房地产与股票哪个投资回报率更高
原作：龚蕾

    在通货膨胀环境下，投资者必须购买一些资产，或者做一些投资组合，为什么呢？对冲通胀。那么，投资房地产与股票哪个回报率更高呢？
    先来一起看三张图：
    1、英国人投资房子还是股票？

    这张图来自英国每日邮报，从1990年至2014年，英国人投资股票与房地产的回报率曲线对比图，投资房地产（红色线）房屋价格指数与投资股票（绿色线）股票价格均呈现上涨趋势，总体上说，2002年以前，投资股票收益率超过房子投资，2002年至2012年，投资房子收益率超过股票，2012年以来，股票收益率超过房子。
    2、澳洲人投资房子还是股票？

    这张图来自悉尼晨报，罗素投资发布了最新研究报告，对过去十年表现最好的资产类别数据发现，澳大利亚人投资股票平均收益率为7.1%，而居民投资住房平均收益率为7%。股票投资与房子平均收益率差不多，股票略高于房子。
    3、美国人投资房子还是股票？

    这张图来自雅虎财经。根据最新一项盖洛普民意调查显示，2012年至2014年，资产投资收益率从高到低依次为：房地产、黄金、股票、股票，债券。2002年大约一半美国人把资产集中在房地产，而现在的问题不再是：房地产是否是最好的投资，根本上，房地产现在还是不是一个投资。80%以上美国人投资偏好有一些变化，至少五分之一投资者认为股票是更好的长期投资。
    从以上分析：
    宽松货币下，投资房子和股票均是不错选择，因为通胀环境下，金融资产价格会上涨，包括实体经济中最具代表的房地产，也包括虚拟经济中具有代表的股票。至于哪个回报率更高呢？
    第一，投资回报率角度分析，过去一些年来，房子投资回报率平均高于股票，近来数据显示股票平均回报率看起来超过房子。
    第二，房子投资与股票投资有共同点也有不同，投资房子收益之一来自出租获得现金流。而股票价格波动可能更快，上涨得快，下跌速度也可能更快。
    第三，房价指数上涨与股价上涨，这两者上涨速度哪个更能跑赢通胀。
    通胀与宽松货币环境下，两者或均是可与通胀率赛跑的资产。
参考文章：
1、Property vs the stock market: Can investing in bricks and mortar give you a secure retirement?
http://www.dailymail.co.uk/money/buytolet/article-3109852/Will-bricks-mortar-secure-retirement.html
（以上仅代表笔者个人一点儿想法，欢迎指导欢迎交流。）