大量债务有助于欧元区经济复苏吗
来源：英国卫报
作者：Bob Swarup
时间：2014年9月26日
原文地址：

http://www.theguardian.com/business/economics-blog/2014/sep/26/eurozone-crisis-forgive-debt
翻译：龚蕾

    欧元区经济依然疲软，欧洲面临通缩的可能性，德国经济有衰退的风险，法国经济复苏依然不实，意大利经济也不见好，希腊、西班牙和爱尔兰连续第四年工资下降，银行贷款不良贷款隐藏风险犹如冰山一角。
    资产价格上涨，债券收益率下降。欧洲面临单一的最大困境：债务太多。
    全球化经济使得欧元区被束缚在一个复杂网络里，尤其是较弱的经济体，比如葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙。主要债权人：法国、德国、英国和美国。
    西班牙拥有一半多的葡萄牙的外债债权，意大利欠了法国银行大约3730亿美元，相当于法国国内生产总值的七分之一，意大利是世界第三大主权债务市场。
    这是一个多米诺骨牌游戏，没有任何解决大规模债务减少的方案，注定欧元区经济要失败的。20世纪20年代，一个雄心勃勃的信贷宽松政策推出，为了解决第一次世界大战留下来的债务问题，结果是推动了一个巨大的泡沫，大萧条结束了，主权债务破产变得更加清晰。
    欧洲所有的核心国家，特别是德国，挑战依然存在，必须提高市场信心，对任何条款深思熟虑，不要再出现阿根廷那样的例子。
     欧洲债务已经饱和，大部分是不良账款，解决的办法就是写下债务。欧洲经济需要让市场来定价，公共和私营部门进行重组，或者收购，减少债务，并进行结构改革，来促使经济持续增长。

（以上仅代表笔者阅读英国卫报文章译文，译文水平有限，欢迎评阅欢迎交流。）