黄金承压股市波动或是释放金融风险
原作：龚蕾

    投资者普遍认为，黄金是避险投资。黄金具有价值，并且这种价值不会随着时间或外部条件变化而变化。自1971年美元与黄金脱钩后，美元不再以黄金为本位制，尽管如此，美元与黄金仍然呈现一定反向相关性。
    黄金上涨，美元下行，而美元上涨，黄金承压。然而，这种反向相关性也有前提，比如适度通胀环境下，在恶性通胀中，黄金或不再抗通胀。金融危机后，美联储推出三轮量化宽松债券购买，美联储资产负债表从约1万亿美元上涨到约4万亿美元，金融机构变得庞大。
    美国标准普尔指数处于历史高位，尽管美国富人更富，然耶伦也希望继续支持股票市场，耶伦或认为，股市上涨或代表了美国上市公司盈利上涨。美元走强能慢一些，这样美国上市公司出口销售利润会增多。这些或均是支持美国股市的因素。
    黄金价格在2011年达到峰值后，一直呈现下行趋势，去年以来，原油价格大跌，一般来说，原油价格与黄金价格大多时候呈现正向相关性。而石油价格下降对全球消费者是好消息，黄金价格下降也或是释放金融风险。
    对于任何一个国家来说，金融体系不会有风险，金融是一个国家重要部门。从央行资产负债表分析，比如美联储资产负债表中资产主要是国债，而负债就是储备货币美元，美联储通过宽松或收紧货币政策，来调节货币供应量、流通货币量，在凯恩斯理论下，大多数央行希望保持适度通胀。
    石油价格下降后，美国股市继续上涨，欧洲股票市场也表现不错，如英国股市、德国股市上涨，日本股市上涨，或如巴菲特所认为那样，在美国很难再找到大象级股票了，美国股市已处于高位，欧元贬值后也让欧洲股市涌入资金，其中，全球投资者最看好亚洲股市，尤其是咱们中国股市。
    笔者认为，黄金价格下降也好，股票价格波动也好，这些均或是在释放金融风险。释放掉金融风险，全球经济复苏增强，前景很好。
    （以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）