经济学解释瑞郎脱钩欧元
来源：经济学人
作者：C.W.
时间：2015年1月18日
原文地址：http://www.economist.com/blogs/economist-explains/2015/01/economist-explains-13
翻译：龚蕾

    瑞士银行突然宣布取消盯住瑞郎兑欧元上限，瑞郎飙升，全球许多对冲基金出现损失，瑞士股市波动，瑞士央行此举为何引起市场如此混乱呢？
    2011年瑞士央行推出固定汇率，全球金融市场波动，投资者把瑞郎作为避风港货币。投资者喜欢瑞郎，并认为瑞郎是一个比较安全的货币，瑞士预算平衡。投资者涌向瑞郎，也推高了瑞郎。瑞士经济很大程度上是依赖于出口，把商品卖到国外去。商品出口占GDP的70%，瑞士央行用瑞郎兑换欧元，到2014年瑞士央行已积累了大约480亿美元外币，差不多占瑞士国内生产总值70%。
    瑞士央行突然取消瑞郎兑欧元上限，有几个原因：
    第一，瑞士央行已建立了如此多外汇储备，瑞士人对瑞士央行打印钞票感到愤怒，他们认为增发货币或导致恶性通胀。瑞士通胀率过低，但也不能太高。去年11月公投通过，瑞士央行很难继续增加外汇储备。
    其次，瑞士央行预计欧洲央行将推出量化宽松，欧元区国家将用印钞来购买政府债务，这样会拉低欧元。
    第三，2014年欧元兑其他主要货币贬值，瑞郎盯住欧元上限可能会随之贬值。瑞士出口到美国和印度商品大约占总出口的20%，瑞士央行认为，不希望瑞郎随欧元贬值。
    现在问题是，瑞士央行此举后，股市下跌，瑞士公司更难出口商品到欧洲客户，欧洲人也抱怨瑞士滑雪度假价格提升。瑞银集团（UBS）认为，预计瑞郎在2015年下调1.7%转向提高0.5%，瑞士面临一定通缩风险。
    （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）