上证50指数今日跌幅1.4%，深圳创业板平均上涨3.4%。这就是冰火两重天的。大小盘的此弱彼强已经持续了16个月，看起来仍未有穷期，市场在癫狂中迎接炒作浪潮的极限：东北高速分立后的吉林高速和龙江高速，不只是在复牌当日收获了翻番的涨幅，更在最近迎来了连续三个涨停；近似神话的湖北省的12万亿投资规划，得到了股市的热烈响应，武汉的几只股票齐刷刷涨停；在市场整体下跌的情况下，创业板近60只股票虽然涉及不同行业，但竟然所有股票无一下跌全部上涨。在创业板大涨的情况下，中小板指数却下跌1.1%。显然，市场已经不在乎业绩，也无所谓成长性，只要是新股、小盘股、创业板股，就都可以炒作一番。只要有得炒，就有资金去追捧。

尤其值得反思的是，在游资狂炒新股和小盘股的同时，一些机构投资者开始也变得非理性，积极参与进炒作大潮中。比如昨天，有两家机构狂买上市两天的亚厦股份（002375）6000万元，成功地为游资接盘。而这个亚厦股份是规模仅次于金螳螂的一个装饰类企业。金螳螂2009年41亿元收入，2亿元净利，企业市值80亿元，相当于40倍市盈率、2倍市销率。亚厦股份，现在的市值88亿元。按说，应该比金螳螂要好吧？但其2009年收入25亿，净利润1.3亿元。显然远不如金螳螂。它预测今年的收入要达到35亿，且到2013年增长20%，就算如此，2011年的收入也不过42亿元，刚与金螳螂相当。这一类装修装璜装饰的企业，销售利润率不过5%左右，也没有多少技术含量，凭什么要给静态70倍的市盈率呢？机构这么做，有什么理性呢？这是我不明白的地方。

那么，机构如此急吼吼地高位接盘，意欲何为呢？

如此炒作狂潮，历来没有好果子吃。当市场喜欢新股的热乎劲过去后，创业板热炒留下的也还将是一地鸡毛。未来市场可能的选择或许有两种。其一，大盘股继续稳步下跌而小盘股继续狂炒，直到有一天小盘股集体跳水、持续下跌而后大盘股企稳，完成转换；其二，大盘股发力上攻，小盘股因之大跌，热点转换在涨跌间完成。无论哪一种，一些被极端炒高的小盘股都将面临一次危机，这是需要警醒的。

经过一段时间折腾后，市场重新回到3000点附近，这是新箱体的下轨。从3478点以来，市场先后形成了三个箱体震荡的区间，即2639-3068、3080-3360、2890-3100。最近这个箱体的幅度明显收窄，只有早期箱体的一半。目前，箱体的下轨是2990点，离最新收盘指数只有1%的幅度。无论从大趋势还是小趋势看，突破都迫在眉睫。但如果向上突破，空间仍不大，压力重重。如果向下突破，空间则不可限量。究竟哪种向何处突破，一则要看国内市场的基本面，二则还是要看国际市场的变化。（转载自扬韬博客）