全球债券市场波动或是股市预警信号吗
来源：英国每日电讯报
作者：Tanya Jefferies
时间：2015年5月14日
原文地址：http://www.dailymail.co.uk/money/investing/article-3080120/Bond-sell-causes-ructions-stock-markets-going-on.html
翻译：龚蕾

    最近几个星期，全球债券市场波动，投资者抛售债券大约4500亿美元，债券市场波动或已蔓延至股市，包括伦敦，大选后股市反陷于停顿。
    为什么会出现这种情况？
    第一，金融危机后，各国央行推出资金刺激计划，许多国家借贷成本降低到超低水平。低利率推动了贷款增长，同时，欧洲债券收益率出现负数。这意味着债券市场近期波动，投资者正不顾一切地囤积现金，在不确定的金融市场中，央行宽松可能会搅动金融市场。
    第二，油价上涨，投资者不再担心通缩，而是越来越担心通胀了。投资者抛售债券，也可能是市场情绪的一个变化。德国十年期国债收益率从0.3%上升到0.7%。而金融危机以来德国国债价格已大幅下降。
    法国、意大利、西班牙的债券收益率上升，美国国债收益率创下年内新高。
    这些市场走势或意味着，美联储将于今年晚些时候启动加息。
    第三，债券价格与债券收益率呈现反方向变化，收益率上升，价格回落。
    利率的变化将可能会影响到债券收益率，金融学家认为，债券市场的麻烦将可能是股市风险的预警信号。
    债券价格下跌可能会波及股市，短期内，投资者抛售债券，而许多市场股市目前接近历史高位。美国、德国、英国股市均是如此。
    企业债券也会受到国债市场影响，投资者抛售债券，而金融危机后，许多投资者的资金被困在商业地产中。
    最近几天，全球债券市场出现波动，欧洲债券负收益利率，美国债市或重新定价，同时，欧洲经济增长正在复苏，油价上涨也让投资者不在担忧通缩风险，而预期通胀会回升，通胀预期与美联储紧缩预期或均是影响债市的因素。
    投资者可能会减持债券，增持股市，但债市风险可能也已蔓延至新兴市场。因而，投资者对债市谨慎是有道理的，股市与债市有相当密切的关系。

    （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导）