加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

一张图看全球债券资产价格上涨

(2015-04-17 07:20:52)
标签:

股票

分类: 财经评论

一张图看全球债券资产价格上涨
来源:经济学人
作者:Buttonwood
时间:2015年4月16日
原文地址:
http://www.economist.com/blogs/buttonwood/2015/04/bond-markets
翻译:龚蕾

 

    今年以来,德国十年期国债收益率仅0.54%,而国债平均收益率为负数,最新调查发现,全球债券大约高估84%,全球许多国家面临债券难题。
   欧洲启动量化宽松每月债券购买,欧元区经济复苏通常会推动债券收益率上升,而短期内收益率较低。全球范围来分析,从1986年代到如今,资产价格指数从10上涨到60,差不多上涨了六倍。
   若央行不再宽松货币或降息,资产价格很可能下降。投资基金经理认为,泡沫的定义是增长超过两个标准差。若继续鼓励非对称投机,泡泡会无处不在,市场可能会崩溃。持有较高债务的大公司也可能面临系统性危机。
    根据麦肯锡咨询公司一份报告,大多数发达国家总债务数量比危机前还要高,私营部门债务已转移到公共资产负债表,瑞典等国家已开始收紧货币,提高利率。面对债务可能不得不拖延升息。全球经济增长或停滞,实际数值与名义数值均低于之前。
    欧元区一些国家,如丹麦、瑞典、瑞士下调短期利率为负数,瑞士十年债券收益率为负数,投资者转向实物现金,而不是债务。若债券收益率跌破2%,那么,更多投资者会把债券转向现金。
    美国国债与国债收益率之间差距已很大,若美联储收紧将使得国债收益率上升,而促使投资者涌向欧洲。债务水平太高,美联储被迫采取行动。也有投资者认为,美联储也可能会打开财政与货币两个水龙头,目标是通胀率上升。

一张图看全球债券资产价格上涨


    (以上仅代表笔者阅读译文,译文水平有限欢迎指导。)
  

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有