新兴市场各国经济表现不同
作者：ED YARDENI, DR. ED'S BLOG
时间：2014年5月6日
原文地址：http://www.businessinsider.com/emerging-markets-arent-all-same-2014-5#!JOPkc
翻译：龚蕾
作者简介：埃德是亚德尼研究中心的总裁兼首席投资策略师。
2011年以来，新兴市场表现不佳，同一时期，根据摩根士丹利分析，新兴市场市盈率在2009年至2010年下降后迅速反弹。2011年以来，英国的远期市盈率也下降，但数值要比新兴市场国家高，也就是说，新兴市场仍然弱于欧洲，美国是15.3，英国是13.9，新兴市场是13.4。
图1.橘红色代表全部国家，深蓝色代表新兴市场，绿色代表欧盟，黄色代表日本，紫色代表英国，浅蓝色代表美国。
全球MSCI指数来看，新兴市场冲高后与美国出现交点重合，日本从底部升高与有所下降的英国出现交叉重合，欧盟表现呈现缓慢下行。全球来看呈现缓慢上行。另一方面，墨西哥收益预期下降，中国市盈率最近在下降，巴西远期市盈率继续表现为持平，土耳其转向新的高点。
图2.全球新兴市场可投资市场指数MSCI
红色代表巴西，蓝色代表中国，绿色是印度，橘黄色是印度尼西亚，紫色是墨西哥，浅蓝色是南非，淡蓝色是土耳其。
第一，新兴市场国家中，中国、印度尼西亚、印度表现要好于其它国家。
第二，2014年，中国尤其表现好，超过了印度尼西亚和印度。
第三，巴西表现最差。
第四，南非表现呈现上扬趋势。
第五，土耳其在达到高点后出现了下降趋势。
第六，墨西哥表现平缓前行。
第七，远期来看，印度、印度尼西亚、南非继续冲高。
第八，总体来说，第一季度财报表现好于预期。
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