1、A股大盘再次“变脸”，经过前两个交易日的大跌大涨之后，周四开盘1小时内显示的是多空均衡的一种状态。但此后一路单边下跌，截止收盘，沪市下跌119.19点，跌幅3.62%，跌幅超过了周二。两市成交4248亿元，放大近两成，个股全面下跌，题材股领跌，钢铁、金融、煤炭石油等权重板块杀跌是指数大幅下跌的主要原因。从下跌的时间上看，大盘下跌的原因是民生银行H股在香港挂牌，上午10时开盘即破发，引发A股中银行股全线下跌，打破了市场开盘一小时内脆弱的平衡。从资金面看，随着股指回升到3000点之上，日成交量不断增加，对资金的需求不断提高。周二大跌时离场资金不敢贸然进场，周三反弹消耗了市场中的活跃资金，周四做多资金明显不足。美元大幅下跌，但A股市场反应较为平淡，历来彪悍的有色金属板块开盘后竟没有一家涨停，说明市场陷入弱势心态，资金的做多热情不足。同时，随着市场转暖，IPO的节奏显然快了许多，每周基本有两批新股发行，周三出现了新股重新开闸以来首次"三新齐发"的场面，而周五仍有2只新股将发行；下周二，"三新齐发"的局面将重演，接下来的12月7日，市场就将迎接中国重工的考验。中国石油、中国石化、中国银行跌破半年线，工商银行收盘价距离半年线只有0.10元，预计权重股的调整目标至少是半年线。12月份创业板可能扩容，已经上市的创业板上市公司的稀缺性开始淡化，12月上半月创业板个股看跌，而且预期跌幅较大，对整体中小市值个股是不利影响。所以预计大盘的调整目标也是半年线。

2、从技术分析看，上证综指重心快速下降，日线收穿头破脚的实体阴线，成交量放大，确认了短期头部，预计周五不会产生像样的反弹，惯性跌破30日均线的可能性较大。从神光启明星LEVEL-2 来看，指数跌穿生命线，收盘位置距离生命线较远，预示行情走弱。未来三天生命线关键点的位置分别是3267、3331、3273点，生命线趋势开始向下，预示行情短期头部确立，未来三天生命线的关键点位置较高，股指收于其上的可能性较小，预示行情维持弱势。

3、受大盘大幅回落影响，券商板块也出现了大幅回落。在发改委要求增加进口应对天然气紧缺消息刺激，供水供气板块也出现明显下跌。同时，汽车、酿酒食品、建材等板块也都有一定程度的下跌。

4、目前来看权重股的整体走弱，是导致近期市场持续走低的主要原因。考虑到前期权重股涨幅较为有限，在经历近期的持续回落后，其继续下跌的空间已经不大。我们预计短期大盘将继续保持弱势，但指数大幅走低的可能性相对较小。在此情况下，我们认为策略上不应盲目杀跌，可待个股出现反弹后逐步逢高卖出。