在周边股市跌势汹涌的时候，中国股市今天能大跌之后大反弹，全天逆转收红，着实不易。它表明市场人气尚未打散，抢反弹的力量比较强，也正因为如此，目前的行情只能看作是超跌反弹，未来只需要观察反弹的力度即可。

这次探底后的反弹，什么也没有改变。小盘股涨幅逾3%，大盘股涨幅不足1%，二八转换没有完成。今日涨幅较大的板块，也主要是区域振兴概念股，强势的医药股继续走强，这一切，为明日上市的海普瑞等新股高开奠定了基础。而海普瑞的定位，或许能为中小盘股的炒作划上一个休止符。

值得注意的是，市场中的不少投资者对于短线抢反弹十分热衷，他们瞄准着的是短线跌幅近5成的地产股，以及其它超跌股。看绝对跌幅，确实比较大，但这并不意味着这些股票的反弹就能持续。所以，虽然有阳光城、中江地产、卧龙地产等股票强势涨停，其有效性却值得怀疑。在行业趋势没有根本改观之前，盲目地去赌底部，无异于拿鸡蛋碰石头，胜算并不大。

事实上，从最近的市场表现看，一些新特征正在逐渐形成，比如，持续下跌而没有反弹、连续收阳线但持续下跌、几连阴之后再次大跌，等等。市场格局的变化，意味着无论从基本面还是技术面来看，都到了需要谨慎的时候。毕竟，这个位置并非是长期下跌后的区域，而只是刚刚开始跌了两周多。未来也许跌幅不大，但要找到支撑上涨的理由，却并非易事。

今日的股指期货再次显示出一定的先验性。在行情见底之前，期指升水高达90点，一度出现了近3%的套利机会。但由于机构投资者尚未入市，游资对做空不感兴趣，这种升水幅度竟然能保持数小时不变，令人叹为观止。不过，后市的表现证明，游资对于市场短线区域的把握还是准确的，行情涨上来之后，收盘时期指升水就降低到40点。也就是说，在指数上涨百点的情况下，期指只是上涨50点左右而已，但有效平滑了指数的波动。这一点，值得留意。

技术上，反弹有持续几天的要求。不过，外盘影响日益深厚，国内股市的反弹是否可持续，不能光看自身要求，而应多看看外盘。就目前来看，欧美股市都只是刚刚开始下跌，这显然会抑制我们股市的反弹力度。所以，暂时还是不要太乐观吧。（转载自扬韬博客）

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