1、事实上，发现最好的股票实际上就是发现最好的企业——一只股票的长期表现是和企业的表现分不开的。

  2、能够产生最可观收益的股票来自于那些能够成长为大企业的小企业，我的目标就是要分辨出并投资于我称之为未来之星的、世界上成长最快、最具创新力的企业。

  3、要寻找发展最快、潜力最大的企业，最好到小企业中去找。在小型企业的池塘里，不仅可以摸到游得最快的鱼，而且这些鱼相对于其成长机会而言也最便宜。

  4、参天大树是从种子长起来的；大企业也不是一开始就是大企业，他们是从小企业发展而来的。今天每一家领先企业和蓝筹股企业背后都有一名企业家，他们深谋远虑、高瞻远瞩，看准了市场的成长机会，围绕着自己的远见、产品和顾客将企业发展壮大。

  5、我依据什么来断定一个小企业会发展成为一个大企业呢？这个依据就是4个P，即员工、产品、潜力和可预测性，它们是投资未来热门股票的关键。

  6、由于复利的作用，投资于高增长型的企业相对来说会更好。了解复利的魔力和收入的作用，对于理解为什么成长性企业会带来如此巨大的可能回报至关重要。

  7、复利、高收入增长率和时间形成一种强大的组合，其结果就是可观的收益。

  8、爱因斯坦称复利为世界第八大奇迹。

  9、世界上第九大奇迹——HP 12C财务计算器（72法则）。

  10、星巴克的创始人兼CEO——霍华德@舒尔茨语录

   （1）我们始终关注市场的需求和要求、无论是在系统、基础设施、员工，还是在生产环节。

   （2）我们从企业内部着手来真正构建企业的品牌，即从企业的文化、价值观和企业发展的指导原则入手。首先让我们的员工了解星巴克的内涵，然后再通过他们将其传达给我们的顾客。我们想要做得比顾客期望的更好，首先必须要比我们的员工期望的更好。星巴克之所以得到了顾客的信任，一个自始至终的原因就是，我们与我们的员工和顾客之间建立了很深的情感，这就是我们的品牌。

    （3）我认为成功没有一个固定的公式可循，但是最具持久力的品牌在某些方面确有一些共同点。我不愿老生常谈，但是它们的成功确实离不开货真价实。将一个品牌建立在一个30秒或60秒的超级足球杯商业广告上，但却没有任何实质性内容，这样做是不会成功的——只是又增加了一些噪音。

    （4）成长可能非常具有诱惑力，让人沉醉，所以你要确保有人留意一下后视镜，因为那里会暴露我们的过失。往前看的同时还要经常回头看看，审视一下走过的路。

    （5）和其他任何人一样，我对中国的发展感到不可思议和震惊。我每个季度都要到中国待上一个星期，说到这里，我想告诉大家的是，看着很多人赶着去中国，我觉得就像淘金热时人们赶着去淘金一样。和因特网的发展不无相似之处，市场会被挤爆，也一定会有人失败。

  11、成功地投资新兴的成长型企业的关键是：严格控制所投资企业的数量。清楚自己有能力拥有什么样的投资规模可以使你避免一些失败，并且在所选择的企业遇到困难的情况下也能坚持到底（甚至再多买一些它们的股票）。

  12、一只股票的长期表现与企业的收益差不多有着100%的联系。

  13、收益的快速增长可以说明企业股票行情的长期表现，我相信这会引导我们找到发展最为迅速、最生机勃勃的市场，当然还有参与到甚至推动这些市场成长的企业。

  14、相对于竞争者而言，一个企业借助市场的保护，利用迅速增加的销售量产生可观利润的能力也非常重要。一方面，小企业具有竞争优势，能够先于他人开发新的市场，而其规模和市场定位使得它们能够始终灵活地适应不断发展的市场，根据顾客需求和偏好的改变快速做出调整，带来心得产品和服务，从而始终走在灵活性较差的大企业的前面。但另一方面，如果市场发展不好或不够明朗，那么小企业的规模也可能给其带来竞争上的不利。这一现实使得很多小企业的利润较低（因而无法为将来的发展提供足够的资金），而且落后于行业发展速度（市场份额会越来越小）——典型的“跟风”企业。

