一张图看欧美银行杠杆_龚蕾

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一张图看欧美银行杠杆

(2014-01-19 08:08:08)

标签：

财经

分类：财经评论

一张图看欧美银行杠杆

来源：经济学人

时间：2014年1月18日

原文地址：http://www.economist.com/news/leaders/21594256-bank-regulators-should-not-have-weakened-rules-limit-leverage-worrying-wobble

翻译：龚蕾

下面这张图来自经济学人。

欧洲央行银行杠杆超过了70%，北美是20%，26个央行平均超过了40%。本文题目是对银行资本杠杆的担忧，文章认为，银行监管机构应当限制银行杠杆并加强规则。译文如下，有适当节选。

美国金融危机的直接后果与影响是来自全球各个国家的政治家们和银行监管者们站在了一起，并认为应警惕量化宽松刺激政策后全球银行系统可能会陷入瘫痪或面临一定风险。最早他们提出对金融系统进行改革，也是为了更多吸收到亏损银行的资本，减少纳税人风险。

1月12日巴塞尔委员会、央行行长和监管人员发布了新的规则。用技术层面调整让大银行，比如欧洲央行不得不与筹集700亿欧元（960亿美元）资本额度挂钩，尽管银行仍然符合至少3%的杠杆目标，但计算公式上已经有所软化。第二天，大银行股价激增，也表达了稀释的规则。投资者兴高采烈而纳税人有些担忧。

2008年金融危机后最显著的特点是全球许多最大银行量化宽松下稀释了资本。从理论上讲，银行系统已经进入了有着舒适厚垫子的危机中。新巴塞尔协议新规坚持认为银行应有8%的最低资本比率。危机来了，然而，实际吸收亏损的资本给大银行提供的总资产不到2%。换句话说，每100美元的投资中亏损不超过2美元，而监管机构规定是8%。

这是令人有些震惊，主要是所谓的银行资产风险加权的结果：当时的想法是，银行应当对提供信誉良好的借款人资金方面更加谨慎。然而，风险加权证明存在危险或缺陷。银行正遭受安全按资产的损失，无论是次级抵押贷款或希腊政府债券。风险权重方法的复杂性使得银行面对银行间拆借调节。这样给予风险加权的资产规则与杠杆很容易被验证是有风险的。

股权的杠杆比率，资产比率，都是一个粗浅的衡量标准，批评者指出，房屋抵押贷款与股权，无疑都是无担保信用的挥霍无度。

注释：

1、上周日（1月12日）巴塞尔委员会批准了杠杆率的国际使用标准，监管机构最终向银行业作出了一些让步。杠杆率是一项衡量财务状况的指标，该指标相对不易受到银行家的操纵。一名监管机构的内部人士表示，新规中各种调整的效果可能是使大型国际银行的平均杠杆率从约3.8%升至略高于4%的水平。周日通过的杠杆率规则允许在计算杠杆率时缩减银行资产负债表规模。新规还将允许银行有限制的抵消回购，回购工具是银行利用证券产生现金的重要工具。新规则还允许计算杠杆率时，削减表外资产融资折算回表内的幅度，而这么做可能会促进交易融资活动。作为《巴塞尔协议III》银行业一揽子改革的一项关键内容，新的杠杆率标准要到2018年才会生效。

2、　针对2013年6月巴塞尔委员会在《巴塞尔协议III》基础上提出的一揽子修改方案，1月12日，经过中央银行行长和监管当局首脑（GHOS）批准，巴塞尔委员会正式发布了《巴塞尔协议III》的杠杆比率框架和披露要求。目前，欧洲的银行已经需要向国内监管者汇报杠杆率和其组成，而从2015年1月1日起银行的这一数据将对公众披露。

　　有观点认为，巴塞尔委员会的这项修改实际上放宽了对银行杠杆率的要求，有助于提高其资本率，缓解银行在缩减资产或提高资本金方面的压力，对有着大量证券和金融衍生品交易的国际大投行而言尤其有利。

　　巴塞尔委员会却并不这么认为。“认为这项调整放松了杠杆率的说法是不对的。委员会在2010年将杠杆率纳入巴塞尔协议框架是强化国际银行业的重要一步，而这项调整的目的是找到交易中的最佳杠杆率，并不是期望收紧或放松杠杆率。”巴塞尔委员会的新闻官Bettina　Eberhard澄清道，“另外，最近对于杠杆率计算方法的一系列修改中，有些收紧了杠杆率而有些却放松了。比如在2010年版本的协议中允许银行在杠杆率计算中使用净额结算，而最近的版本规定了更严格的净额结算框架，银行业必须披露净额和总额数据。这样一来，监管其实更严格也更透明。”

　　巴塞尔委员会主席Stefan　In-gves也认为：“敲定杠杆比率的这些方面是一个显著的进步。杠杆率是监管框架的重要补充，也将减少过度杠杆对银行带来的不稳定影响。”

　　紧接着在1月15日，巴塞尔委员会又发布了银行管理洗钱和恐怖主义融资风险的一系列指南。在巴塞尔委员会看来，金融危机余波尚存，委员会应该继续强化监管框架。“银行需要更高质量的资本，需要对引入流动性覆盖率、净稳定资金比率和杠杆率的监管。这些措施将让银行面对冲击时更有弹性。”Bettina说道。据她介绍，2014年巴塞尔委员会将完成一些其他的改革，包括有关交易账户的资本要求、监管框架内的证券化处理和更大规模的信息披露。

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