四张图看2014年美国经济
时间：2013年12月24日
来源：牛津经济研究院
原文地址：http://www.oxfordeconomics.com/publication/download/244859
翻译：龚蕾
牛津经济研究院昨天发布了一份研究报告，分析并展望美国2014年经济，认为，私营企业活动增强，劳动力市场改善，美联储将致力于慢慢地退出QE。
1、2014年美国经济有望强劲增长
2014年，美国经济平均增长预期为3.0%，就业进一步增长，更多财政政策支持消费，房地产市场复苏或将更为疲弱，甚至超过了缩减QE与抵押贷款利率上涨的影响。美国资本支出预计加快从而从整体上支持经济，美国将寻找最强的增长。
2、美联储开始缩减QE过程，同时联邦基金利率维持目前水平，失业率达到6.5%，劳动力市场数据与通胀是两个关键要素。耶伦接任美联储主席，她的任务是找到货币政策收紧的适当步伐，继续支持经济，防止通胀，更复杂的可能源于一个事实，长期利率将开始缓慢上升，特别是抵押贷款利率，事实上，高利率可能会减缓楼市复苏，美联储缩减债券购买进行中。美国预算达成有助于减少不确定性。
3、欧洲与新兴市场方面，随着第三季度GDP增长仅为0.1%，欧元区有可能重新陷入技术性衰退风险，预期2014年平均增长为0.9%，减少财政并增加出口，保持通胀，但通缩风险是存在的并且可能在债务可持续方面带来麻烦。
新兴市场预计增长不均衡，中国经济增长大约7.5%，并平衡经济增长与出口和投资，糟糕的金砖四国有巴西、俄罗斯、印度，国内生产总值远远低于预期。美国缩减QE或使得资金远离新兴市场，总体而言，新兴市场国家风险集中在巴西、印度、土耳其、印度尼西亚和南非。
全球经济增长预期从2.1%增加到3.0%，美国商品和服务预期增强，经常账户赤字占国内生产总值将保持2.0%。
4、股票和商品
经过了2013年股票大幅上涨，由于美联储缩减QE，2014年美国股票价格将下降大约5-6%。预计石油供应需求温和增长，美国布伦特油价从2013年每桶109美元下调至2014年104美元每桶，足够强大的商品库存供应在逐渐走强的需求中平衡。
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