虽然央行一再表示提高准备金率不是要收缩信贷，不意味着宽松货币政策的终结，但这次出人意料的调整仍然在国际市场引起较大反响。欧美股市应声下跌，商品市场破位狂泻，国内股市与港股一起低开低走。尤其是金融板块影响巨大，内地的银证保三大板块平均跌幅达到5%，对指数影响极大。这正是央行紧缩策略的巨大威力，以后还是会不断考验市场的信心和勇气。
现在的提高0.5个百分点的存款准备金率跟过去已经不可同日而语了。2007年底，商业银行各项存款余额40万亿元，0.5个点对应的不过是2000亿元的准备金。而今，银行存款余额达到60万亿，提高0.5个百分点，意味着3000亿元准备金要上缴央行储备。对银行而言，贷款总量将大受影响。它不只是影响银行的业绩，更影响到各个行业的投资规模。
从今天市场表现看，除了金融股跌幅较大外，有色金属、煤炭等资源类股的跌幅也较大。尤其是煤炭股，最近不断传出煤炭涨价的消息，按说对该板块构成利好，但它们始终处于横向整理或小幅上升的过程中，今日突然出现集体破位，更有多只股票列跌幅榜前列，说明产品涨价因素已经不再支持股价的上涨。与此类似的是有色金属板块，它们在有色商品价格上涨时也明显滞涨，今日集体跳水。这两大板块的表现，说明市场信心的脆弱。
更加耐人寻味的是地产股。此前，地产股整体跌幅已经较大（平均跌幅达到20%），按说一次利空出来，低开之后也该走高一点，但今天仍是低开低走，人气极度低迷。它能给我们的启示或许是：底莫抄，抄底必被捉。
一片凄风冷雨中，小盘股傲然独立。深证综合指数只是微跌1.6%，中小板指数跌幅还不到1%，创业板更有超过一半的股票上涨。各种名义的科技股被反复炒作，其代表者应该是即将投资120亿元搞新项目的三安光电。这就是资本市场的力量，可以让丑小鸭变成鸵鸟，下的蛋也比鸭蛋大十几倍。只不过，在这个过程中，理性人也会发疯的。
目前的证券市场，从历史规律看，有点像1999年7月前后。1996-1997年，炒作的是投资，价值，业绩；1998年，炒作的是资产重组，概念，预期；1999年，炒作的是科技，题材，市梦率；2000年，是庄家横行的时期。当然，2001年股市就玩完了。如今，2006-2007年炒作的是价值，2008年没来得及炒作，但2009年把重组概念题材什么的都炒完了，现在开炒科技股。等科技股也炒完了，该轮到大庄家上场了。只不过，这一次，大庄家不是“有钱人”，而是“有股的主”。
有股的人来到了股市，成为主宰者，这股市，会如何呢？央行提高准备金率，也许只不过是一次试探而已。要知道，所有的人都看好一季度，所有的人就都买了股票等着别人来买。当股票涨不动的时候，大家该怎么办呢？
市场总是会做出应有的选择。而这种选择，总是对的。错的，是我们自己。