澳洲央行为何更可能降息
来源：悉尼晨报
作者：Lisa Visentin
时间：2015年1月21日
原文地址：http://www.smh.com.au/business/households-seen-coping-with-record-debt--except-if-rates-shoot-higher-20150121-12utfv.html
翻译：龚蕾

    根据最新研究表明，澳洲家庭近年来按揭贷款更多，这已达到了历史按揭还款高点。如果澳洲提高利率，那么澳大利亚家庭债务将创纪录升高。 
    经济学家预测，澳大利亚家庭做好了准备应对央行加息与债务。尽管家庭债务达到了家庭收入1.7倍，澳大利亚维持低利率以减轻家庭贷款成本。根据澳大利亚经济学家希尔表示，澳大利亚很多家庭收入用在偿还抵押贷款上，家庭财政面临困境。债务平均水平持续攀升。预计2015年澳大利亚央行可能会为确保抵押贷款压力而降低利率50个基点。
    若澳大利亚央行很快加息，那么，加息或使得房价瀑布式下降，犹如又一次金融危机一样，澳大利亚家庭债务上涨，很可能引发抵押贷款违约危机。加息也可能会引起债务压力增加，因而，为了稳定金融系统，澳大利亚央行很可能会选择一个缓冲式加息周期。
    很快提高利率很可能会使得抵押贷款违约率显著上升，而家庭收入中大部分都用在按揭贷款上，劳动力收入增长没有那么快。还有就是很快加息后，房价下降，房子价值将可能小于持有物业的家庭债务，抵押贷款违约率将提高。
    经济学家预计，2015年澳大利亚悉尼和墨尔本房价增长放缓，过去几个月里，更广泛的住房负资产现象是不太可能发生的。目前澳洲联储并未表示急于改变立场，澳洲联储更可能在一段时间内维持利率稳定,并趋向降息宽松。

    综合以上分析：
    第一，澳洲央行如果很快加息，家庭债务将创新高，按揭贷款违约率将增加，甚至住房变成负资产。为了稳定金融系统，澳大利亚央行很可能会选择一个缓冲式加息周期。
    第二，全球油价下跌，给澳洲央行带来了降息空间。澳洲央行可以通过压低本币汇率来应对矿业投资下滑并缓解铁矿石价格下跌。能源价格下降，澳洲央行更想通过宽松来推动澳元进一步走低。
    （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）