美联储若加息新兴市场投资者如何应对
来源：英国每日电讯报
作者：Ambrose Evans-Pritchard
时间：2015年7月24日
原文地址：http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/11762231/Emerging-market-currencies-crash-on-Fed-fears-and-China-slump.html
翻译：龚蕾
美联储耶伦表示可能会在今年年底启动加息。
1、大宗商品价格下跌，巴西、墨西哥、南非、土耳其的货币下行至低点。
2、巴西雷亚尔下跌至12年来新低，巴西对铁矿石出口比较依赖，巴西石油公司背负美国520亿美元债券，墨西哥比索也触及低点。
3、哥伦比亚比索上周五接近低点，摩根士丹利的新型市场指数下跌至四年低点，巴西已借了4.5万亿美元债券。
4、南非兰德兑美元下降到历史新低，收紧货币加剧了大宗商品下跌。
5、若美联储加息，投资者可能会抛售新兴市场货币，贸易商表示，土耳其资金缺口为1700亿美元。里拉兑美元下行，土耳其国债收益率跃升至9.48%。
美联储加息或已处于两难，为什么呢？
一方面，美联储耶伦可能希望利率逐渐恢复，但另一方面，美联储若加息，美元走强，对其它国家货币影响或让投资者担忧。
英国每日电讯报分析了上周五，一些新兴市场国家货币波动情况，巴西、墨西哥、南非、土耳其等国家货币下行至低点。
美联储主席耶伦说，若美国经济数据达到预期，她可能会在今年年底启动加息，世界各国的央行再次面临美联储加息与大宗商品价格下跌的困境，一些新形市场国家没有足够降息空间了。包括新西兰、加拿大、澳大利亚等国家的利率维持在低位，彭博大宗商品指数下跌到13年来最低点。
全球新兴市场国家应对外部冲击能力今非昔比，为什么呢？
首先，以金砖五国为代表的新兴市场国家在全球地位上升，抵御外部能力不断增强，积累了大量外汇储备。
其次，尽管美联储若加息可能会给新兴市场有一定影响，但根据经济学人文章，风险仅限于经济实力比较弱的一些新兴市场国家，比如南非和土耳其。而外汇储备充足，汇率的市场化程度高，自我调节能力好的新兴市场国家抵御外部冲击能力强。
再次，美联储从去年10月结束量化宽松，耶伦一直为加息做铺垫与释放信息，许多投资者早已为其做准备，应对美联储收紧货币可能带来的风险。
美联储若加息，市场或将进入强美元周期，从我国人民币角度分析，人民币国际化进程中，风险会控制在可承受范围，我国是世界第二大经济国，贸易总量居于前列，人民币在国际贸易结算中比例不断加大，全球投资者离不开亚洲巨大消费市场。英国经济学家认为美联储利率回升到2%至3%至少三年时间，美联储加息过程或是一个比较长的过程，新兴市场要有信心从容不迫应对。分析人士建议，投资者可以使用欧洲美元期货或期权对冲利率风险。
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(2015-07-25 07:58:05)