一、书籍信息

   作者：【美】弗雷德里克.科不里克；译者：刘强  周佳译

   出版社：中信出版社，2009年11月第一次印刷

   大钱的意思可以是三倍或四倍于你的投资回报，但我的意思是通过拥有，而且是耐心地长期持有那些最优秀企业的股票，最终实现10倍、25倍，甚至100倍、200倍于你的投入的回报。

二、基本评论

    （一）该书作者主要是提出一个选股的模型与股票投资的原则，其中，

    选股模型是BASM模型，即通过一个企业的商业模式（business model）、经营设想（assumption）、发展战略（strategy）和管理层（management），来了解其投资前景。

    股票投资原则共7个，它们分别是遵循投资知识（理论知识与经济常识）、保持耐心、坚守原则、控制情感因素、坚持长期投资、认准市场时机和把握基准。

    （二）投资最简单的方法是——买入具有长期成长价值的优质公司，跟上市公司一起分享经济增长的回报。

    （三）投资的第一要素是选择——优秀企业，BASM模型为选择优秀公司提供了理论指导！

其中，

    商业模式是指一个完整的产品、服务和信息流体系，包括每一个参与者和其在其中起到的作用，以及每一个参与者的潜在利益和相应的收益来源和方式。在分析商业模式过程中，主要关注一类企业在市场中与用户、供应商、其他合作办的关系，尤其是彼此间的物流、信息流和资金流。商业模式是一种包含了一系列要素及其关系的概念性工具，用以阐明某个特定实体的商业逻辑。一般包含以下九个要素：

    1.价值主张（Value Proposition）：即公司通过其产品和服务所能向消费者提供的价值。价值主张确认了公司对消费者的实用意义。

　　2.消费者目标群体（Target Customer Segments）：即公司所瞄准的消费者群体。这些群体具有某些共性，从而使公司能够（针对这些共性）创造价值。定义消费者群体的过程也被称为市场划分（MarketSegmentation）。

　　3.分销渠道（Distribution Channels）：即公司用来接触消费者的各种途径。这里阐述了公司如何开拓市场。它涉及到公司的市场和分销策略。

　　4.客户关系（Customer Relationships）：即公司同其消费者群体之间所建立的联系。我们所说的客户关系管理（Customer Relationship Management）即与此相关。  

　　5.核心能力（CoreCapabilities）：即公司执行其商业模式所需的能力和资格。

　　6.合作伙伴网络（Partner Network）：即公司同其他公司之间为有效地提供价值并实现其商业化而形成的合作关系网络。

　　7.成本结构（Cost Structure）：即所使用的工具和方法的货币描述。

　　8.收入模型（Revenue Model）：即公司通过各种收入流（Revenue Flow）来创造财富的途径。

   9.价值配置（ValueConfigurations）：即资源和活动的配置。

   经营设想是在了解企业商业模式的基础上，进一步分析企业在未来面临的行业竞争、成长性（商业模式的持续性与复制性），进而描绘出企业在未来3-5年的经营图景。经营设想体现了“投资就是投资未来”的投资精髓，“投资未来的人，才是最忠于现实的人”。“如果历史书是打开财富大门的钥匙，那么《福布斯》400强里就是一大堆的图书管理员（巴菲特）”

    企业战略是指企业根据环境的变化，本身的资源和实力选择适合的经营领域和产品，形成自己的核心竞争力，并通过差异化在竞争中取胜，随着世界经济全球化和一体化进程的加快和随之而来的国际竞争的加剧，对企业战略的要求愈来愈高，具有指导性、全局性、长远性、竞争性、系统性风险性六大主要特征。

    1.指导性

　　企业战略界定了企业的经营方向、远景目标，明确了企业的经营方针和行动指南，并筹划了实现目标的发展轨迹及指导性的措施、对策，在企业经营管理活动中起着导向的作用。

    2.全局性

　　企业战略立足于未来，通过对国际、国家的政治、经济、文化及行业等经营环境的深入分析，结合自身资源，站在系统管理高度，对企业的远景发展轨迹进行了全面的规划。

    3.长远性

　　“今天的努力是为明天的收获”、“人无远虑、必有近忧”。兼顾短期利益，企业战略着眼于长期生存和长远发展的思考，确立了远景目标，并谋划了实现远景目标的发展轨迹及宏观管理的措施、对策。其次，围绕远景目标，企业战略必须经历一个持续、长远的奋斗过程，除根据市场变化进行必要的调整外，制定的战略通常不能朝夕令改，具有长效的稳定性。

    4.竞争性

　　竞争是市场经济不可回避的现实，也正是因为有了竞争才确立了“战略”在经营管理中的主导地位。面对竞争，企业战略需要进行内外环境分析，明确自身的资源优势，通过设计适体的经营模式，形成特色经营，增强企业的对抗性和战斗力，推动企业长远、健康的发展。

    5.系统性

　　立足长远发展，企业战略确立了远景目标，并需围绕远景目标设立阶段目标及各阶段目标实现的经营策略，以构成一个环环相扣的战略目标体系。同时，根据组织关系，企业战略需由决策层战略、事业单位战略、职能部门战略三个层级构成一体。决策层战略是企业总体的指导性战略，决定企业经营方针、投资规模、经营方向和远景目标等战略要素，是战略的核心。本书讲解的企业战略主要属于决策层战略；事业单位战略是企业独立核算经营单位或相对独立的经营单位，遵照决策层的战略指导思想，通过竞争环境分析，侧重市场与产品，对自身生存和发展轨迹进行的长远谋划；职能部门战略是企业各职能部门，遵照决策层的战略指导思想，结合事业单位战略，侧重分工协作，对本部门的长远目标、资源调配等战略支持保障体系进行的总体性谋划，比如：策划部战略、采购部战略等。

    6.风险性

　　企业做出任何一项决策都存在风险，战略决策也不例外。市场研究深入，行业发展趋势预测准确，设立的远景目标客观，各战略阶段人、财、物等资源调配得当，战略形态选择科学，制定的战略就能引导企业健康、快速的发展。反之，仅凭个人主观判断市场，设立目标过于理想或对行业的发展趋势预测偏差，制定的战略就会产生管理误导，甚至给企业带来破产的风险。

    管理是最棒、最有利可图的投资决策的核心考虑要素。越早做到这一点越好，因为这样你可以赚更多的钱，并且如果你学到了这些技巧，你就能在投资时控制风险——不是零风险，只是可控制风险。