加载中…2008年中级会计职称考试《财务管理》试题及答案解析
(2011-04-28 18:21:58)
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2008中级职称会计师财务管理杂谈 |
分类： 会计学习——理论、实践与教学 |
2008年中级会计职称考试《财务管理》试题及答案解析
一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。）
1.下列各项中，不属于速动资产的是（ ）
A.应收账款
答案：B
解析：所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。
2.下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是（ ）
A.获利能力
答案：D
解析：财务业绩定量评价指标由反映企业获利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。
3.企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（ ）
A.企业与投资者之间的财务关系
B.企业与受资者之间的财务关系
C.企业与债务人之间的财务关系
D.企业与供应商之间的财务关系
答案：A
解析：狭义的分配仅指对企业净利润的分配。企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付报酬所形成的经济关系。
4.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ）。
A.解聘
答案：D
解析：为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。
5.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（ ）。
A.实际收益率
答案：B
解析：必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
6.某投资者选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，则该投资者属于（ ）。
A.风险爱好者
答案：D
解析：风险中立者既不回避风险，也不主动追求风险。他们选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，这是因为所有预期收益相同的资产将给他们带来同样的效用。
7.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（ ）。
A.16379.75
答案：A
解析：本题属于已知终值求年金，故答案为：100000/6.1051＝16379.75（元）
8.某上市公司预计未来5年股利高速增长，然后转为正常增长，则下列各项普通股评价模型中，最适宜于计算该公司股票价值的是（ ）。
A.股利固定模型
答案：C
解析：参见教材60页，对于本题一般是以计算的形式考查的，如果对于计算题大家都能掌握，本题也是很容易选择的。
9.从项目投资的角度看，在计算完整工业投资项目的运营期所得税前净现金流量时，不需要考虑的因素是（ ）。
A.营业税金及附加
答案：B
解析：我们要清楚资本化利息是不属于现金流量计算应该考虑的，在计算固定资产原值或者是项目总投资时需要将资本化利息加上。
10.在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（ ）。
A.净现值法
答案：A
解析：参见教材99页
11.将证券分为公募证券和私募证券的分类标志是（ ）。
A.证券挂牌交易的场所
C.证券发行的主体
答案：D
解析：参见教材110页
12.基金发起人在设立基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资，这种基金称为（ ）。
A.契约型基金
答案：C
解析：参见教材121页
13.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（ ）。
A.信用标准
答案：A
解析：参见教材144页
14.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（ ）。
A.25%
答案：B
解析：（2000-500-500）/2000×100%＝50%
15.认股权证按允许购买股票的期限可分为长期认股权证和短期认股权证，其中长期认股权证期限通常超过（ ）。
A.60天
答案：B
解析：参见教材187页
16.某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。
A.70
答案：C
解析：参见教材190页
17.已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为40%，债务资金的增加额在0～20 000元范围内，其年利息率维持10%不变，则该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元。
A.8000
答案：C
解析：20000/40%＝50000（参见教材202页）
18.“当负债达到100%时，价值最大”，持有这种观点的资本结构理论是（ ）。
A.代理理论
答案：B
解析：参见教材228页
19.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。
A.股东因素
答案：C
解析：参见教材240页
20.如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（ ）。
A.现金股利
答案：D
解析：参见教材251页
21.在下列各项中，不属于财务预算内容的是（ ）。
A.预计资产负债表
答案：D
解析：参见教材260页。
22.在下列各项中，不属于滚动预算方法的滚动方式的是（ ）。
A.逐年滚动方式
答案：A
解析：参见教材269页
23.在下列各项中，不能纳入企业现金预算范围的是（ ）。
A.经营性现金支出
答案：B
