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公司简评:马应龙

(2011-07-22 15:25:01)
标签:

马应龙

公司简评

杂谈

分类: 价值型公司研究

    该公司所属行业为医药行业中的中医药行业,中医行业一个巨大的特点是有一个历经几百年的品牌(马应龙(600993.SH)创始于公元1582年),之所以历经百年而不休,是因为品牌中有独特无二的基因。如马应龙的马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓、龙珠软膏、马应龙八宝眼膏为公司独家产品。该部分产品在公司收入中的占比为30%左右,毛利率高达80%,再次说明了独特的价值!问题是马应龙的的该类产品的目标人群在未来会有什么变化?市场空间的拓展有多大?以肛肠治痔类药品为中心向肛肠医院延伸是增加品牌附加值的体现之一,以眼药制品为中心向中药化妆品呢拓展也是增加品牌附加值的体现之一。

     公司在坚持以肛肠治痔领域为核心定位,在普通药品制造(如妇科产品、止咳产品)、药品研发、药品批发零售(马应龙汉深大药房)、连锁医院(马应龙肛肠医院)等多个领域也有所拓展,其中,普药产品的毛利率为52%、营业收入占比为10%,连锁医药毛利率为12%、营业收入占比为60%,医院治疗毛利率为45%,营业收入占比为2%.公司的经营日益日益多元化。

      公司的成长性:第一是肛肠连锁医院在全国拓展,第二是公司具有美容时尚概念的康而美个人护理店拓展;第三是公司产品的纵深拓展;第四是医药连锁店的拓展。  

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