一、理论假设

    1.市场从宏观上分，可以分为牛市（没有最高，只有更高）、熊市（没有最低，只有更低）、及介于两者之间的平衡市！在牛市中持有好股不动是最好的策略，在熊市中持有现金是最好的策略，在平衡市中，较好地对现金、股票进行配置，并进行适当的交易管理师最好的策略！牛熊转换是股票市场的内在规律，投资者需要清楚地认识到是那个极端向那个极端转，即方向比努力更重要！股票从1000点到6000点的过程，是从极熊至极牛，从6000点至1600点是从极牛至极熊，【下跌容易上涨难】从1600点——未来？是一个由极熊到极牛的渐进过程，截止于2010年其中有两次大的波动，分别是从2008年底的1660点到2009年7月底的3300点，上升幅度为100%左右【有暴跌必有暴涨】；随后从3300点跌至2010年7月初的2400点，这是（1600点——未来？)的第一个循环，随后从2400点上涨至2010年11月初的3000点【煤炭、有色、小盘股】，随后又从3000点下跌至2700点，目前正在从2700点上升！！！！也许到未来的极牛还有很多过程，但有一点是必须明白：在平衡市中，不可能一帆风顺的上涨，总是又涨又跌！！！牛市持股、熊市持金、平衡管理、牛市概念、熊市成长是从实践中得来的智慧！

    2.投资最基本的目标是追求>0的正收益，避免亏损时投资的最低要求！其次的参考指标是银行一年定期存款利率，再后是单位给予的集资款利率10%；再后是几个朋友所追求的年复合增长率15%！我给自己定的目标是年复合增长率25%左右！适当的复合增长率预期能使投资者保持良好地投资状态，不贪是自己目前追求的境界！

    3.必须要把自己的股票限定在自己的能力圈中，并在具有安全边际的前提下买入股票，如果在平衡市中，自己持有的股票快速上升（斜度大于60度）25左右，即达到了自己所要求的年复合增长率，即可获利了结，并以年为周期等待该只股票的卖点（一般比卖出价位下跌20左右）！其他的时间是不断地研究，主动研究被动等待是投资的主旋律！

 二、交易管理具体内容

    1.判断大市场所处的阶段

    2.认真的研究股票，并在具有安全边际的时候买入，

    3.股票上涨永不增持，股票慢速上涨静静持有，股票快速上升（>60度）在25%左右快速获利，且在再下跌20%左右买入，如果没到达改点，永不再买入，最终目的是在达到正收益的基础上将股票成本降为0！   股票下跌10%增持股份，越下跌越增持，现金管理非常必要！

    4.挑战：（1）心态是否变坏：实质重于形式！货币账户优于心理账户！

            （2）一旦卖出后股票又上涨，心理懊悔，以年为周期，实现了基本的年收益率！

            （3）A—1.3A—1.1A,一个循环，股票数量不变，资金收回0.2A,一年5次即可将收回投入资金，并保持持股量不变！

            （4）小规模资金使用，主要用于价值回归型投资，并不断地总结提升!

             (5)综合判断，久而久之就会形成艺术灵感，本质是通过主观努力，在持股不动的策略之上（股票的企业本），辅助考虑股票的交易特性！