黄金价格下跌是否暗藏玄机
原作：龚蕾

    最近几个月以来，黄金价格持续下跌，经济学家鲁比尼说，在2015年之前，黄金价格有可能跌至1000美元左右。鲁比尼分析了六个原因，其中第二个说到，黄金在高通胀风险时期抗通胀效果表现得好，而在各国央行期望的温和通胀下，效果却未必很大。加上美国政府债务使得更多投资者开始抛售黄金，而投资者抛售黄金也看出，投资者们寻求流动性。
    而昨天的一条新闻引起了网友们的关注，就是张欣赤资7亿美元（约合人民币43亿）收购美国大厦股权。创下了目前中国私人投资者在美国最大一宗不动产投资记录。这是美国纽约地标写字楼，通用汽车大厦40%的股权，尽管张欣表示，收购与公司无任何关系，属于股东个人行为。而此前，张欣在接受美国哥伦比亚广播公司节目时说，对中国房地产市场并不看好，称存在泡沫破裂风险。而此次收购美国纽约繁华区域通用汽车大厦，也或美国商业地产复苏逐渐加快，美国商业地产具有更大投资价值。
    那么，美国商业地产与美元、美元与黄金又有怎样的相关性呢？
    一般来说，量化宽松货币的环境，会促使黄金价格上涨。美国量化宽松政策以来，黄金价格却在下跌，也有分析人士认为，温和膨胀时，黄金抗通胀并不明显，只有恶性通胀出现时，抗通胀效果才会显现。尽管美国、欧洲、日本央行采取了货币政策，但是金价却在下跌。
    而在美联储伯南克酝酿退出QE，通胀预期减弱的情况下，黄金价格进一步下跌。之前美国刚刚公布的PPI环比大跌0.6%，也就是说，通胀预期进一步减弱，也进一步降低了黄金资产的投资吸引力。
    在黄金吸引力降低后，美国大厦成了投资者青睐，张欣此次收购美国大厦，笔者认为一定是看好了美国大厦此刻投资价值。
    从美元与黄金价格呈现反相关性，也就是说如果黄金价格上涨，美元则表现下降，而黄金价格下跌，则美元则表现上涨。笔者认为，短期来看，美元走低，而长期来看，美元是逐渐走强的。
    从外汇角度，人民币对美元走强，而在美国，越来越多投资者意识到，美联储的量化宽松政策可能最终会取得成功，而且在可预见的未来的某一时刻，量化宽松将会逐步缩小，伯南克计划在接下来几个月缩减债券购买，而欧洲央行和日本央行大量印钞，以次削弱本地货币提振经济复苏，也可能会促成美元升值。独立研究机构警告说，“美国政策制定者在一个很好的时机将停止或让最近收益的反转。”
    美国经济复苏信号不明显，美国会考虑到当前就业率以及通胀水平，因而现在停止QE似乎时机不成熟，美联储内部缩减QE有不确定性，然而，美联储或会在成熟机会选择退出。  
    黄金价格下跌，引起了印度、中国大妈们疯狂抢金，也许是因为传统观念上，投资者认为黄金是抗通胀最好投资品，加上银行存款利率低，炒股风险很大，通胀高情况下购买黄金最保值。而国际机构持续减持黄金来看，黄金反弹空间目前比较小，继续下跌风险仍然较大，因而跟风抢购有存在被套风险。
    而当投资者把目光从黄金转移开时，或许就朝向了美国房地产市场。