被喊了无数次的投机泡沫破灭，看来要成真了。今天指数虽然跌幅不算太大，但小盘股跌幅逾5%，医药股跌幅逾5%，两市跌幅中位值4%。种种迹象显示，一轮新的下跌行情，或许已经开始了。

医药股下跌，理由很充分。按照拟议中的药品价格管理规定，将来的药品出厂价是被控制的：制造成本加费用和利润，就是出厂价。其中的费用率（含税）、利润率是规定了上限的。有分析师指出，企业可以在“制造成本”上做文章，提高成本就可以提高药价。在流通环节，出厂价到零售价，也规定一个利润率。如此一来，制药企业的利润势必大受影响，医药流通环节的利润也会大受影响，所以，医药股跌个百分之几十，很正常。

只是，让人忍不住要嗤笑一番。市场经济，原来就是有部门管定价啊。只要有管的，就有寻租空间。他们把权限收回去，只不过是为了多捞一点好处而已，未必真的能给老百姓带来什么利益。而且，如果按照这个模式做，势必抹杀企业的创新积极性，因为谁会去投入巨资开发新药呢？如果说新药的利润率高，那不明摆着又是要有寻租空间吗？因为有审批啊。

其实，管制药价，防止药价虚高，有十分简单的办法：1、放开零售药店的审批权，一律实行注册制，则全国各地的药店将遍地开花，药企就不担心没人批发药品；2、取消所有医疗机构的药房，将其市场化，除了紧急所需的药品药械外，医生的所有处方必须在医院外的药店自由购买。3、在这个基础上，全面放开药价管制，完全实行市场定价机制。这样，大大节省了管制成本，竞争又会使得药价下降。而医院的医生腐败将可以被彻底杜绝，因为医生开的只能是药品，而不是品牌药品，选择权在患者而不是医生，药企就不会再去贿赂医生了。如此显而易见的简单的事情，他们不采取，偏偏要增加一道管制程序，用意何在呢？

所以，从某种意义上说，医药股下跌，反映了投资者的愤怒情绪，更反映了消费者的愤怒情绪：成本10元的药，他们怎么忍心卖到200元！

小盘股的暴跌则反映了投机者的恐慌情绪。两天时间，创业板指数暴挫10%，原来的香饽饽立时变成了烫手的山芋，没人肯要。一切所谓的题材都遭到了无情的唾弃，甚至于尾市的重庆概念股也无法吸引人气。由创业板暴跌开始，中小板暴跌，题材股暴跌，垃圾股暴跌，一轮炒作高潮走入了它的反面，多杀多开始了。满盘所见，皆是恐慌加剧。该来的，终于要来了。

在垃圾股遭到抛弃的时候，蓝筹股则被人哄抢，一些游资迫不及待地想拉高中信银行，后市，一些机构忍无可忍拉抬中石油中石化，但这些拙劣的伎俩再也无法奏效，拉高行为不得不一次次终止。投资者的恐慌是：如果大多数股票破位下去了，这些刚刚反弹上来的大盘股万一撑不住，游资集中抛售，则其杀伤力难以估量。所以，对这个貌似安全的板块，还是要多一份警惕的。

最安全的板块，似乎还是债券。只不过，企债指数和国债指数都维系高位横盘，再也涨不动了。何以故？因为市场资金紧张依旧。上海银行间拆借市场的利率继续上升中，其中一个月的拆息赫然越过3%，中短期资金成本全面上扬。目前分析，一月息大涨的主要原因是银行提前备资金迎战农行增发，同时为粉饰半年度的报表做准备。市场资金成本如此大涨，股市鲜有反弹的动力，此乃根本。

但农行的发行价据推测要高于2.8元甚至达到3元以上了。这未免是又一个杯具。农行发行价如果在2.0-2.2元，总还会给一级市场留下一点空间，如果非要提高到2.8元以上，它开盘破发又有什么不可能的呢。融资买进农行的机构恐怕还是难免亏损。今日上市的中行可转债，收盘价跌破发行价，使得5月融资买进的机构全面处于亏损状态，这个苦果，只怕不是第一个，应有后来者。

欧洲市场正在挑战连续第八天上涨，美国股市也正在反弹，而波罗的海指数正在暴跌中。外围市场对我们的影响也在加剧。所以，周末如果没有好消息，下周的市场就有很大动力向下破位，对此还是应多加小心的。（转载自扬滔博客）