黄金石油美元与股票投资哪个
来源：marktwatch
作者：BARBARA KOLLMEYER
时间：2014年11月13日
原文地址：http://www.marketwatch.com/story/sell-gold-brace-for-tanking-oil-and-a-rocky-ride-for-stocks-in-2015-2014-11-13?siteid=yhoof2
翻译：龚蕾

    先来看全球经济或将面临的严峻挑战：
    第一，美联储加息。这也是六年对来首次加息，股票投资者可能会买到更便宜的股票。美国劳动力市场继续复苏，工资出现增长迹象。
    第二，欧洲央行或迈向全面量化宽松。日本资产负债表或扩张，资产配置转变为通胀对冲，包括股票和房地产，估值可能更便宜，盈利预期或有所调整。
    第三，出售黄金。从历史标准来看，黄金仍然比较昂贵，瑞士信贷认为，黄金价格在明年年底可能会下跌到950美元每盎司，持有成本变得越来越高。

    再来看瑞士信贷对股票市场和全球经济的一些分析：
    第一，股权风险溢价依然较高，无论是债券收益率或股权风险溢价，美国违约的概率不大，长期国债受益被认为是无风险的。
    第二，通缩概率。央行或通过印刷钞票来避免通缩发生，通过宽松来刺激资本市场，央行更希望通胀率上涨。
    第三，流动性过剩。央行资产负债表或继续扩张，包括日本、欧洲。
    第四，企业一直加大了股票净买入，随着美国和欧洲企业潜在购买资产，美元走强，盈利或增长。
    第五，全球经济增长放缓，例如德国增长下降7%。石油价格或继续下行。

    综合以上：
    美元或继续走强，黄金价格或继续下行，石油价格或继续下行，股票或更加便宜。