2009年末，证券市场最吸引人眼球的莫过于叶荣添与侯宁的打赌了。叶曾预测说年底要收盘4000点，如果到不了，要给侯宁100万，甚至于要下地狱云云。不过，到年底的时候，上证指数目前也只有3200多点，叶有点心虚，要求“猴狞”提供一个公开的帐户，以便把“凑”起来的100万打给他。有专家就说，如果双方从玩笑到动真格的，那就是赌博了，要违法了。所以，这个事情，大约也只是供方家一哂而已。
不过，叶荣添其实不必那么紧张地要做梦去一次阴曹地府，然后说还是要回来带领股民赚钱云云。因为这个赌注，他其实可以不输的。虽然上证指数目前的点位虽然是3200点，比去年上涨76.39%，但深证综指目前的点位1191点，比去年上涨115%。也就是说，假如上证指数的涨幅与深证综指一致的话，上证指数目前的水平应该是3913点。鹿死谁手，还真的不好说呢——假如最后两个交易日指数上涨2%，岂不是就“相当于”达到了4000点？
这个话题引出的是上证指数的失真的问题。从较长时间周期看，两个关联指数的涨跌幅度总是基本一致的。比如，道琼斯指数虽然是30只股票的加权，而且采取的是比较不靠谱的价格加权法，但与标准普尔500指数和纳斯达克指数相比，涨跌就基本同步。
在历史上，上证指数本来一度强于沪深300指数是一致的。比如，2007年10月最高点的时候，沪深300指数最高是5891点，上证指数是6124点。也就是说，上证指数比沪深300指数要强近4%。而此轮大牛市底部的时候，沪深300指数是807点，上证指数是998点，差距是更明显的。只不过，最新的沪深300指数是3500点，比上证指数要高出近300个点，或者10%。
如果把视野放宽，我们不难发现，2006年以来，上证指数严重落后于几乎所有的股票指数。原因何在呢？一方面有股改时期的送股除权不计入指数的失真问题，另一方面也与中石油等超级权重股长期表现不佳有关。就以沪深300指数的情况来说，目前水平比启动前的最低点高出333%。也就意味着上证指数目前的水平应该是4330点，比实际水平应该高出1100点才对。或者说，目前的上证指数，如果没失真的话，应该是4300多点。从这个意义上说，叶荣添其实早就赢了。
但长期的落后，并不意味着要长期的持续。证券市场总是公平的，它让你在此时得到，总会让你在彼时失去；它让你在此时颓然，总会让你在彼时欣然。上证指数持续4年的弱势，也许即将面临改观——我们没法想象这个指数会持续5年落后于所有的指数。
所以，2010年，我们面临的第一个课题，或许就是哪个指数更强的问题。如果要押注的话，有人或许会选择强者恒强的中小板指数，有人会选择弱者当转强的上证指数。
这种选择的重大意义在于：2010年，什么股票会表现得更好。如果是小盘股，则上证指数将持续第五年走弱。如果是上证指数走强，那意味着中石油、中石化的强劲上涨，意味着周期性行业的全面复苏。
就年底的情况看，笔者倾向于2010年是“大家伙”走强的一年。所谓走强，包含两重意思：其一，涨得更快；其二，跌得更慢。拿住大家伙，拿住周期性行业的股票，也许会在低风险中寻求高收益。
何以故？因为它们过去表现得太差了。这种情况，不会一直持续的。从昨天的名单中可以看出，2010年，表现更强的行业或许就是：钢铁、化工、有色、银行、券商、电力、交通设施等。
当然，需要一个契机，那就是股指期货推出的预期贯穿始终或者干脆推出股指期货。这是大家伙能得到市场青睐的最重要的基础之一。