费希尔黄金价格与美联储QE
翻译：龚蕾
周四黄金价格下跌超过2.5%，这是美国达成新预算协议后，预计黄金价格接近1200美元每盎司可能性在增加，而美联储十二月会议就要召开可能会宣布缩减每月850亿美元债券购买计划，这些都或是黄金价格下跌原因。
除此之外，缩减话题开始之前，2012年9月以来黄金价格已经持续下跌了三分之一。史蒂夫·科尔特斯认为，美国以外国家经济也可能是影响因素之一。科尔特斯说，其中一个主要原因是新兴市场国家，很大程度上2013年全球市场疲软影响了黄金价格走势。2013年九个月美国东北市场消费了黄金2167吨，而中国和印度购买了1500多吨，根据世界黄金协会报告，同一时期美国西部需求是402吨。
还有就是美国企业给员工增加工资不高，由于企业经营压力，雇主不愿意给雇员增加更多工资。
周四，美国联邦储备委员会提出2015年6月将第一次加息，经济回升的迹象表明美联储缩减QE会尽快微调，央行会更快缩减债券购买。
多数经济学家认为美联储会于明年一月或三月首次减少几十亿每月债券购买措施，但强劲数据和零售销售增加了美联储有可能下周会议上就开始缩减的可能，这也可能转化为首次加息行动，芝加哥战略师布莱恩认为，十二月就开始缩减的想法是有足够可信度的。
不过，市场应该等待伯南克的讲话，减少债券购买不等于很快就会加息。
下周美国参议院将批准耶伦担任美联储主席，费希尔有望成为美联储副主席。费希尔曾经担任麻省理工学院经济学教授，指导美联储主席伯南克博士学位论文，曾经是欧洲央行行长德拉吉的恩师。伯南克正是在费希尔的要求下读了关于美国货币政策历史的著作，据说这对伯南克产生了深远的影响。前任以色列央行费希尔行长将接任美联储副主席，奥巴马已经向费希尔发出了邀请函。
达拉斯联储主席费舍尔当地时间周一晚间表示，美国长期政府债券收益率已经上涨，这暗示投资者预期美联储将开始缩减量化宽松政策。费舍尔称，下周美联储开会时他将敦促同僚立即开始缩减购债计划，并找到退出QE的合适方式。他希望在设定的时间框架内逐步将购债缩减至零，这样市场就不会感到意外。
美联储将在12月17日至18日举行公开市场委员会会议，费舍尔说，美国购债计划成本远超收益，低成本资金使美国面临金融动荡的风险，我们可能希望在结束第三轮宽松计划(QE3)后的较长时间内保持隔夜利率在低位。
据市场人士解读，相比伯南克和耶伦等联储高层，费舍尔更偏鹰派立场：在执掌以色列央行期间，他没有像其他央行那样，实行过度宽松的货币政策。
市场认为美联储缩减QE不会晚于明年三月，由于美国经济数据强劲，达成新预算协议和国债上涨等综合因素，十二月和一月开始缩减的概率增强，若十二月开始缩减可能会是一个小小的缩减比如几十亿美元每月，若十二月会议宣布开始缩减而执行日有可能是明年1月2日正式开始。
注释：
Stanley Fischer费希尔，有望接替耶伦成为美联储副主席
Richard Fisher达拉斯联储主席费舍尔
参考文章：
1、《Forget the taper, here’s what’s really weighing down
gold》
2、《Fed rate hike seen in June 2015 as traders hedge
against taper》
3、《S&P/TSX Composite Down After Ben
Bernanke Takes Away Punch Bowl》
（以上仅代表笔者阅读外媒参考文章翻译综合整理，欢迎交流。）
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