海普瑞闪亮登场，收盘报出700亿市值，与此同时，老牌中药企业同仁堂的市值145亿，老牌西药企业华北制药的市值130亿元，老牌中药保健品企业东阿阿胶市值225亿元，另一老牌中药企业云南白药市值360亿元。也就是说，上述前3家企业的总市值才只有500亿元，要加上云南白药才勉强超出海普瑞。而这样的估值，竟然被机构狂热追捧，股价最高被打到188元，对应市值750多亿元。可是，问题在于一个原料药企业，怎么能跟终端药企去比呢？同样生产原料药的新和成、浙江医药，市盈率10多倍，海普瑞凭什么就搞到70倍呢？看来，不是市场疯了，而是一群衣冠楚楚的肉食者疯了。

因为他们疯了，所以市场被疯狗咬了一口，今日就继续暴跌。而且，毫无悬念，沪深300指数狂泻4.6%，小盘股跌幅竟然又小于大盘股。

今天跌幅最大的板块仍是券商股。在美国，高盛的一季度报表公布后，我们发现，其市场定价大致相当于一季度净利润的30倍。而国内龙头企业中信证券呢，两个跌停之后，股价还相当于一季度净利润的100倍。这就是它之所以能跌跌不休的主要原因。而保险股下跌得益于中国平安的拖累。上一次，平安买了国外一家企业的股权，200多亿元打了水漂。这一次，他们学乖了，买了深发展的股权，以为可以安身。殊不知，他们购买深发展的价格相当于人民币34元，比其2009年的最高价还要高出30%。乐坏了的，只有新桥投资，他们顺利撤退了。所以，平安解放新桥，留一个世纪之套给了自己。这样的企业，投资者怎么会放心呢？

与之对应的，是煤炭股破位下行，今日跌幅高达6.3%。煤炭股跌，固然有原油价格暴跌的因素，但也说明了投资者不认可煤炭业的高额利润，否则，前期油价大涨，煤炭价格跟涨，煤炭股何以补跌呢？地产股今日重挫4.5%，反弹昙花一现，让所有抄底者叫苦不迭。事实无数次告诉我们：下跌过程中的抄底，是危险的！

一个值得警惕的信号是，继大盘股普遍破位后，今日二线股加入暴跌行列，众多跌幅居前的股票，齐刷刷是二线股，甚至于海信电器这样的股票都能跌停，让人胆战心惊。它告诉我们，市场下跌进入了一个新阶段，小盘股的真正的末日即将来临，小盘股无接盘式的暴跌随时可能发生。因为，市场的下跌结构是会传导过去的。

南通科技今日的接近跌停带给我们更多启示。华夏系众多基金在去年四季度加重仓，年底一度持仓1500万股，其成本大约12元。但今年1月，其年报公布后，市场掀起了炒作华夏系概念股的热潮，南通科技的最高也不过到了16.3元，但华夏系却在14元上下全线出货，等到一季报，几乎无影无踪。公布一季报后迄今不过7个交易日，其股价已经下跌30%，目前的价格甚至不到10元了。看看中国第一的基金团队的操作手法，就能明白当今股市何以如此疲软：长线持仓不赚钱，短线炒作又赚钱又有名声，大家谁不景从呢？

既然大家都喜欢做短线，所以，市场有一段时间就是跌不下去。像昨天和前天，每每有抄底者涌入。只要他们还有指望，市场就不会止跌。目前需要关注的是沪市的2639点如果不保，则下行空间顿时广阔。至于短线抄底，还是要悠着点来——不要只看技术面，而应该更多给自己一个买进的理由先。（转载自扬韬博客）