标题：在Bernanke国会听证前，美股稍稍回调；不要忽视 "Volcker Rule"

 

今日评述:  美股连涨4天后，昨天稍有回落。Dow指， S&P500指数和NASDAQ综合指数的跌幅都没有超过0.2%。Dow指收盘10383点，S&P500指数1108点，NASDAQ综合指数2242点。板块中， 能源板块下跌稍大而健康护理板块和金融板块的表现相对好一些。

 

后市展望：美联储主席Ben Bernanke周二，周三两天将在国会就货币政策进行听证。市场虽然对联储上周四盘后调高贴现率的举措做正面解读，但Ben Bernanke将在听证会上就货币政策做出怎样的解释，特别是会有一些什么样的用词，依然让投资者稍有谨慎。

 

总统Obama对美国健康护理系统改革方案的修订版本昨天向国会提出。修订版较之原先的那个版本显然更让投资者满意，健康护理板块昨天因此上扬。

 

银行板块昨天表现也不错。一种说法是总统Obama现在已将大部分的注意力转向健康护理方面，WALL STREET所承受的这方面的压力暂时得以缓解，个股有所表现亦可理解。最近坊间颇多议论Warren Buffett 最近增持银行股。我个人的理解是指金融危机爆发以来，虽然联储向系统中注入了大量的流动性，但银行的放贷行为始终没有提升起来（不少银行却热衷于所谓的 “carry trade”, 即从美联储低息贷入资金，然后兑换成高息货币如澳大利亚元，进行套利。联储上周四突然上调贴现率据说也有这方面的考虑）。去年第四季度以来已有越来越多的经济数据和信息指出美国的经济，虽然缓慢，但的确是在复苏中，银行因此开始增加向企业放贷的力度，这对提升银行的收入/盈利水平都是起正面作用的。这大概是BUFFETT增持银行股的一个原因吧。

 

另外，所谓的 “Volcker  Rule”(即由前美联储主席Paul Volcker提出的对美国银行业的监管措施)正在得到越来越多的支持。所谓Volcker Rule包括了禁止银行从事自营业务等多项措施，如果完全为国会接受，这对美国的那些大行会有相当的负面冲击。即使不是照单全收，国会最后批准了一个修订版本，对那些大行还是会有些影响。由于目前还不得而知到底会怎么样，这个层面上的不确定性是需要注意的。