前期判断，大盘在12初将进入阴跌，中旬在数据利好的刺激下止跌回升，月底大盘走强飚升。原因有两点：一是前期涨幅较大，沪市3200点上方套牢1.5万亿，资金消耗大，上涨压力较大。二是12月底资金相对偏紧，明年一月信贷资金将集中涌出。所以2010年一季度看涨。

现在看来，需要调整。12月的第一个交易日涨势强劲，在这种市况下，3200点上方的套牢盘不会轻易卖出，反而变成了锁定筹码的稳定市场盘；下周哥本哈根会议、中央经济工作会议、宏观数据几乎同时推出，数据乐观是确定的，中央经济工作会议只会强调调结构，不会提出控通胀，只是政府在未来的实际管理工作中，将密切关注通胀的发生、发展和变化速度。政府对经济刺激计划的退出时机、退出力度表现的十分谨慎。这是可以理解的，当前经济复苏的局面来之不易，是领导人多少个不眠之夜、诚惶诚恐的辛苦工作一年的成绩，绝不会让之因为刺激政策过早退出而付之一炬。

房地产政策政府无法大幅改变，只能是在2010年调高首付比例，降低银行的风险和降低信贷资金推高房价的成分。所以，房地产股不会下跌。银行股，银行资本金不足的风险在2010年底才会体现出来，目前只是资本金比例下降。从传闻看，政府希望银用行利润补充，也就是让银行自行解决。即使短期内无法确定解决办法，政府也会放一放，冒险“驾驶”银行运行一年。未来在推出股指期货的同时，让银行在市场上再融资，利好利空双向对冲。既避免了股市暴涨也避免了大盘暴跌。

假设银行、房地产板块等权重股不涨，中小盘在经过了上周的连续下跌之后，股价也恢复到了安全区域后，新一轮上涨已经展开，高送配概念领涨。从12月首个交易日盘面看，以钢铁、化工、化纤等周期性行业为代表的二线蓝筹股开始走强，随着经济的复苏，业绩弹性大的钢铁、化工、化纤等行业上市公司的业绩大幅增长，个别公司的业绩将创出历史新高。年报行情已经全面展开，不少二线蓝筹公司的业绩增长不仅能够支撑当前股价，而且以四季度业绩平滑计算，2010年的市盈率估值优势十分突出。这部分股票价格处于A股均价附近，个股数量庞大，属于市场中的中间力量。这个品种上涨，将替代权重股股推动股指创出新高。

之后权重股再涨，权重股如果表现出色，指数将突破4000点，如果权重股昙花一现，指数将就势回落。目前偏向于后者，而那时那刻，才是真正的套人之时……

比较新旧两种判断的不同，发现其实质是一致的，充分的流动性推动股价上涨的阶段结束，业绩推动股价上涨的阶段开始，同时流动性并未消退，这也许是赚钱时效性最高的一个阶段。

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