股市面临着凄风冷雨，一会儿是信贷调控，一会儿是房地产政策打压，银行、地产、钢铁、石化之类的大盘股便面临着巨大的不确定性，昨天的暴跌便是市场心态的反应。不过，一日大跌之后，市场很快找到了对策，回避周期性股，而选择了业绩相对比较平稳的消费类股，今日医药股大涨3.8%，电子信息等技术类股上涨幅度也接近3%，而房地产股继续重挫近3%，其它周期类股跌幅也居前。

虽然消费类股当前的估值不便宜，但相对其成长性而言，现在的价格却也并不高。中国的消费占GDP的比重还不到四成，相比发达国家的七成，还是有很大空间的。其中潜力最大的，当以医药为先。这是医药股长期跑赢大盘的主要原因。在这样的预期下，一些老牌医药股逐渐焕发了青春活力，哈药股份最近更逆势上扬近30%，华北制药也迭创新高。看来，即便未来市场出现调整，医药股持续走强也是可以预期的事情。

事实上，在10年前的牛市结束后，2001-2003年间，医药股就曾跑赢大盘，茅台等消费类股也曾逆势走强达2年之久。如今，虽然周期类股估值便宜，但它们经不起政策折腾，业绩忽上忽下。而中国的消费类企业却已经步入良性循环，盈利能力显著提升。其中的代表企业，就包括青岛啤酒、哈药股份等。市场对它们给予极高期待，也是可以理解的。

值得注意的是，今日的股指期货逐渐成为现货指数的先行指标，只不过，由于做多情节作怪，它领涨的功能更强一些。盘面观察，一些游资已经离开股市转战期指，这是值得关注的一个重要变化。随着期指成交量超越沪市现货成交量，中国股市的格局将发生根本性变化，计较于大盘将变得无足轻重，个股行情将成为市场主流。（转载自扬韬博客）