银行系统流动性持续趋紧
来源：商业内幕
作者：玛姆塔·巴德卡（Mamta Badkar）
时间：2013年6月19日
原文地址：http://www.businessinsider.com/pboc-tough-stance-amid-liquidity-squeeze-2013-6
翻译：龚蕾

    根据彭博社，上海七天再回购率创新高10.77%，达到自2003年以来的最高点。
    同时，根据财经资讯Zerohedge，银行间隔夜回购利率也创下了12.85%的新高，达到了25%。
    在这个月端午节早些时候，流动性已开始趋紧，而在假期之前银行间拆借利率飙升是常见的。
    朗伯德街研究机构的戴安娜说，这是一个更大的问题，在这样的国内流动状况下，资本流动已经成为了比中国汇率体系管理更重要的驱动力。
    美国银行陆婷在给客户的新注意事项中写道：“银行间流动性趋紧，可能有很多因素，但我们认为，根本原因是面对资金面超预期紧张，央行采取了强硬姿态，央行可以提供无限制的流动来缓解紧张。”
    银行们一直吵着要下调银行存款准备金率。
    那么，为什么央行不介入呢？
    正如我们之前做的解释，央行似乎没有心情来支持银行间对流动资金的不断需求。
    “看起来，央行和其它一些监管机构采取借此资金紧张的机会来惩罚以前一些利用稳定的同行拆借利率优势来资助高收益债券购买的小银行。”
    此时，银行必须符合央行和银监会文件要求的贷款与存款率要求。
    本周早些时候，惠誉的朱夏莲说，中国信贷泡沫与历史上任何一次都不同。
    这也引起了一些业内人士的担忧，从我们熟悉的一些专家微博上也可以看出。
    ——我希望你们认识到，现在是中国危机时刻。（分析师sprach@theanalyst_hk，2013年6月20日）
    ——回购利率达到了25%，基本上意味着没有银行同行拆借市场，好像是货币市场失灵后的雷曼。（帕特里克·霍瓦内茨@ prchovanec，2013年6月20日）
    ——中国面临两难境地，是面临深水炸弹还是潜入更深，是面临违约还是更多的钱变成泡沫？（帕特里克@ prchovanec，2013年6月20日）
    下图来自彭博的迈克尔·麦克唐纳绘制的七天回购率：

    陆婷预计银行间流动趋紧状况将持续到七月份。