春节前，沪市收盘3018点，春节后经过九天努力才走到了3102点，满打满算不到90点，上涨得可谓艰难；只是今日回调，最低3016点，已经比节前收盘还低，下跌的时间却不过三个多小时而已，下跌得可谓凌厉。如果翻看一下K线图，我们不难发现，很多股票经过十几天的挣扎好不容易才冒出头，今天被一根阴棒打回原形。如此走势，只能说明市场太弱。

要说市场弱，很多人会不服气：看看汉王科技，营业收入不到6亿，利润不过8560万，但总市值却超过90亿元。市场给予其营业收入15倍、净利润100倍的估值。如此估值，乐坏了资本家，大家就都削尖了脑袋想来上市，新股就会源源不断。按照一些学者的说法，中国股市目前不过1700多只股票，要达到美国或者印度的水平，应该有1万家上市公司才好。以汉王科技目前的估值，如果中国股市真的有1万只股票，总市值怕要超过100万亿了吧。这怎么能算弱市呢？

不错，强势属于小盘股。这大约算一个全球趋势吧，因为在美国，罗素2000这个代表小盘股的指数早早创下了反弹新高，而道指和标普500则显然要沉重得多。在全球流动性泛滥的情况下，各路资金没有追捧大股票，反而去追逐小盘股，说得好听点是看重成长性，说得难听点是投机过度。从积极的一面说，小盘股受追捧，表明世界资金已经认识到金融危机就是大企业造成的，应该鼓励小企业更多更快地发展。因此，我们也不必对过度炒作心怀芥蒂。

只是，小盘股炒作完成后，往往伴随着较长时间的较大下跌，其主要原因在于企业成长步伐的艰难：绝大多数小企业是没有运气成为微软的，投资小企业的风险本来就比较大。而一旦此类股票进入调整，市场整体的压力就会比较大，因为它们往往带坏大盘股。

中国股市就是如此。今日跌幅最大的板块虽然都是题材股和概念股，但对指数产生影响的恰恰是大盘股。尤其后市中国石油的破位下行让市场产生了恐慌心态。结果呢，深圳中小板指数虽然跌幅最大，达到3.13%，但上证指数和深证成指的跌幅也都有2.38%。二者差距并不大。但此前一个月，中小板指数上涨14%，上证指数不过上涨7.3%而已。大盘股涨得慢，跌起来一点儿也不慢。

大盘进入调整之后，我们很快就面对一个疑问：今天的调整属于泻火性质还是泄气性质呢？如果是泻火，炒作过度的小盘股调整一下，要么大盘股上，要么小盘股再起一波，行情还有的做。如果是泄气呢，就是整个市场失去了做多的欲望，行情重新开始下跌，继续跌破3000点向下探。

要判断行情性质，还是要看涨跌的幅度。沪市本次累计上涨212点，其半分位处于3000点关口。行情如果在此之前止跌回升，可以认为是泻火，行情还比较坚强。如果破位之后继续下，并在2960点一带不能止跌，就要当心大盘向下突破再找底部了。从基本面来看，找不到利空，尽管今天有很多的传言，但都不靠谱。当然，对于弱势的市场来说，没有利好，就算是利空了。究其如何，还要再观察一下。(执笔：扬韬)