解析：四个备选项中，其余三个均为现金预算中的独立项目，为等价选项，或者全部为答案，或者全部不为答案。本题为单选题，只能是后者。排除之后，只能选择B。
24.根据财务管理理论，内部控制的核心是（ ）。
A.成本控制
答案：C
解析：参见教材305页
25.在下列各项内部转移价格中，既能够较好满足供应方和使用方的不同需求又能激励双方积极性的是（ ）。
A.市场价格
答案：C
解析：参见教材320页
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。）
26．在下列各项中，属于可控成本必须同时具备的条件有（ ）。
A．可以预计
答案：ABCD
解析：参见教材308页
27．计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（ ）。
A．劳动效率
答案：ABC
解析：参见教材352-360页
28．以“企业价值最大化”作为财务管理目标的优点有（ ）。
A．有利于社会资源的合理配置
B．有助于精确估算非上市公司价值
C．反映了对企业资产保值增值的要求
D．有利于克服管理上的片面性和短期行为
答案：ACD
解析：参见教材第9页。
29．下列各项中，能够衡量风险的指标有（ ）。
A．方差
答案：ABD
解析：参见教材23-24页。
30．下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（ ）。
A．（P/A，i，n）（1+i）
C．（F/A，i，n）（1+i）
答案：CD
解析：参见教材49页。
31．如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值指标大于零，则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系：（ ）。
A．获利指数大于1
C．内部收益率大于基准折现率
D．包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半
答案：AC
解析：参见教材97-98页
32．从规避投资风险的角度看，债券投资组合的主要形式有（ ）。
A．短期债券与长期债券组合
B．信用债券与质量检验保债券组合
C．政府债券、金融债券与企业债券组合
D．附认股权债券与不附认股权债券组合
答案：ABC
解析：参见教材120页
33．根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（ ）。
A．企业资产结构
B．企业财务状况
C．企业产品销售状况
D．企业技术人员学历结构
答案：ABC
解析：参见教材227页
34．在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（ ）。
A．预计材料采购量
答案：BCD
解析：参见教材274页
35．下列各项中，属于内部控制设计原则的有（ ）。
A．重要性原则
答案：ABCD
解析：参见教材303页
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分）
61．财务控制是指按照一定的程序与方法，确保企业及其内部机构和人员全面落实和实现财务预算的过程。（ ）
答案：√
解析：参见教材302页
62．资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。（ ）
答案：×
解析：资本保值增值率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况。（参见教材367页）
63．在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（ ）
答案：×
解析：一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。（参见教材29页）
64．随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（ ）
答案：×
解析：在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数则越小，因此，未来某一款项的现值越小。
65．根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。（ ）
答案：×
解析：参见教材72-73页
66．认股权证的实际价值是由市场供求关系决定的，由于套利行为的存在，认股权证的实际价值通常不等于其理论价值。（ ）
答案：√
解析：参见教材128页
67．与银行业务集中法相比较，邮政信箱法不仅可以加快现金回收，而且还可以降低收账成本。（ ）
答案：×
解析：邮政信箱法的成本较高。（参见教材139页）
68．如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率下降时，一般庆提前赎回债券。（ ）
答案：√
解析：预测年利息率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。（参见教材182页）
69．如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。（ ）
答案：√
解析：如果销售具有较强的周期性，则企业将冒较大的财务风险，所以，不宜过多采取负债筹资。（参见教材227页）
70．代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。（ ）
答案：√
解析：参见教材244页
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。）
1.已知：A、B两种证券构成证券投资组织。A证券的预期收益率10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.0048.中华会计网校
要求：
（1）计算下列指标：①该证券投资组织的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的标准差。
