股票估值为何达到相当有价值？_龚蕾

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股票估值为何达到相当有价值？

(2015-09-28 09:06:20)

标签：

股票

分类：财经评论

股票估值为何达到相当有价值？

来源：英国每日电讯报

作者：理查德·埃文斯

时间：2015年9月28日

原文地址：http://www.telegraph.co.uk/finance/personalfinance/investing/shares/11894177/Why-shares-are-now-fairly-valued-by-an-investor-who-is-no-chauffeur.html

翻译：龚蕾

根据哥伦比亚利德基金管理集团，上周，美国股市已不在高估，使用市盈率是一个比较可靠的参考，有两个因素进行分析：经济增长企业盈利、通货膨胀预期。

这份研究显示，通胀率在2%至3%时，股市市盈率相当有价值。而当通胀率低于2%或者高于3%时，市场中出现投资者减持或抛售现象。

最近，美国通胀预期下降。美联储九月没有提高利率，通胀率预期向下，最新市场中一些投资者减持或抛售。

通胀率对股票市场有一定影响，若投资者预期通胀率上升，且在2%至3%区间时，往往会买入股票，而通胀预期的任何变化，无论时高通胀还是通缩，市盈率比值可能会进一步下降。

美银美林八月份研究数据显示，投资者对美国股市热情已降低至2008年以来最低水平。与此同时，增持科技股与银行类股票投资者比例增多。

美联储九月并未启动加息，宽松货币对债市是好消息，而从市盈率角度分析，美国股市估值比较高，美国预期通胀率下降，还未达到美联储2%通胀目标。因此，美国股市吸引力有所下降。一些投资者减持美股，转向欧洲英国股市和亚洲股市。

（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）

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