  15、成长型投资者常常不愿意为一个确实非同凡响的成长型企业做出应有的投资。如果你确实很相信一家企业在一段相当长的时期内年收益增长率可达到20%，你就应该针对其目前的收益支付很高的市盈率。有时候，我也会犯类似的错误，我会说：“哎，这确实是一家不错的企业，管理的也很好，就是太贵了。”事实上，如果真是一家好企业，管理又好，你就应该透过其目前的价格（按照其目前的收益情况可能显得有点贵）看到：根据收益情况，你买下这只股票2-3年后，它其实真的很便宜。

  16、投资“十诫”——THINKEQUITY　　　　　　　　

    （1）要把基本原理搞清楚。收益的增长推动股票价格的上升。从长远来看，一个企业的表现与其股票的表现有着百分之百的联系。因此，要重点关注增长最快的企业。

    （2）要主动出击，而不是被动回应。要往前看，只有预测世界的发展方向才能及早发现赢家。努力预测明天报纸会登什么，而不是回应今天报纸的内容。

    （3）要谨慎，但不要僵化。要查看企业的资产负债表以确保其有足够的现金支持你的“瞬间”决定，这一点很重要，但也有可能把问题复杂化。最好的投资者常常简单，靠的是直觉。

    （4）要敢于承认错误。就连最好的投资者和分析师都会经常失误，但最糟糕的就是为自己的过失辩解。一定要诚实，要根据当前的实际情况做决定，而不是单凭想象。

    （5）“螳螂”理论。你很少在一间厨房里发现一只螳螂。同样，如果你发现了某个成长型企业的一个问题，那么其背后总还有更多的问题。问题很少仅存于一个季度——第一次的损失最能说明问题。

    （6）投资的想法来自于信息和洞察力。信息贵在能够独享，洞察力重在能够了解信息的含义。

    （7）4个P（员工、产品、潜力和可预测性）是任何成长型企业成功的关键。其中，第一个P，即员工，最为重要。

    （8）对于投资的每只股票都要有五个独立的信息源。如果可能，经常与企业的管理层对话，但要记住他们看到的是杯里已经有的水。

    （9）弄清股价涨跌的主要原因，而且要识别促成股价浮动的眼前的因素。拥有一只股票始终要有一个恰当的理由。

    （10）也是最后一点，投资过程中要有热情，但对待投资要冷静。股票没有情感，也不会知道你拥有它。

  17、最大的市场成长机会出现在经济发展的前沿，前沿的变化最终导致经济领域大规模的变革。

  18、我希望自己要找的企业能够利用新出现的市场成长机会，而不是依靠有利的市场环境。这样的企业能够掌握更大的市场份额，并得到较高的估值。
  19、及早发现具有开放式成长机会、生机勃勃的市场以及有效实施商业计划以争取超出正常比例的市场份额的企业，就会得到成长优势。

  20、所谓的大趋势实质上就是指强大的技术、经济和社会力量，这些力量由暗流（早期采用）进入主流（大众市场），打破现状（成熟的市场），推动变革和生产力，最终为企业、行业乃至整个经济带来成长机遇。

  21、创新和创业者的金融家——迈克尔@米尔肯语录

    （1）我每年都争取有一两次的时间坐下来，思考一下某些领域可能会发生的变化。

    （2）我一直坚信，只有看到了社会面临的挑战和需求才会找到最好的机会。俗话说，“为他人造福本身就有利可图”，我认为这句话说的很对。

    （3）我始终坚信一个基本信条，即人力资本是这个世界上最宝贵的资产，包括个体的技能、教育和经验。我认为人力资本占所有资产的75%-95%。能使这一资产增值的办法有两个，一个是医疗，通过提高生命的质量和延长寿命；一个是教育，通过提高生命的效率。

