亚洲市场预热美联储加息为何与以往不同
来源：印度经济时代转路透社
作者：Vidya Ranganathan
时间：2014年9月7日
原文地址：http://economictimes.indiatimes.com/markets/global-markets/this-times-different-as-asian-markets-warm-up-for-fed-rate-rises/articleshow/41937412.cms?flstry=1
翻译：龚蕾

     亚洲投资者们与过去不同的是，面对美联储可能开始加息，并不像过去那样开始抛售，而是选择了留在印度和韩国这样的新兴市场。
     目前，投资者已经开始为美联储可能在2015年中期上升利率做些准备了，尽管有一定程度的谨慎，但与2013年1月和5月表现不同。
    为什么呢？
    第一，欧洲和日本央行可能很快会注入新刺激货币，对于美联储逐渐退出量化宽松计划来说，相当于做了弥补。
    第二，美国经济增长令人失望，收益率下降，股市大幅走低，投资者选择依然留在新型市场是完全合理的。
    面对美国利率可能开始上升，印尼、印度这样依赖外部资金的国家在过去一年里有了很大改变，不再会像2013年那样了。
    受到公司收益的支持，亚洲股市增长强劲，印度和印度尼西亚等亚洲国家有凝聚力，政府可能会加大经济改革，改变经常账户赤字较小、债券收益率较高、货币疲软状况。
    摩根大通亚洲研究部主管认为，新兴市场国家的优势高于了全球经济的力量。
    截至目前，美联储量化宽松和其它经济体刺激下，无论亚洲股票还是债券市场都达到了六年多的反弹。
    投资者们依然记得2013年的波动和抛售。但也有可能是美国经济增长更好、就业通胀数据表现好的影响。
    投资者认为，2014年不同于2013年初的恐慌，美联储若开始加息，也是对经济有信心，并且会实现大幅度增长，劳动力市场就业数据表现更好，有更多需求和投资的情况。
    投资者保持投资的决定，是因为新兴市场中亚洲市场有高增长预期。
    美国经济增长几乎不大，十年期国债收益率已经很低了，市场定价变化不大，股市达到了历史新高。
    对于投资者来说，具有挑战性问题是，选择债券还是股票。随着股票收益率上升，债券价格可能会下降。
    西太平洋银行麦凯认为，印度的经常性账户取得了很大进步，远远超过了2013年印尼当时情况，全球经济强劲增长，印度服务出口将获得巨大收益。而韩国的外国投资者也可能把股票转移至债券。
    北亚市场中，中国、台湾、韩国都表现不错。
    即便美联储开始上升利率，亚洲市场已经做好了准备，小投资者看好亚洲股市。

    （以上仅代表笔者阅读文章译文，有适当节选，译文水平有限欢迎评阅欢迎交流。）