（2）当A证券与B证券的相关系数为0.5时，投资组合的标准差为12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组织收益率有没有影响？②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？
要求：
（1）计算该债券的理论价值。
（2）假定投资者甲以940元的市场价格购入该债券，准备一直持有至期满，若不考虑各种税费的影响，计算到期收益率。
（3）假定该债券约定每季度付息一次，投资者乙以940元的市场价格购入该债券，持有9个月收到利息60元，然后965元将该债券卖出。计算：①持有期收益率；②持有期年均收益率。
答案：
（1）该债券的理论价值＝1000×8%×（P/A，10%，3）＋1000×（P/F，10%，3）＝950.25（元）
（2）设到期收益率为k，则940＝1000×8%×（P/A，k，3）＋1000×（P/F，k，3）
当k＝12%时：1000×8%×（P/A，k，3）＋1000×（P/F，k，3）＝903.94（元）
（940－903.94）/（950.25－903.94）＝（k－12%）/（10%－12%）
（3）持有期收益率＝（60＋965－940）/940×100%＝9.04%
持有期年均收益率＝9.04%/（9/12）＝12.05%
五、综合题（本类题共2小题，第1小题15分，第2小题10分，共25分。）
1.甲公司是一家上市公司，有关资料如下：
资料一：2008年3月31日甲公司股票每股市价25元，每股收益2元；股东权益项目构成如下：普通股4000万股，每股面值1元，计4000万元；资本公积500万元；留存收益9500万元。公司实行稳定增长的股利政策，股利年增长率为5%.目前一年期国债利息率为4%，市场组合风险收益率为6%.不考虑通货膨胀因素。
资料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分红方案为：凡在2008年4月15日前登记在册的本公司股东，有权享有每股1.15元的现金股息分红，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
资料三：2008年4月20日，甲公司股票市价为每股25元，董事会会议决定 ，根据公司投资计划拟增发股票1000万股，并规定原股东享有优先认股权，每股认购价格为18元。
要求：
（1）根据资料一：①计算甲公司股票的市盈率；②若甲公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致，确定甲公司股票的贝塔系数；③若甲公司股票的贝塔系数为1.05，运用资本资产定价模型计算其必要收益率。
（2）根据资料一和资料三计算下列指标：
②登记日前的附权优先认股权价值；
③无优先认股权的股票价格。
（3）假定目前普通股每股市价为23元，根据资料一和资料二，运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。
（4）假定甲公司发放10%的股票股利替代现金分红，并于2008年4月16日完成该分配方案，结合资料一计算完成分红方案后的下列指标：①普通股股数；②股东权益各项目的数额。
（5）假定2008年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票，且公司净利润与市盈率保持不变，结合资料一计算下列指标：①净利润；②股票回购之后的每股收益；③股票回购之后的每股市价。
解：（1）①市盈率＝25/2＝12.5
②甲股票的贝塔系数＝1
③甲股票的必要收益率＝4%＋1.05×6%＝10.3%
（2）①购买一股新股票需要的认股权数＝4000/1000＝4
②登记日前附权优先认股权的价值＝（25－18）/（4＋1）＝1.4（元）
③无优先认股权的股票价格＝25－1.4＝23.6（元）
（3）留存收益筹资成本＝1.15/23＋5%＝10%
（4）①普通股股数＝4000×（1＋10%）＝4400（万股）
②股本＝4400×1＝4400（万元）
资本公积＝500（万元）
留存收益＝9500－400＝9100（万元）
（5）①净利润＝4000×2＝8000（万元）
②每股收益＝8000/（4000－800）＝2.5（元）
③每股市价＝2.5×12.5＝31.25（元）
2.某公司是一家上市公司，相关资料如下：
资料一：2007年12月31日的资产负债表如下：
要求：
（1）根据资料一计算2007年年末的产权比率和带息负债比率。
（2）根据资料一、二、三计算：①2007年年末变动资产占营业收入的百分比；②2007年年末变动负债占营业收入的百分比；③2008年需要增加的资金数额；④2008年对外筹资数额。
（3）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。
（4）根据资料四计算2008年发行债券的资金成本。
答案：
（1）负债合计＝3750＋11250＋7500＋7500＝30000（万元）
股东权益合计＝15000＋6500＝21500（万元）
产权比率＝30000/21500×100%＝139.53%
带息负债比率＝（3750＋7500）/30000×100%＝37.5%
（2）①变动资产销售百分比＝（10000＋6250＋15000）/62500×100%＝50%
②变动负债销售百分比＝（11250＋7500）/62500×100%＝30%
③需要增加的资金数额＝（75000－62500）×（50%－30%）＋2200＝4700（万元）
④留存收益增加提供的资金＝75000×12%×（1－50%）＝4500（万元）
外部筹资额＝4700－4500＝200（万元）
（3）净现值＝300×（P/A，10%，4）＋400×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，4）＋400×（P/F，10%，9）＋600×（P/F，10%，10）－2200
＝300×3.1699＋400×3.1699×0.6830＋400×0.4241＋600×0.3855－2200
＝17.93（万元）
（4）债券的资金成本＝1000×10%×（1－25%）/[1100×（1－2%）]＝6.96%
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