热乎劲只有一天，昨天欧美股市的大涨对我们的最大影响就是高开1%，然后就算到位了，全天就剩下向下折腾了，到收盘，两市主要指数竟然是下跌的。而与此同时，港股倒是稳稳上涨2%。

何以港股强而内股弱呢？看起来，我们的弱来自于中石油和中石化的对H股溢价。今天中石油H股一度上涨近4%，但对应的A股只上涨4分。何以故？因为H股的价格上涨后只有8.5元港币，大约7.5元人民币，而A股的价格却接近11元。因此，即便H股再涨，A股也可以不跟。不过，建行、工行这两大权重股，却是A股低于H股10%甚至更多，在港股涨的时候，咱们的A股也照旧下跌。所以，这里有不可理喻的因素在。

今日行情之所以冲高回落，关键还是指标股不肯跟进。券商股、房地产股和钢铁股的跌幅都达到1%以上，银行股虽然涨跌互现，但招行等权重股跌幅一度超过1%。它们的疲软，对指数影响很大。医药股则持续走强，不过，这个板块权重小，对指数基本没啥影响。新能源板块虽有佛山照明新进加入并涨停，但其它股票多数出现调整，很多热门股也动辄就走一天的行情，显示市场短炒成风。市场缺乏持续的热点，自然上涨乏力。

虽然今日指数出现调整，不过，按照技术分析来说，短期上涨100点，跌幅只有45点，暂时还算强势。下周一如果跌破2635点并继续向下，则才能确认反弹结束。如果在2635之上稳住了，不排除后市再起一次的可能性。毕竟，首轮上涨200点，如果次轮只涨100点，未免太不合情理。

但行情靠什么涨呢？这是一个大问题。目前，绝大多数权重的银行股动态市盈率低于10倍，许多地产股、工程机械股、汽车股和水泥股，动态市盈率均在15倍以下，有的甚至低于10倍。这批股票要跌下去，缺乏足够的做空动力。最近，银行股构筑平台，即便这里不是底部，破位后也不一定有太大的跌幅，这是市场不肯再跌的主要原因。只是，让它们涨起来，也同样艰难，因为其权重大，稍微有点风吹草动就变成了指数的暴涨，容易遭致政策性打压。

所以，在两难的市场中，投资者也许没有别的更好选择，只能做短线。对这一点，可以跟港股有一比。港股开盘虽然受美股影响，但开盘后大多数情况下是一步跌到位，随后全天盘整的，很少出现日内的大涨大跌。而中国股市几乎每一次暴跌，都是从平开左右起步，全天单边下跌，以至于很多投资者上午还笑逐颜开，下午就笑容冻结说不出话来。这种日内剧烈波动，使得投资者养成了做短线的习惯。

股指期货出台后，本应起到平滑作用。不过，由于机构投资者迄今尚未参与，买卖盘量不够大，一些游资总能在短线内拉高和打低，以至于期指对现货市场产生了连带扰动，股市反而更加不稳定了。这是我们遇到的新情况。

周一市场将重新选择方向，目前看，调整之后继续向上的概率大一些。无论向哪里走，决定其力度的都还是权重股。如果它们不动，个股就只适合短炒。（转载自扬滔博客）