李嘉诚抛售内地房地产
来源：雅虎财经
作者：ESTHER FUNG
时间：2014年4月22日
原文地址：http://stream.wsj.com/story/markets/SS-2-5/SS-2-513334/
翻译：龚蕾
图1.本月，盈科大衍地产发展有限公司和电讯盈科联合宣布，已经签署协议出售盈科中心，处理掉北京市中心标志建筑，两栋写字楼、两座酒店式公寓和一个购物中心，李嘉诚和他的儿子李泽楷似乎已经不看好中国房地产市场。
多年来，投资者们一直肯定地赌注上海和北京房地产投资回报率，现在，一些投资者大亨名字在减少。
自去年九月以来，香港大亨李嘉诚，也被称为亚洲首富，先后出售在上海、广州等城市的写字楼和商场，他的儿子李泽楷，在四月初出售黄金地段一块地产，盈大地产以9.28亿美元将北京盈科中心出售给基汇资本。
SOHO中国宣布，将上海的SOHO海伦广场和SOHO静安广场及其权益全部出售给金融街控股股份有限公司，总交易金额为52.3亿元。
房地产私募股权投资公司MGI
Pacific董事总经理博加尔(Colin
Bogar)称，目前看来，抛售房地产项目确实是明智之举。李嘉诚旗下的和记黄埔有限公司没有回复记者的置评请求。
随着经济学家警告房地产市场供应过剩，开发商已经开始下调小城市的住宅销售价格，中国经济增速放缓，房地产市场伴随其增速放缓，许多物业公司面临信贷紧缩、回报率降低，需求放缓，竞争激励的局面。
据地产咨询公司第一太平戴维斯中国介绍，今年3月份，上海甲级写字楼每平米售价达到人民币6万元，较上年同期上涨1.4%，较2010年3月上涨65%。
但租金的上涨速度却没那么快。地产咨询机构高纬环球的数据显示，北京和上海两地写字楼的税前年投资回报率已较上年下降。
图2.房地产投资回报率下降，2004至2012年，上海和北京房地产投资回报率曲线呈现下降趋势。
据环球高纬上海资本市场主管Kent
Fong说，如此低的租金回报率已经使得一些投资者重新考虑投资地理区域与投资选择。
总而言之，今年第一季度，中国商业地产市场的总投资规模为30亿美元，较上年同期下降18%。这是2012年第四季度以来的最大降幅，当时中国商业地产的投资规模下降了57%。
根据官方公布数据显示，中国第一季度的住宅销售额同比下降7.7%，至人民币1.11万亿元。
当然，有卖就有买，投资者会逢低买进，私募股权投资公司基汇资本执行合伙人彭庆邦表示，他们认为现在是买入良机。
本月，他们从李嘉诚那里购买了盈科中心、写字楼和北京三里屯的公寓项目。
卖家也有选择不当的时机，2004年，李嘉诚旗下的和记黄埔开发了40层的上海世纪商贸广场，并于2008年6月以人民币49亿元的价格将其出售给总部位于香港的私营投资公司亚太置地，亚太置地于2011年3月将该项目以人民币44亿元的价格出售，但据知情人透露，但设法抵消货币损失的收益。
SOHO中国2011年收购两个项目时共出资人民币40.7亿元，这两个尚未完工的项目今年2月份的售价为人民币52.3亿元。SOHO中国很少出售整栋大楼，该公司过去主要开发和销售商业地产。
SOHO中国的张欣说，有更多的房地产开发商正在到国外寻求更高利润率。在本月举行的一个论坛上，她强调了中国目前很高的融资成本。她说，北京和上海房地产项目的租金收益率仅为5%，而银行贷款利率为7%，她因此有2%的损失。
她说，在曼哈顿，租金收益率为5%，但融资成本仅为2%。去年，张欣和来自巴西的合作伙伴收购了曼哈顿通用汽车大厦(General
Motors Building)的股份。
上个月，张欣接受了《华尔街日报》采访，SOHO中国共计有人民币220亿元现金，正在等待市场出现调整。她说，去年夏天看到了第一轮信贷紧张行情。她说，该公司已经感觉情况会变得更糟，流动性将会枯竭。
2013年10月份，李嘉诚以11.6亿美元的价格出售了上海陆家嘴31层楼的东方汇经中心。去年10月份，李嘉诚通过旗下和记黄埔和长江实业以11.6亿美元的价格将上海陆家嘴31层楼的东方汇经中心卖给了交通银行和光大集团。此前一个月，和记黄埔和长江实业表示将以30亿港元出售广州购物中心西城都荟。
并非所有投资者认为房地产价格已经见顶，基汇资本的彭庆邦说，盈科中心9.28亿美元的价格相当于每平米不到人民币3.4万元。他说，在相同地理位置上找不到另一块地有同样的价格。他补充说，他的公司善于提取价值。
图3.2008年，李嘉诚旗下的和记黄埔出售了上海世纪商贸广场。
图4.2013年10月份，李嘉诚以11.6亿美元的价格出售了上海陆家嘴31层楼的东方汇经中心。
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(2014-04-24 07:04:28)