这几天的调整可能有点把大家跌懵逼了，表面看货币政策也没什么利空，而且之前的降准还表明了是偏宽松的，外围市场也没有大跌，A股自身又不像15年那样经历了牛市连续的大涨市场有大量的获利盘抛压需要释放，可为什么短期内能走成这样？技术上是很好解释的，一会儿跟大家细讲，更重要的是基本面发生了重大变化，之前我还没有往更深层次去想，直到一个粉丝推荐我看了一篇解读才有恍然大悟。

       先说技术层面，之前3731见顶后走的是4浪调整，到3328然后反复筑底形成多重底后拉起来都认为要走5浪上升了，可后面的走势磨磨唧唧速度和力度上并不符合5浪的特点，最重要的是没有突破3浪高点3731就不算真正展开5浪，相反，今天跌破3328最低3312更加说明了一点，5浪没有真正开始，这里还在4浪调整范围内，目前走的是4浪的ABC调整结构的C浪杀跌阶段，这样的话还是上升趋势，只不过调整力度加大容易让人产生怀疑，认为慢牛没了上升趋势被打破了，实际跌破3328后C浪走出来主跌阶段已经出现下方空间也就不大了，按照黄金分割线看牛市的起点开始看回调3317和3190是重要支撑，按照波浪理论看4浪是不能破2浪低点的，所以取个中值大概这拨的调整低点在3270左右，大家不要看到现在还在3360距离3270还有将近100个点就害怕，两个问题，一是搞明白了市场的结构和趋势，不是下跌趋势，还是上升途中的调整，这样的话就敢买敢拿，心里有底了，二是上面讲过主跌阶段过去了，不一定100%到3270，后面更多的可能是磨时间为主，所以持股和逢低买依然是后面的核心策略。

       逻辑层面，近期最值得关注的就是教育改革的消息，这个相信大多数人都是举双手赞成的，前面的复盘我也讲过不再多说，今天要说的是这个消息背后的深层含义。股市的下跌就是从这个消息公布后开始的，明面上针对的是培教相关的上市企业是利空，可资本嗅出的味道却不是这样，在美的中概股跌，港股跌，十年期国债也大跌，感觉全球人民币资产都在出逃，他们认为这是政策大环境的改变，从这些年严控地产到打击互联网垄断（马事件是开端）再到这次的教培改革都指向了一个问题，那就是从过去的效率优先到现在转为了兼顾公平，比如互联网的发展，最为充分地体现了“效率优先”的原则。缺乏监管或者弱监管是中国互联网过去二十年快速发展最大的原因，但是现在注重公平原则，那么这些野蛮式生长的企业就不符合当下的经济大环境了，因为它们的发展并没有让百姓跟这儿一起富起来，相反是让少数人成为了亿万富翁，而且还对实体经济造成很大的冲击，再有一点资本寡头拥有的大数据对国家安全和监管都是不利的，所以不难理解之前老马的问题，并不是针对他一个人，而是整个互联网行业。这两个政策没有对错之分，只有适合的时候合理的利用，我们在改革开放前是兼顾公平，那时候大锅饭没有贫富差距，后来让一部分人先富起来开始走效率优先的政策，现在贫富加大又要回归兼顾公平政策了。

      效率优先发展到极致，就容易出现贫富差距过大，最终引发消费乏力，经济增长缺乏动能，不利于创新。因为社会资本被富人把控，投机和金融活动发达，实体经济发展受阻。这就是为什么这一届想尽快摆脱地产作为经济支柱的重要原因，政策大环境要改变产业结构和价值体系就面临重估，资本就是在这种不安的情况下选择了先出来观望，在社会经济转型的初期资本肯定有所怀疑，但顶层设计是有大智慧的，要相信国家从长远角度考虑肯定是没问题的，这拨资本的逃离只是暂时性的观望，等到他们理顺新政策思路和估值逻辑还会回来，只不过大家后市要考虑大格局的话就得远离之前以效率优先为主的行业了，比如互联网，地产，教育这些，而兼顾公平原则是利于科技，制造业，消费行业的。所以飞哥给大家的建议是趁着经济转型的时期不是离开市场，而是选择和政策大环境有利的行业方向去做，改革的道路是曲折的，前途是光明的。