经过长时间沉寂后，中国股市今日终于在指标股带动下出现强势反弹，两市指数涨幅均达2%，中小板指数则大涨3.3%。显然，这是一次反弹，却又不像反弹。说它是反弹，因为涨幅大的股票绝大多数是超跌股，特别是二线的超跌股涨势最好。说它不太像反弹，又因为金融股涨幅居前，颇有来一波行情的意味。

对于金融股的动向，值得深入探讨。今年的时间过去5个月了，各大机构投资普遍亏损，大家都有心做一波行情，而金融股的估值低是其最大的优势。虽然地方融资平台的坏账率可能会上升，但毕竟中报暂时体现不出来，最早也要等到三季报，一般要到2011年四月前后才会有所体现。所以，各路好汉摩拳擦掌，有跃跃欲试之意。这种愿望能否实现，就看5月后半月的了。

当然，无论行情有无，都还不必太着急。如果金融股真的要发动，那可能是要持续至少几个月的行情。目前的市场也未必就全聚焦于这些大盘股，市场的取向可能是只要金融股不跌就猛炒二线股。而如果反弹过程中小盘股表现过于抢眼，则资金还是会转向小盘股，由此会导致大盘股涨不动而只是给他人做嫁衣。

历史上，中国投资者喜欢把5月称作是“红五月”，做多意味浓厚。这是5月反弹或许能得以延续的基础。只不过，考虑到市场跌势还并不大，2639点破位后的双底有点不踏实，所以，观察几天，还是必要的。

今天的一个重要变化是期指合约升水幅度大幅度降低。其中，5月合约甚至一度出现贴水。显然，目前的期货市场上，缺乏真正有魄力的大资金，一些游资则在频繁交易中平滑着指数的波动。只不过，有种种迹象表明，期指上的游资正在给套利者辛苦打工。这对于市场的健康发展是有利的。

明天又到周末，如果股市能够继续借助外围市场走强之力而企稳向上，K线形态或走出底部红三兵，这将有利于多头发动行情。因此，如果市场能够稳住，或许就到了需要考虑建仓做一次行情的时候了。（转载自扬韬博客）