委内瑞拉股市为何大幅上涨？
原作：龚蕾
今年以来，委内瑞拉股市上涨大约300%，过去一年上涨600%，股市上涨不是因为经济强劲，而事实上，委内瑞拉股市上涨主要是高通胀。
九月份，委内瑞拉年通胀率达到179.5%，去年年底通胀率超过60%，也是全球通胀率最高的国家，在委内瑞拉，汽车和住房越来越昂贵，就连手机也上涨到30万元，高通胀下，委内瑞拉人购物排队，经常出现食品或基本生活用品短缺，商场超市的日常用品货架缺货现象。
委内瑞拉是南美洲一个国家，有丰富的石油资源，一半以上税收收入来自石油出口，油价下跌，委内瑞拉通胀上涨。委内瑞拉是石油出口国之一，过去十几年来，油价上涨促委内瑞拉的经济奇迹，而去年以来油价下跌，无疑可能对委内瑞拉经济有一定影响。
委内瑞拉货币玻利瓦尔贬值，今年以来，股市上涨超过三倍，而玻利瓦尔兑美元下跌约30%。油价下跌，大规模印钞也是原因之一。
通胀如何影响股市呢？
大多数研究表明，通胀可能对股市有一定影响，这取决于货币供应，一般来说，通胀与股票收益表现出比较强的正相关关系，而对于美国标准普尔过去几十年收益率研究，高通胀率时期，股票实际回报率也较高。
从理论上分析，如果通胀环境下，投资者愿意持有一定股票，股票对冲通胀。高通胀下，消费者减少了消费，或者把钱花在日常必需品上，抢购食品、衣物等。投资者需减少债务，降低违约风险。
那么，是不是通胀环境下股票价格一定上涨呢？
美国在1974年通胀率超过8%，股票仍下跌，因为经济出现了滞胀，大量企业倒闭，增长停滞，滞胀时期美国股市经历了六轮调整，股市走熊先于经济滞胀，股市企稳先于经济企稳，滞胀时期，美国物价下跌，高通胀与失业率同时上涨。
适度通胀下，股票上涨是最佳的。当通胀率为2%至3%时，股票实际收益率最高，当通胀率小于2%或大于3%时，股票收益率并非最佳。
在委内瑞拉每个人都想要获得美元，拥有购买力，许多商场日常用品几乎被抢光。委内瑞拉股市虽然大幅上涨，但是看起来，委内瑞拉人并不开心。高通胀下，股市上涨，但是考虑到通胀因素，实际收益并未增长。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
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