后进入阴跌，对市场是不利的。除此之外，农行不太会直接上涨，因为发行价一带积累了太多的卖压。

所以，银行股的疲软决定了大盘的滞重。而银行未来还有一些潜在的利空因素没有释放，其中最主要的就是下周末必须汇总的地方融资平台情况。银行的各种利空出尽，或许要等到三季报披露，那时候也许会真正迎来“利空出尽变利好”的时候。在此之前，它们能不跌，已经实属不易了。

银行股的疲软没有影响到地产股。今日万科低开后出现报复性上涨，收盘上涨4.5%，从最低点享受的涨幅则接近8%。在它的带动下，其它地产指标股涨幅都不错。由于本轮反弹由地产股带动，它们能持续走高，多少给后市留下了一点悬念。

从今天的市场表现看，反弹力度不大，可能意味着周四还有冲高的机会。但也正因为如此，市场的调整或将持续。故预计周四市场最高走到2630点就可能进行调整，尤其要当心的是，如果市场不摸高这个点位而直接进入调整，则可能意味着一次中期调整的来临。

所以，周四的看盘，不妨多注意2630点的得失，由此将可以判断市场调整的性质。（转载自扬滔博客）