耶伦现在最关心哪个经济数据？
原作：龚蕾
美联储两天会议后，维持低利率不变，根据联邦公开市场委员会，美联储可能会继续推迟加息，耶伦现在最关心哪个经济数据呢？
第一，去年10月美联储耶伦结束了第三轮量化宽松债券购买，她反复强调劳动力市场数据，为什么呢？耶伦表示，新增非农数据或许表明美国企业利润增长了，因而扩大生产线购买生产资料增加生产量，去年至今年，每次发布非农最新数据，投资者均关注是否增长，若数据增长，表示加息预期增强，若下降加息预期概率下降。
第二，可是后来呢，即便非农数据增强，美联储也并未表明任何加息信号，为什么呢？非农数据强劲，根据对劳动力市场数据分析，大部分新增岗位来自非全职新增就业岗位，美国消费者支出并未增长，美元的较快上涨，也在一定程度上影响了大部分上市公司出口到欧洲产品，出口降低，收入会减少，从而继续影响到上市公司财报和股价。
耶伦希望美元上涨，同时又表示，她不希望美元上涨那么快，主要是照顾上市公司出口。
第三，美联储维持接近零的短期利率已超过六年，经济学家认为，美联储最早启动加息在九月，即便如此，美联储还会继续评估经济数据，主要包括通胀率、劳动力市场数据、经济增长数据等。那么，在这几个数据中，耶伦最关心哪个数据呢？
根据英国每日电讯报，美联储两天会议，联邦公开市场委员会表示，长期低通胀率将继续拖累经济，美联储希望，在启动加息之前，通胀率上涨到接近2%的美联储目标。
综合分析，耶伦最关心的数据依然是通胀率。通胀率主要考核数据有消费者物价指数，物价上涨了，其实对通胀率是支撑。
第三，去年第四季度10月份美国通胀率为负0.25%，今年一月通胀率徘徊接近零附近，根据美国劳工部七月份发布最新数据，今年六月美国通胀率为0.12%。这也是耶伦最近表示可能九月份启动加息的支撑数据。
第四，去年以来，原油价格下跌，近期大宗商品价格下跌，这些数据均不支撑消费者物价指数，通胀率若降低，美联储就更不可能会启动加息了。根据美国一项对历史数据研究，美联储历史上加息时刻大部分在通胀上行期间。
因而，美联储主席耶伦现在关心的经济数据或许仍是通胀率。
（以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
参考文章：
1、Weak inflation stalls hopes of Federal Reserve
interest rate rise
http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/11771108/Weak-inflation-stalls-hopes-of-Federal-Reserve-interest-rate-rise.html
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