    （4）一个人所能做的最有成效的工作就是提高个体的生命质量和延长人的寿命，同时提供能让他发挥最大生产潜力所需的所有工具，那就是教育。

    （5）教育的模式在随着科技的发展而改变，关键的问题是教师需要适应科技的发展。

   22、提高产业集群竞争力的途径有3个：（1）通过促进专业化来提高内部企业的生产力；（2）加快内部企业创新步伐；（3）通过集体的竞争力、生产力和成功来推动新企业的成长。

   23、产品种类的增加不仅影响到消费者的生活水平，还会影响到整个零售业。零售业通过增加产品种类来满足消费者不断变化的偏好，从而带动自身的成长。最老练的零售商认识到，自己首先是在为顾客买东西，他们要能够以最好的价格购买到最热门的产品，同时为顾客提供最多的商品种类，以此来获得价值。

   24、北京的一位高级官员曾经对我说：“中国就像一辆以每小时100英里的速度行使的旧汽车。对于我们来说，既要解决制度上的问题又要保持很快的发展速度，这是个挑战；然而，为此而停下来却是不取的。”

   25、对于投资者来说，其目标就是要找到一支优秀的团队和一个杰出的领导者。毕竟，我们还没有听哪个投资者说：“尽管某企业的管理团队很一般，但人们对该企业的长期发展持有很乐观的态度。”

   26、为了准确评判一个企业的人员，投资者必须要调查很多问题：他们以前的工作经历如何？他们在行业内的声望如何？他们在培养和提高人才方面做过哪些工作？他们是否有激情建造一个持久的重量级企业，还是仅仅把企业建立起来就撒手不管？企业的管理者掌握了多少股票？他们是否总能说到做到？企业短期的预期和创造持久的价值之间是否取得了很好的平衡？他们是否树立了自己的企业文化，而且大家都为了一个目标而努力？他们是否低估了所面临的竞争？他们在经营上是否讲究方法和战略？他们是否有聘用最杰出人才的程序和历史？他们是否以自我为中心，还是重视团队的意见？企业的管理者是否关心股东的最大利益？

  27、领跑型的企业将在市场占据主导地位，并帮助决定未来的发展方向。有些企业规模也许不是很大，但却有着更好的产品和更高、更能持久的利润，发展速度也更快且更显著，这样的企业就有望成为行业的领跑者。

  28、一般来说，要成为领跑者，企业需要在保证自己利润率的情况下不断扩大市场份额，也就是说，企业要既能在竞争中增加市场份额，同时又不降低利润。出色的成长型企业在定价方面会采取灵活机制，同时控制自己的利润。

  29、对于服务型企业，要看你找到的是否是未来之星，有三个标准可循：（1）按员工计算、企业的人均年收入；（2）企业从目前顾客那里赚取的经常性收入；（3）非强制性员工流动率。

  30、评估一个企业的产品时会涉及到的问题

    （1）企业靠什么出名？

    （2）企业的市场份额有多少?这个份额是在增加，还是在减少？

    （3）该企业是否在行业里发展最快？

    （4）企业的定价是固定的、还是越来越高？

    （5）企业利润是否稳定或不断增加？

    （6）与行业内3家主要竞争对手比较起来，企业的利润情况怎么样？

    （7）与3家主要竞争对手相比，企业的增长率如何？

    （8）该企业是否具有品牌价值？

    （9）企业人均年收入是多少？与3家主要竞争对手相比呢？

    （10）如果它失去了一个贸易伙伴，原因是什么？这一伙伴跑去了哪里？

    （11）企业销售人员的素质如何？

    （12）企业是否在产品质量上领先？

    （13）企业将收入中的多少用于研发？